匯率油價(jià)等負(fù)面影響消除 行業(yè)盈利能力或改觀

　　本報(bào)訊 (記者索冬冬)長(zhǎng)期低迷的航空股昨日迎來(lái)集體爆發(fā)，受益于國(guó)際油價(jià)暴跌成本降低的預(yù)期影響，機(jī)場(chǎng)航空板塊大漲3.7%，中國(guó)國(guó)航早盤直線封上漲停板，東航、南航漲幅超過6%。數(shù)據(jù)顯示， 航空公司航油占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例約四成， 由于供應(yīng)增加和需求前景不確定，原油價(jià)格下降至2012年中期以來(lái)的最低水平。

　　航油成本占比約占四成

　　近期國(guó)際油價(jià)暴跌引發(fā)航空公司的受益預(yù)期。據(jù)了解，隨著近年國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)高位震蕩，航油成本已成為航空公司最大成本項(xiàng)。數(shù)據(jù)顯示，去年中國(guó)國(guó)航航油采購(gòu)金額占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例為40.8%；東方航空占比38.19%，南方航空占比40.82%。

　　國(guó)際航協(xié)公布的統(tǒng)計(jì)顯示，9月份航空燃油價(jià)格增勢(shì)趨緩，現(xiàn)已跌破120美元/桶，9月份航油價(jià)格穩(wěn)定在112美元/桶，由于供應(yīng)增加和需求前景不確定，原油價(jià)格下降至2012年中期以來(lái)的最低水平。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)航空公司，有券商人士表示，短期看行業(yè)3季度運(yùn)營(yíng)效率改善并不超預(yù)期，但在匯率負(fù)面影響消除，油價(jià)又明顯下滑的驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)盈利能力相比上半年仍會(huì)有一個(gè)較大幅度的改觀。

　　以價(jià)換量票價(jià)跌幅擴(kuò)大

　　海通證券統(tǒng)計(jì)顯示，從目前最新的訂座跟蹤看，黃金周過后，整體訂座情況與去年同期差不多，供需關(guān)系相對(duì)穩(wěn)定，相比之下國(guó)際線略好些。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，部分計(jì)劃國(guó)慶出行的需求可能延后至黃金周之后，從而導(dǎo)致節(jié)日過后行業(yè)供需狀況不會(huì)下降。

　　值得注意的是，今年來(lái)航空公司持續(xù)以價(jià)換量，航空票價(jià)因此承壓。統(tǒng)計(jì)顯示，10月4日至10日票價(jià)跌幅仍比較明顯，運(yùn)營(yíng)效率真正改善仍需時(shí)日。

　　分析指出，9、10月份行業(yè)票價(jià)跌幅的擴(kuò)大說(shuō)明盡管需求企穩(wěn)并有所提升，但行業(yè)運(yùn)營(yíng)效率的復(fù)蘇力度還不夠強(qiáng)，尤其是國(guó)內(nèi)線的運(yùn)營(yíng)效率改善幅度和持續(xù)性都不夠突出。