最近一段時間，全球股市普遍下跌、國際油價跳水、垃圾債券遭拋售，相反，美國國債買盤增加，推動其收益率下降，避險需求一度推高黃金價格。

　　經(jīng)濟(jì)前景不確定性的上升，驅(qū)使投資者逃離股票等風(fēng)險資產(chǎn)，黃金和美國國債重現(xiàn)其“避險天堂”的光芒。不過，分析人士認(rèn)為，投資者只是把黃金作為暫時的避險工具，如果市場樂觀情緒出現(xiàn)反彈，黃金價格將重新下探。

　　然而，美國貴金屬咨詢公司總裁杰弗里·尼克爾斯仍看好黃金。他表示，史無前例的貨幣寬松政策已經(jīng)造成了金融市場巨大泡沫，股票、債券和其他許多資產(chǎn)，包括藝術(shù)品、紐約的房地產(chǎn)乃至美國中西部農(nóng)場的價格都屢創(chuàng)新高，黃金則依然相對便宜。“股市、債券市場愈發(fā)與美國和全球經(jīng)濟(jì)前景以及地緣政治風(fēng)險相脫節(jié)。遲早，資產(chǎn)泡沫要破滅，黃金將成為受益者。”

　　今年第二季度以來，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，成為全球經(jīng)濟(jì)中的一個亮點。10月初，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的報告指出，美國經(jīng)濟(jì)具備加速復(fù)蘇的條件：寬松的貨幣和金融條件，財政緊縮大為減小，家庭財務(wù)改善，以及更為健康的住房市場。IMF預(yù)期，在10月份結(jié)束量化寬松政策后，美聯(lián)儲可能在2015年中期開始加息。

　　IMF的評估，與其他多數(shù)機構(gòu)和分析人士的觀點相吻合。美國國會預(yù)算辦公室8月份預(yù)測，未來幾年，美國經(jīng)濟(jì)將以更快但溫和的步伐增長，從2014年至2016年，年均增長率可達(dá)3.4%。

　　不過，美國經(jīng)濟(jì)并非沒有隱憂。美國勞工部勞工統(tǒng)計局報告稱，美國經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)向一種新常態(tài)——“更為緩慢的增長”。該局經(jīng)濟(jì)學(xué)家瑪吉·伍德沃德表示，放眼未來，有許多理由讓人相信，美國經(jīng)濟(jì)增長將持續(xù)低于原先的期望。

　　IMF副總裁朱民日前表示，當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐令人失望，各國和地區(qū)經(jīng)濟(jì)前景也出現(xiàn)分化。發(fā)達(dá)國家中，美國和英國復(fù)蘇較強，日本和歐元區(qū)滯后。新興市場和發(fā)展中國家也出現(xiàn)分化，比如，印度經(jīng)濟(jì)反彈較強，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)住了，但是，俄羅斯和巴西今年幾乎停止增長。與此同時，全球經(jīng)濟(jì)政策走向也很不一致。英國和美國開始考慮貨幣緊縮，日本和歐元區(qū)正在寬松，這會引發(fā)資本流向和金融市場的變動。

　　朱民說，整體上，新興經(jīng)濟(jì)體還是強勁的，今年將貢獻(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)增長的60%以上，繼續(xù)支持和主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)增長。他認(rèn)為，過去7—12個月，新興經(jīng)濟(jì)體大大加強了宏觀經(jīng)濟(jì)框架，因此，當(dāng)前新興經(jīng)濟(jì)體的主要風(fēng)險來自于金融市場。如何應(yīng)對美聯(lián)儲貨幣政策正?；鸬睦首兓c波動，以及由此引起的資本流動和資產(chǎn)重新定價的風(fēng)險，應(yīng)該提上議事日程。

　　摘自《人民日報》，作者吳成良，10月22日