周一，已經(jīng)歷“兩連跌”A股終于現(xiàn)出止跌企穩(wěn)跡象，滬深兩市雙雙保持縮量窄幅整理狀態(tài)，滬指更“縮手縮腳”地巡弋在2335至2350點(diǎn)的技術(shù)支撐點(diǎn)位區(qū)間。由于滬深主板和中小創(chuàng)業(yè)板等所有指數(shù)全天都運(yùn)行在紅盤地帶，因此不少市場參與者再一次喊出了“普漲行情回歸在即”的興奮口號，不過我們結(jié)合多方面因素認(rèn)為，目前行情尚處于下跌后的修復(fù)過程，雖有較明顯的止跌跡象，但尚無很突出的反彈意愿，市場熱點(diǎn)亦缺乏突出帶隊(duì)者，因此，以震蕩為主的蓄勢整理將是近期的主導(dǎo)節(jié)奏，大家切不可對眼下行情寄予過高希冀，操作中宜以防御態(tài)勢為佳。

　　首先看消息面，既有三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出爐，也有重要會議的因素，另有滬港通、退市制度等諸多政策動向，多空難斷可謂膠結(jié)有加。這種情況下，主力資金必然拭目以待不確定性因素落地、變現(xiàn)，而不會貿(mào)然發(fā)動行情；從技術(shù)上看，歷經(jīng)宏觀層面連續(xù)三個(gè)月的反彈行情，前期進(jìn)場資金的累積獲利盤已經(jīng)非常豐厚，短線存在獲利回吐需求。再加上市場對滬港通等政策預(yù)期不明朗，歐美市場又出現(xiàn)暴跌，多重利空因素使得市場在節(jié)后行情中反復(fù)出現(xiàn)盤中的跳水，雖然幾次攻擊2400點(diǎn)，但都未能實(shí)現(xiàn)突破；尤為需要注意的，則是新股發(fā)行因素帶來的資金面動態(tài)。本報(bào)前期曾詳述過“新股發(fā)行與反彈起伏周期”密切相關(guān)，這種相關(guān)性眼下仍未有“失效”跡象。那么，本周四3只、本周五6只、下周一又是3只的這一輪高密度新股發(fā)行潮，將對本已轉(zhuǎn)弱的反彈行情構(gòu)成新的壓力。

　　綜上所述，不少市場人士都認(rèn)為短期行情已經(jīng)從“強(qiáng)勢上沖”轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶顒菡怼?，市場氛圍雖然還可稱活躍，但顯然已不如此前的火爆，這說明籌碼松動后已有資金選擇觀望。在市場消息面諸多未知要素沒有明確，且新的熱點(diǎn)未形成之前，行情難有大的改觀，短線甚至有可能在背景因素的影響下出現(xiàn)整理要求，不過從中線角度看，在經(jīng)過一段時(shí)間的調(diào)整后，市場將再度迎來波段機(jī)會。在此拉鋸戰(zhàn)、消耗戰(zhàn)之際，建議大家可以醫(yī)藥、交運(yùn)等防御型板塊個(gè)股為主攻對象。

　　記者 劉寧