基金三季報(bào)大幕開啟。在剛剛過(guò)去的三季度，上證綜指大漲300余點(diǎn)，掌管績(jī)優(yōu)基金的基金經(jīng)理們更是加倉(cāng)兇猛，部分股票型基金甚至接近滿倉(cāng)運(yùn)作。不過(guò)，進(jìn)入四季度，多數(shù)基金的策略已開始轉(zhuǎn)向防御，“風(fēng)險(xiǎn)”成為基金經(jīng)理們展望最多的詞匯。

　　績(jī)優(yōu)基金滿倉(cāng)運(yùn)作

　　盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不佳，但今年三季度，滬深股市走得紅紅火火，股票型基金經(jīng)理們更是堅(jiān)決加倉(cāng)。景順策略精選，是一只倉(cāng)位0到95%“全攻全守”的靈活配置型基金，該基金二季度末倉(cāng)位僅11.69%，但到了三季度，其股票倉(cāng)位已大幅提高到90%以上，成為三季度加倉(cāng)最迅速的基金。

　　銀河行業(yè)優(yōu)選則是一只以成長(zhǎng)投資風(fēng)格見(jiàn)長(zhǎng)的績(jī)優(yōu)基金，該基金二季度股票倉(cāng)位為85.74%，到了三季度末，該基金股票倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到了92.45%?；鸾?jīng)理成勝在三季報(bào)中稱，雖然改革進(jìn)入攻堅(jiān)階段，但轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)明確，市場(chǎng)仍處在技術(shù)革新疊加改革紅利釋放的良好基本面中。

　　擔(dān)心四季度走勢(shì)回落

　　然而，進(jìn)入四季度，各類基金們開始對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)表示謹(jǐn)慎。前三季度收益率超過(guò)30%的匯添富民營(yíng)活力基金認(rèn)為，短期應(yīng)注意規(guī)避市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榇饲百Y金推動(dòng)市場(chǎng)普漲，選股越來(lái)越困難，所以短期不如控制倉(cāng)位，在等待回調(diào)的過(guò)程中加倉(cāng)。

　　大摩多因子基金則在三季報(bào)中稱，短期基本面因子的表現(xiàn)乏善可陳，交易行為與分析師預(yù)期漸成主導(dǎo)，可見(jiàn)投機(jī)情緒較濃厚，同時(shí)創(chuàng)業(yè)板已處高位，風(fēng)險(xiǎn)暴露較高，建議謹(jǐn)慎配置成長(zhǎng)股，密切關(guān)注超跌藍(lán)籌股的階段性機(jī)會(huì)。多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，盡管未來(lái)股市的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)還將涌現(xiàn)，但市場(chǎng)的走勢(shì)更多將維系情緒的變化，一旦這種樂(lè)觀情緒受到打擊，回落的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)很大。

　　每9位中國(guó)人中就有1位寶粉

　　在眾多基金三季報(bào)中，天弘基金掌管的余額寶三季報(bào)也是備受關(guān)注。截至三季末，余額寶規(guī)模5349億元，為寶粉賺到57億元。余額寶用戶數(shù)增至1.49億人，平均每9位中國(guó)人中即有1位寶粉。

　　天弘基金稱，三季度用戶用余額寶消費(fèi)的熱情提高，單季度消費(fèi)金額達(dá)2068億元，消費(fèi)筆數(shù)4.28億筆，消費(fèi)金額相較于二季度增加53.16%，提現(xiàn)金額相較于二季度減少2.68%。對(duì)于即將到來(lái)的“雙十一”，余額寶經(jīng)理王登峰表示：余額寶今年有更強(qiáng)大的大數(shù)據(jù)分析武器來(lái)指導(dǎo)投資，流動(dòng)性能夠得到充分保障。而對(duì)于已經(jīng)到來(lái)的四季度，王登峰稱，貨幣政策寬松的狀態(tài)有望維持，資金利率將維持低位，但不排除部分時(shí)點(diǎn)資金利率的上行。