一邊是基金專戶A股月度新增開(kāi)戶數(shù)不斷攀升，創(chuàng)歷史新高；一邊是數(shù)十只基金累計(jì)凈值成功超大盤歷史高位卻慘遭贖回……歷史總是驚人相似，大眾投資者在投入了七年的資金時(shí)間成本和數(shù)不清的手續(xù)費(fèi)之后，似乎又開(kāi)始了新一輪追漲殺跌的心理過(guò)程。

　　16日，是A股歷史高點(diǎn)6124點(diǎn)之后的第七個(gè)年頭，不少專業(yè)人士發(fā)文緬懷。幾番寒暑，當(dāng)年基金大佬私奔有之、堅(jiān)守有之，但是唯一不變的仍然是上證指數(shù)仍在為攀上2400點(diǎn)奮斗，不少曾經(jīng)書(shū)寫出優(yōu)秀業(yè)績(jī)的基金也在這七年中一蹶不振，為中國(guó)股市徒增一抹悲涼。

　　基金撈回凈值反被贖回

　　據(jù)好買基金數(shù)據(jù)顯示，2007年10月16日時(shí)共有普通股票基金96只，包括偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型在內(nèi)的混合型基金共106只。經(jīng)歷了從6124點(diǎn)巔峰至1664點(diǎn)的斷崖式下跌，品償了2009年小牛行情，穿越了此后長(zhǎng)達(dá)5年的漫漫熊途之后，截止2014年10月14日，上述202只基金中，僅有29只基金的累計(jì)凈值回到了6124點(diǎn)的水平，占比僅為14.36%。這也意味著，在這7年的時(shí)間里，只有29只基金的累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率大于零。

　　從基金類型來(lái)看，這29只基金中有21只為混合型基金，只有8只為普通股票基金。這或許緣于混合型基金較為靈活或者較低水平的股票倉(cāng)位配置，有利于混合型基金規(guī)避股市的下跌風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還能分享債市帶來(lái)的收益。

　　而從基金公司來(lái)看，雖然華夏基金已經(jīng)不是一些投資者眼中的老華夏，但在擁有絕對(duì)數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，一枝獨(dú)秀，共有7只基金的累計(jì)單位凈值穿越回6124點(diǎn)時(shí)的水平甚至更高，富國(guó)基金旗下則有4只基金的累計(jì)單位凈值超過(guò)當(dāng)時(shí)的水平。其余基金公司旗下能夠恢復(fù)到當(dāng)時(shí)凈值水平的基金均較少。

　　與成功的穿越者相比，大多數(shù)基金仍然跑輸市場(chǎng)。有部分基金離當(dāng)年的凈值高點(diǎn)已不遠(yuǎn)，例如包括嘉實(shí)成長(zhǎng)、國(guó)投瑞有景氣行業(yè)、長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值在內(nèi)的30余只基金距離當(dāng)年6124高點(diǎn)時(shí)的凈值僅10%不到。然而，更多的基金離當(dāng)年的高度還差近一半。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有11只基金的累計(jì)凈值相對(duì)于滬指達(dá)到6124點(diǎn)當(dāng)日的凈值下滑4成以上。

　　中海能源策略成立于2007年3月，2008年至2013年間大多數(shù)時(shí)候表現(xiàn)欠佳，尤其是2011年以來(lái)，其業(yè)績(jī)漲幅表現(xiàn)均處于同類基金后四分之一位置，2011年更是落得倒數(shù)第二名。該基金本月14日的累計(jì)單位凈值只有0.9324元，相比2007年10月16日1.827元的累計(jì)單位凈值下滑了48.48%，可謂仍然在大熊市半山腰的水平。而該基金在2007年二季度末份額曾高達(dá)172億份，如今盡管已經(jīng)大幅縮水，但仍然還有48.91億份，顯然還有不少投資者深套其中。從基金經(jīng)理來(lái)看，7年來(lái)共有7位基金經(jīng)理曾經(jīng)管理過(guò)該基金，但始終未能改變其業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　與中海能源相當(dāng)，中郵核心成長(zhǎng)的累計(jì)單位凈值相較于6124高點(diǎn)當(dāng)日凈值下滑了46%以上?；鸪闪⒂?007年，截止10月14日，基金的累計(jì)單位凈值為0.636億元。中郵核心成長(zhǎng)成立時(shí)為當(dāng)時(shí)規(guī)模較大的基金之一，一度超過(guò)400億份，如今份額仍在240億份以上，雖然大，卻非常孱弱。

　　除此之外，還有包括益民紅利成長(zhǎng)、融通領(lǐng)先、萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)、長(zhǎng)信金利趨勢(shì)、廣發(fā)大盤成長(zhǎng)在內(nèi)的多只基金距離當(dāng)年的巔峰還有一段長(zhǎng)長(zhǎng)的距離。

　　形勢(shì)雖有好轉(zhuǎn)的跡象，市場(chǎng)卻體現(xiàn)了相反的現(xiàn)象。相當(dāng)一部分基民并沒(méi)有信心陪伴基金一起走出熊市，上述的“中國(guó)好基金”出現(xiàn)了較大面積的凈贖回。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2007年三季度末，上述37只基金的總份額合計(jì)約1246.91億份，時(shí)至今年二季度末，這些基金的份額合計(jì)為904.74億份，7年時(shí)間，整體凈贖回率達(dá)27%。華夏大盤精選、華寶興業(yè)寶康消費(fèi)品混合的贖回率超過(guò)六成。

　　本報(bào)去年推出過(guò)“有毒基金”的專題，大多數(shù)深套基金的投資者打電話咨詢的時(shí)候都會(huì)明確表示，等到基金回到購(gòu)買成本時(shí)，就果斷贖回，體現(xiàn)了非常不成熟的思維。

　　看好市場(chǎng)走勢(shì)

　　基金專戶開(kāi)戶創(chuàng)新高

　　另一方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市當(dāng)月基金專戶新增股票開(kāi)戶數(shù)分別為345戶和322戶，合計(jì)667戶，是有基金專戶月度新增開(kāi)戶數(shù)以來(lái)的歷史新高。基金專戶總戶數(shù)逼近7000戶，達(dá)到6995戶，總數(shù)相較于年初的3859戶，增幅達(dá)81.26%。

　　截至10月16日，今年以來(lái)A股上市公司公布增發(fā)預(yù)案的共有678家，是去年全年預(yù)案公布數(shù)量的3倍。增發(fā)實(shí)施的公司總共有301家，超過(guò)去年全年的286家。另外數(shù)據(jù)顯示，基金專戶持有上市公司的股份超過(guò)5%的情況較過(guò)往兩年持續(xù)增加。2012年底，基金專戶持有上市公司5%以上股份的僅有2只產(chǎn)品。在2013年年底，舉牌上市公司的基金專戶數(shù)量陡增至31只，而今年以來(lái)，這個(gè)數(shù)字仍在持續(xù)擴(kuò)大。

　　有機(jī)構(gòu)研究，基金專戶大規(guī)模新增，原因可能是在定增項(xiàng)目收益大幅高于其他投資，導(dǎo)致定增大熱的情況下，資本欲參與定增項(xiàng)目，但又不想對(duì)外披露信息，而基金專戶正好擁有不需要對(duì)外披露信息的優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致基金專戶大量新增。當(dāng)然也有市場(chǎng)支持方面表示，基金經(jīng)過(guò)7年的輪轉(zhuǎn)之后，出現(xiàn)了較大可能性的上漲可能，可以參與定增、打新股、參與A股投資等策略成為專戶開(kāi)戶數(shù)增多的原因之一，而且目前市場(chǎng)估值較低，具有配置價(jià)值，通過(guò)專戶參與靈活度更高。

　　(胡景波)

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