□金證券記者 管偉

　　期貨江湖從來都是伴隨著暴漲與暴跌。近日，由曾經(jīng)創(chuàng)下年化收益627%投資神話的“私募冠軍”劉增鋮操盤的“長(zhǎng)安基金-銀閏鋮功5號(hào)”遭遇滑鐵盧，這只成立僅7個(gè)多月的產(chǎn)品將面臨被清盤的命運(yùn)。而奔著明星光環(huán)而來的投資者，可能要承擔(dān)超過30%的本金損失。

　　基金人士表示，對(duì)于投資者來說，在選擇產(chǎn)品的時(shí)候，一定不能被操盤手以往的優(yōu)秀業(yè)績(jī)所迷倒。因?yàn)?，?duì)于期貨產(chǎn)品來說，機(jī)遇往往與風(fēng)險(xiǎn)伴生，一夜之間一貧如洗的先例比比皆是，投資者一定要慎重。

　　冠軍上演暴漲神話

　　說起劉增鋮，不得不說說他的輝煌歷史。

　　劉增鋮出身于期貨操盤手，在多次期貨比賽中奪得冠軍，也因此被業(yè)界封號(hào)“暴走戰(zhàn)士”。

　　2012年，在慘淡的大環(huán)境下，由劉增鋮掌舵的銀閏投資旗下一只名為“鋮功程序化”的單賬戶期貨產(chǎn)品卻逆勢(shì)而上，以黑馬姿態(tài)脫穎而出。627.38%的年化收益更是直接秒殺2012年“私募冠軍”400%的收益表現(xiàn)，譜寫出一個(gè)“期貨暴漲神話”。

　　今年年初，“神話”仍在繼續(xù)，2014年剛至，“鋮功程序化”的單位凈值在短短3個(gè)交易日內(nèi)，已經(jīng)從6.81增至8.47。這意味著，成立之初慧眼識(shí)珠的投資者，在不到一年半的時(shí)間里，資產(chǎn)已經(jīng)上漲了將近7.5倍。

　　由于劉增鋮創(chuàng)造出來的暴漲神話，使得其今年發(fā)行的產(chǎn)品受到了許多投資者的追捧，發(fā)行也是順風(fēng)順?biāo)?jù)了解，3月20日，長(zhǎng)安基金管理有限公司發(fā)布公告稱，“長(zhǎng)安基金-銀閏鋮功5號(hào)”資產(chǎn)管理計(jì)劃的備案手續(xù)已辦理完畢，于2014年3月20日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的書面確認(rèn)?！堕L(zhǎng)安基金-銀閏鋮功5號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理合同》自2014年3月20日起正式生效。

　　一天暴跌23.16%

　　風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇相伴而生。

　　10月23日，劉增鋮掌舵的“長(zhǎng)安基金-銀閏鋮功5號(hào)”突現(xiàn)凈值跳水，單日凈值大跌23.16%，單位凈值由前一天的0.8元跌為0.647元，同時(shí)跌破預(yù)警線0.75元及止損線0.70元。

　　這也就意味著，這只成立僅7個(gè)多月的產(chǎn)品將面臨被清盤的命運(yùn)。奔著明星光環(huán)而來的投資者，可能要承擔(dān)超過30%的本金損失。

　　《金證券》記者了解到，“長(zhǎng)安基金-銀閏鋮功5號(hào)”為一只基金專戶產(chǎn)品，長(zhǎng)安基金為發(fā)行通道，由投資顧問廣州銀閏投資負(fù)責(zé)投資，基金經(jīng)理為銀閏投資董事長(zhǎng)劉增鋮，客戶也主要來自于銀閏投資。

　　沒錢賠希望繼續(xù)交易

　　目前，有許多期貨操盤手，借盤于期貨公司發(fā)行產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)私募陽光化。而期貨公司也希望這些操盤手的存在，因?yàn)閷?duì)于期貨公司而言，不但可以提取交易手續(xù)費(fèi)，且還可以拿到發(fā)行費(fèi)、管理費(fèi)等等。不過，這些都是在業(yè)績(jī)優(yōu)秀的前提下，一旦出現(xiàn)爆倉行為，大家誰都不好過。

　　《金證券》記者了解到，“長(zhǎng)安基金-銀閏鋮功5號(hào)”爆倉后，面對(duì)強(qiáng)大的客戶壓力，期貨公司不得不去銀閏投資協(xié)調(diào)。不過，劉增鋮并沒有出現(xiàn)在辦公室，接待的是他們的總經(jīng)理項(xiàng)女士。項(xiàng)撥通了劉增鋮的電話，讓期貨公司的人聽，期貨公司的人提出讓劉賠償，劉說他個(gè)人愿意賠錢，但沒錢可賠，如果客戶不接受，去告他他也不怕，劉提出的解決方案是讓他繼續(xù)交易，因?yàn)橥晁彩嵌啻螌糁档?.6后絕地反擊，到年末也還是有幾倍收益的。

　　目前，此事還未了結(jié)。

　　繼續(xù)交易未嘗不是辦法

　　“期貨總是與暴漲暴跌伴生。做對(duì)方向則罷，做錯(cuò)方向或風(fēng)險(xiǎn)管理失控，業(yè)績(jī)將產(chǎn)生劇烈波動(dòng)?！蹦暇┮晃黄谪洸俦P手對(duì)《金證券》記者表示，投資者在看到操盤手過往業(yè)績(jī)的時(shí)候，對(duì)于暴跌也應(yīng)該有心理準(zhǔn)備。

　　“從法律角度來看，劉增鋮說的也沒錯(cuò)?！痹摬俦P手表示，事實(shí)上，從劉對(duì)于目前的實(shí)際情況來看，繼續(xù)交易未嘗不是一種解決方法，“不過，對(duì)于投資者來說，這充滿了不確定的風(fēng)險(xiǎn)。”