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市場已轉向防御策略

  • 發(fā)布時間：2014-10-25 10:34:28  來源：濱海時報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　近期市場出現(xiàn)了沖高回落的態(tài)勢。表面上看，近期A股走弱是受到國內(nèi)外兩方面因素影響：上周外圍市場大幅調(diào)整，成為滬深兩市由強轉弱的直接原因；而國內(nèi)陸續(xù)公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)亦增強各方謹慎心理，從而導致近期弱勢局面的出現(xiàn)。實際上，當前A股走弱更多是來自市場自身層面的需求。一方面，本輪上漲以來，兩市大盤還沒有像樣的調(diào)整行情出現(xiàn)，技術面存在一定調(diào)整需求；另一方面，滬指上方面臨2400點整數(shù)關口壓力，作為2012年以及2013年的高點，該點位帶來的壓力同樣不容忽視。

　　基本面上，第三季度GDP同比增速7.3%，創(chuàng)下2009年第一季度以來新低。除去年同期對比基數(shù)比較高的原因外，更重要的是，第三季度以來經(jīng)濟三期疊加的壓力，結構調(diào)整的陣痛超出預期。綜合當下經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，一是多年積累的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩，這個問題仍比較突出；二是今年以來房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)整的累積效應有所增加，這影響一連串的行業(yè)。業(yè)績方面，三季報已基本能夠體現(xiàn)全年的走向，第四季度也很難有超預期的走勢。所以從這個角度看，基本面并不支撐第四季度行情再出現(xiàn)類似7月和9月那樣的逼空走勢，而是以防御為主。

　　技術面上，自7月行情起步以來，上證指數(shù)已積累了350余點的漲幅，部分投資者開始猶豫恐高。從大周期看，250周線、60月線和120月線都在2450點附近，市場達到此阻力位后會有一段時間的震蕩消化期。短期來看，大盤上方受5日均線壓制，同時量能不足，指數(shù)多次沖高回落，整體在5日及20日均線區(qū)間內(nèi)運行，說明市場反彈乏力，或仍以震蕩調(diào)整為主。10月下旬走勢將會非常復雜，因此策略上首先要接受市場轉向防御的現(xiàn)實，同時采取高拋低吸的波段策略。綜合

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