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挖掘板塊補(bǔ)漲機(jī)會

  • 發(fā)布時間：2014-10-31 15:32:16  來源：新民晚報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　在周末央行使用MLF工具定向釋放流動性的利好消息推動下，本周上證指數(shù)陰跌至8月平臺后出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。

　　央行2、3季度頻繁使用非常規(guī)工具向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)注水，且主動引導(dǎo)市場利率下行，結(jié)合近期發(fā)改委密集批復(fù)了鐵路、機(jī)場等多項(xiàng)基建項(xiàng)目，顯示高層意識到了4季度經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)延續(xù)3季度下滑的趨勢，并表現(xiàn)出希望實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持一定穩(wěn)定的底線思維，一定程度上緩沖了投資增速下滑，因此4季度經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化的空間有限，反映到A股市場，近期鋼鐵、高鐵、核電、機(jī)場、機(jī)械等板塊的走強(qiáng)印證了上述邏輯。

　　我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌將帶動市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)軌，股市將不再是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而是微觀企業(yè)利潤的晴雨表，股市未來的離散程度將逐步增大，即指數(shù)與個股的關(guān)聯(lián)逐漸弱化、結(jié)構(gòu)性機(jī)會與結(jié)構(gòu)性風(fēng)險的并存將逐步成為常態(tài)。

　　回到市場，隨著指數(shù)節(jié)節(jié)爬高，我們注意到近期融資融券余額即將突破7000億大關(guān)，該數(shù)字從4000億成長到目前的規(guī)模僅用了短短的3個月時間，市場熱點(diǎn)不斷帶來的賺錢效應(yīng)推動融資盤大量涌入，與市場形成了正反饋效應(yīng)。然而融資盤的性質(zhì)多為偏重題材和短線炒作的游資，一旦市場預(yù)期發(fā)生變化，容易形成多殺多的局面。

　　短期而言，目前大部分板塊已堆積大量的獲利盤，且處于正在透支預(yù)期階段，繼續(xù)追高這類板塊并非最佳選擇，而近期的市場呈現(xiàn)一定的補(bǔ)漲特征，可繼續(xù)從補(bǔ)漲的角度挖掘機(jī)會，其中仍以低價的投資相關(guān)板塊為主。東方證券·東方贏家 劉晨超

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