股指再度走低令市場走勢堪憂。20日，在新股抽血效益和經(jīng)濟(jì)下行壓力等不利因素夾擊之下，滬深兩市延續(xù)震蕩態(tài)勢。再加上一系列不確定因素接踵而至，市場動蕩憂慮短時間內(nèi)難以消除。

　　不過，分析認(rèn)為，在近期持續(xù)萎靡不振的股市中，似乎也涌現(xiàn)出了一些新的熱點(diǎn)，如具有高送轉(zhuǎn)概念的個股持續(xù)活躍，這也暗示在一輪跳水殺跌后的反彈，具有高送轉(zhuǎn)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、政策驅(qū)動與主力深度介入的個股，極有望率先上演反彈。從長遠(yuǎn)著眼，并購市場也有望成為投資者中長期挖掘的一筆“富礦”。

　　●南方日報(bào)記者 郭家軒

　　盤面？？滬指跳水跌0.56%

　　周三滬深兩市延續(xù)頹勢，繼續(xù)高位震蕩調(diào)整。當(dāng)日滬指小幅低開，鋼鐵、有色、石油、銀行等權(quán)重股開盤集體飄綠，賽馬概念股也因“真相”披露繼續(xù)下跌。

　　上午滬指持續(xù)繞2340點(diǎn)一線窄幅波動，隨后，在保險(xiǎn)、煤炭、券商、銀行等權(quán)重股的帶動下，指數(shù)走高。不過，滬指午后仍掉頭下挫。

　　截至收盤，滬指收報(bào)2326.55點(diǎn)，跌幅0.56%，成交1385億元；深成指收報(bào)8063.20點(diǎn)，跌幅0.54%，成交1550億元。創(chuàng)業(yè)板指收報(bào)1504.55點(diǎn)，跌幅0.85%。

　　盤面亮點(diǎn)乏善可陳，僅有次新股依舊表現(xiàn)搶眼。22日早盤次新股再度集體漲停，如寶色股份、蘭石重裝、東方電纜、勁拓股份、京天利、花園生物等。

　　分析認(rèn)為，本周資金面上演的“爭奪戰(zhàn)”無疑將直接影響兩市的走勢，而23日開始的新股申購引發(fā)的資金分流壓力已再度發(fā)酵，使得兩市在本周一縮量弱反彈后，連續(xù)兩日出現(xiàn)下調(diào)。

　　從本周四開啟的9只新股申購，預(yù)計(jì)將從A股“抽血”7000億，市場資金流出效應(yīng)明顯。不過，業(yè)內(nèi)人士也指出，距11家企業(yè)拿到上市批文還不到一周，其中9只新股便可在本周開啟申購，這也預(yù)示著集中申購已經(jīng)成為現(xiàn)階段一種新股的常態(tài)發(fā)行方式，而在注冊制改革真正到來之前，這種發(fā)行方式將繼續(xù)推行，這在短期內(nèi)也可減輕新股發(fā)行給二級市場帶來的抽血效應(yīng)。

　　此外，消息面上的一系列不確定因素接踵而至，如四中全會所提出的整體改革是否能超出市場預(yù)期，經(jīng)濟(jì)下行壓力下穩(wěn)增長究竟能否發(fā)力，以及滬港通開通后是否如預(yù)期般會有大量外資入場，幾大懸念在本周依然存在。

　　市場人士指出，如果近日，相關(guān)層面仍未有實(shí)質(zhì)利好政策出臺的話，大盤依舊可能會下調(diào)。

　　盡管如此，仍有分析機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，近期指數(shù)連續(xù)小幅震蕩，也在一定程度上說明了目前多空雙方處于膠著狀態(tài)，雙方都難有明顯優(yōu)勢；而且，從近期不論是宏觀經(jīng)濟(jì)還是股市運(yùn)行的政策措施來看，市場依然存在維穩(wěn)的預(yù)期。因此，短期內(nèi)，在多空雙方維持拉鋸震蕩的態(tài)勢下，同樣可能會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

　　后市？？關(guān)注跨界整合動向

　　對于后市策略，申銀萬國認(rèn)為，從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來看，本周進(jìn)入9月及三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布期，經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，但9月數(shù)據(jù)環(huán)比有望改善。

　　從“托市”預(yù)期來看，近期政策托底力度明顯加大?！拔覀冋J(rèn)為，一方面可能加大市場對政策理解的分歧，事實(shí)上所謂的穩(wěn)增長和微刺激政策間的差別并不大，尤其國慶期間房地產(chǎn)政策和地方債政策相繼出臺，市場一度認(rèn)為其并不符合轉(zhuǎn)型方向的信號，市場分歧有所加大；”申銀萬國指出，另一方面，從當(dāng)前政策傾向來看，穩(wěn)增長又占上風(fēng)，短期風(fēng)險(xiǎn)回落，市場有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢。短期市場對四中全會的改革預(yù)期仍較高。

　　事實(shí)上，近期兩市股指雖有重陷低迷僵局，但卻難于掩蓋投資者熱情。

　　而且，在近期持續(xù)萎靡不振的股市中，似乎也涌現(xiàn)出了一些新的熱點(diǎn)主線。如具有高送轉(zhuǎn)概念的個股持續(xù)活躍，繼眾信旅游持續(xù)創(chuàng)出新高外，比特科技早盤也強(qiáng)勢漲停創(chuàng)出新高。“這也暗示在一輪跳水殺跌后的反彈，具有高送轉(zhuǎn)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、政策驅(qū)動與主力深度介入的個股，極有望率先上演反彈?！?/p>

　　此外，從把握中長期行情角度來看，并購市場仍是值得投資者深度挖掘的富礦?！拔覈谧哌M(jìn)一個兼并收購和產(chǎn)業(yè)整合的新時代?！鄙赉y萬國證券22日發(fā)布研究報(bào)告指出，當(dāng)下，我國處于產(chǎn)業(yè)升級與轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時期，而并購是實(shí)現(xiàn)行業(yè)整合的有效途徑。

　　研報(bào)指出，目前國內(nèi)并購市場正在呈現(xiàn)出幾大特色。其中，就并購規(guī)模而言，2014年交易規(guī)模預(yù)計(jì)有望突破3000億美元；從并購活動性質(zhì)來看，我國正經(jīng)歷從橫向行業(yè)整合向縱向跨界融合的過程，跨界并購增長迅猛。

　　同時，以國有企業(yè)為主的并購已不再是絕對主導(dǎo)，以廣大中小企業(yè)為主體的市場自發(fā)式并購占比也在逐漸上升，而新一輪國資改革也為企業(yè)并購搭建了廣闊平臺。而且，以往以現(xiàn)金和資產(chǎn)置換為主的單一模式，已被日漸豐富的并購融資工具所取代，這將為并購市場增添新的動力。

　　對于如何把握并購市場機(jī)會，申銀萬國指出，除了目前我國東、中、西部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中淘汰低附加值、高耗能產(chǎn)業(yè)的并購機(jī)會外，以信息技術(shù)等新興行業(yè)領(lǐng)銜的跨界整合機(jī)會也值得關(guān)注。

　　此外，迫于IPO壓力轉(zhuǎn)而謀求新三板掛牌的企業(yè)，預(yù)計(jì)將成為并購新生力軍，能源及礦產(chǎn)、生物技術(shù)及醫(yī)療健康、機(jī)械制造、互聯(lián)網(wǎng)及建筑工程等相關(guān)企業(yè)可能是并購焦點(diǎn)。