10月30日晚，獐子島的一紙“變臉”公告瞬間激起千層浪。公告中稱，由于北黃海遭遇異常冷水團(tuán)，公司三年前投苗、即將捕撈于105.64萬畝海洋牧場(chǎng)中的蝦夷扇貝顆粒無收。受此影響，公司前三季業(yè)績“大變臉”，由盈利變?yōu)樘潛p約8.12億元。至此，2014年A股最大的一起“黑天鵝”事件誕生了，“扇貝都去哪兒”也成為市場(chǎng)流行的調(diào)侃句式。

　　“神秘”的蝦夷扇貝

　　今年9月15日至10月12日，獐子島公司在存量抽測(cè)中發(fā)現(xiàn)部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常，公司于10月14日向交易所申請(qǐng)停牌，并邀請(qǐng)海洋科學(xué)家和會(huì)計(jì)師到現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行系統(tǒng)調(diào)查。

　　根據(jù)抽測(cè)結(jié)果、中國科學(xué)院近海觀測(cè)相關(guān)的監(jiān)測(cè)和調(diào)查數(shù)據(jù)，綜合判定公司的海洋牧場(chǎng)發(fā)生了自然災(zāi)害，主要原因是北黃海冷水團(tuán)低溫及變溫、北黃海冷水團(tuán)和遼南沿岸流鋒面影響、營養(yǎng)鹽變化等綜合因素。由此，獐子島蝦夷扇貝遭受了“滅頂之災(zāi)”公司決定對(duì)105.64萬畝海域成本為73461.93萬元的底播蝦夷扇貝存貨放棄采捕、進(jìn)行核銷處理，對(duì)43.02萬畝海域成本為30060.15萬元的底播蝦夷扇貝存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備28305萬元，扣除遞延所得稅影響25441.73萬，合計(jì)影響凈利潤76325.2萬元，全部計(jì)入2014年第三季度。

　　“驚呆了”的分析師

　　公告當(dāng)晚，一位長期跟蹤獐子島的行業(yè)分析師就表示“驚呆了”。第一，這件事情不正常，以前都沒出現(xiàn)過，怎么一瞬間就出來了？第二，此次出事的海域中有2011年就底播的種子，至今已三年，為什么到了收獲期突然出現(xiàn)問題？此前公司的監(jiān)測(cè)制度呢？第三，到底是因?yàn)樽约吼B(yǎng)殖不當(dāng)，還是確實(shí)是天氣的原因？

　　冷水團(tuán)異常的“天災(zāi)”，被獐子島看作是導(dǎo)致百萬畝扇貝絕產(chǎn)的主要原因。然而，質(zhì)疑聲依然此起彼伏。

　　而被分析師認(rèn)為“最具疑點(diǎn)”的細(xì)節(jié)，來自融券交易數(shù)據(jù)。深交所披露數(shù)據(jù)顯示，獐子島自10月8日~13日累計(jì)被融券賣出14.65萬股。停牌前三個(gè)交易日的放量下跌，融券賣出的忽然升溫，獐子島的巨虧“似乎”顯得早有跡象。

　　其次，“冷水團(tuán)事變”發(fā)生后，多家機(jī)構(gòu)仍然發(fā)布了充滿樂觀的獐子島研究報(bào)告，稱“公司2015年扇貝畝產(chǎn)將會(huì)得到提升”，并一致看好公司業(yè)績回升。作為講究實(shí)地調(diào)研、深入一線的專業(yè)機(jī)構(gòu)，為何會(huì)出現(xiàn)這種“黑白不分”的烏龍報(bào)告？

　　“欲哭無淚”的投資者

　　投資者對(duì)獐子島的質(zhì)疑主要集中在兩個(gè)問題：一是，如何證明2011年的時(shí)候確實(shí)投苗了？二是，如何證明即將采捕的扇貝確實(shí)已死亡？

　　針對(duì)獐子島沒有投苗、虛增存貨的質(zhì)疑，獐子島鎮(zhèn)集體經(jīng)濟(jì)管理委員會(huì)張主任表示：“投苗這么大的事情怎么會(huì)有假。每年11月中旬開始的投苗，是一年之中的大事，公司專門從福建租大型的船舶來進(jìn)行投苗，獐子島有許多人是集團(tuán)的員工，都要參加投苗期的‘大會(huì)戰(zhàn)’，每一年投苗都是客觀存在的?！?/p>

　　對(duì)于“死要見殼”的問題，公司董秘孫福君給出的說法是：“扇貝目前的回捕率在10%~15%，每畝播5500枚的話大約只能收回550枚。大部門死亡的貝苗要么被沖走，要么被掩埋在海底，只有少量扇貝殼會(huì)撈上來。如果死殼都能大量撈回來的話，海底不早被刮壞了嗎？”

　　“復(fù)牌那天一開盤就搶掛跌停價(jià)，能不能逃出一條生路？這不知得挨幾個(gè)跌停板！”一位西安股民表示，“那么多的扇貝，要是活著應(yīng)該有肉，就算是真死了，也得有殼能撈上來給大家看看吧？”

　　真相，到底在哪兒？

　　據(jù)悉，早在2012年，獐子島管理層就已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了深海底播蘊(yùn)含的巨大風(fēng)險(xiǎn)，出于對(duì)底質(zhì)多變和洋流影響的擔(dān)憂，近兩年公司底播面積大幅萎縮。然而，將近三年時(shí)間，公司方面既沒有向投資者公開提示風(fēng)險(xiǎn)，也沒有加強(qiáng)深海底播海域監(jiān)測(cè)予以防患。

　　有券商分析師更是直言不諱地指出：“獐子島在向深水區(qū)的擴(kuò)張中過于倉促，無論是深水區(qū)的水深條件還是底質(zhì)條件，公司都沒有進(jìn)行充分的勘探論證，包括此次的冷水團(tuán)。由于對(duì)該海域的氣候和海水條件缺乏了解，公司甚至根本沒有準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)之策?！?/p>

　　巨額損失已釀成，但投資者是無辜的。扇貝的去向究竟如何，投資者和市場(chǎng)都在討要一個(gè)有說服力的說法。資本市場(chǎng)之中牽涉各方利益，獐子島事件的影響巨大。因此，如何開展公正有效獨(dú)立的調(diào)查？是否需要監(jiān)管部門的介入？如何制定更有針對(duì)性的監(jiān)管細(xì)則，以預(yù)防更多農(nóng)業(yè)公司財(cái)務(wù)“黑天鵝”事件的發(fā)生？這些都是值得關(guān)注和重視的問題。法治化市場(chǎng)，需要事實(shí)和真相。

　　獐子島

　　■評(píng)論

　　水底的奧秘

　　不是股民能懂的

　　10月30日晚間，“中國水產(chǎn)業(yè)第一股”獐子島公告稱，因?yàn)樵獾綆资暌挥龅奶鞛?zāi)——北黃海異常的冷水團(tuán)，其在2011年和部分2012年播撒的100多萬畝蝦夷扇貝幾近絕產(chǎn)。受此影響，獐子島前三季度巨虧8.12億元。

　　扇貝去哪兒了？股民有理由懷疑獐子島為“藍(lán)田股份第二”。想當(dāng)年，藍(lán)田股份曾經(jīng)創(chuàng)造了中國股市長盛不衰的績優(yōu)神話。當(dāng)年投資者到藍(lán)田調(diào)研時(shí)，藍(lán)田人會(huì)指著洪湖說：“湖里養(yǎng)著很多魚，不信你下水撈撈試試?！比欢粋€(gè)叫劉姝威的女人，成為指出皇帝在裸奔的小孩子。2001年10月，她給《金融內(nèi)參》寫了一篇600字的短文，標(biāo)題是《應(yīng)立即停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放貸款》。這篇短文好似一根銀針，扎在了藍(lán)田股份這個(gè)巨大的肥皂泡上。藍(lán)田的貸款黑洞公布于眾，“魚塘里放衛(wèi)星”的鬧劇就此收?qǐng)觥?/p>

　　A股市場(chǎng)的造假案例，若以行業(yè)出現(xiàn)的頻率來劃分，農(nóng)業(yè)股似乎“一枝獨(dú)秀”。目前，獐子島的面紗尚未被全部揭開，由此斷言獐子島涉嫌造假未免有些武斷。但是，作為業(yè)余的股民，僅憑財(cái)務(wù)報(bào)表，來投資水產(chǎn)品養(yǎng)殖類上市公司，現(xiàn)在看來，風(fēng)險(xiǎn)真的太大了。因?yàn)樗椎膴W秘，太過深?yuàn)W。別說普通股民，就連現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研的基金研究員也搞不懂。要知道，頂著“中國水產(chǎn)業(yè)第一股”、國內(nèi)最大的海珍品底播增養(yǎng)殖企業(yè)的光環(huán)，獐子島8年來迎來一撥又一撥的機(jī)構(gòu)，研報(bào)多得讓人眼花繚亂。上市公司想表明業(yè)績優(yōu)良時(shí)，會(huì)說：“湖里、海里養(yǎng)著永遠(yuǎn)撈不完的魚蝦、扇貝，不信你下水撈撈看。”上市公司想表明業(yè)績下滑時(shí)，則會(huì)說：“完了，今年遭遇幾十年一遇的天災(zāi)，魚蝦、扇貝都凍死了，連尸體都沖得找不著了?！惫擅褓I這些上市公司的股票，完全是隔山買牛，山那側(cè)到底有沒有牛呢？天知道。

　　股市如同一個(gè)江湖，歷來不缺乏神話，更不缺乏黑天鵝。鄭百文、銀廣廈、億安科技、藍(lán)田股份、重慶啤酒，不勝枚舉。新中國證券史證明，股市的神話絕大多數(shù)是謊話。聰明的股民會(huì)在氣球沒有被吹爆之前，提前套現(xiàn)。相反，聽神話故事過于癡迷的股民，往往發(fā)現(xiàn)結(jié)局都是鬼故事。隨著氣球突然一聲巨響，股票就跌停關(guān)門了，猶豫彷徨之際，幾個(gè)跌停就誕生了。等你有機(jī)會(huì)出逃時(shí)，股價(jià)早已膝斬了。

　　上市公司華麗的皮袍下，究竟藏有多少虱子，普通人是難以看清的。特別是水產(chǎn)品養(yǎng)殖類上市公司，水底的奧秘更是變幻莫測(cè)。股民處于信息鏈條的最末端，接受到的往往是變味甚至是虛假的信息。怎么辦？一句話，莫信神話，慎追天價(jià)股。至于說打官司索賠，想想都累。累不死，也得拖死你。

　　鄭州晚報(bào)記者 徐剛領(lǐng)