今年上半年重組未成功的榮豐控股此番籌劃重大資產(chǎn)重組可謂“迫不及待”，“窗口期”剛過，即于10月14日緊急停牌，距離上次重組終止復(fù)牌時間4月14日剛好整整6個月。事實上，資本市場上類似的現(xiàn)象已屢見不鮮，由此形成了一種利用“窗口期”套利的模式。

　　昨日早間開市，榮豐控股即告停牌。公司隨后于午間公告稱，因籌劃重大資產(chǎn)重組事項，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，經(jīng)申請，公司股票自2014年10月14日開市起停牌。而在6個月前的4月14日，榮豐控股當(dāng)時宣布終止重組事項，并承諾六個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。如今，“窗口期”剛過，公司即刻啟動新的重組事項，可謂“神速”。

　　回查公告，榮豐控股上次籌劃重組的停牌時間為2013年8月13日，期間曾于去年9月、11月以及今年2月三次重組停牌期滿而申請延期復(fù)牌，最終卻于今年4月14日宣布終止重組而復(fù)牌。據(jù)公告，榮豐控股上次重組的交易對手方為公司控股股東盛世達(dá)投資有限公司及其他非關(guān)聯(lián)方，交易內(nèi)容為公司通過非公開發(fā)行股票的方式購買交易對手所控制的?？诘鹊氐纳虡I(yè)地產(chǎn)項目。

　　值得注意的是，雖然當(dāng)時重組宣告失敗，但榮豐控股復(fù)牌當(dāng)日的股價卻不跌反漲，漲幅超過5%。此后，保持在9元左右徘徊，5月期間雖出現(xiàn)回落，最低探至8.08元，但前后時間不超過5日，隨后即進入持續(xù)攀升的狀態(tài)，一直延續(xù)至停牌前一交易日，更于10月10日觸及高點14.33元，資金“押寶”公司二度重組的跡象明顯。

　　由上述現(xiàn)象來看，在上市公司重組失敗后即刻進場“埋伏”，坐等“窗口期”過去并“押寶”公司新一輪重組計劃，如此形成一種套利模式。根據(jù)監(jiān)管部門相關(guān)規(guī)定，上市公司重組失敗后需有3個月或是6個月的“窗口期”，在此期間，上市公司不得籌劃重大事項，但“窗口期”過后，即可再度重啟計劃。據(jù)統(tǒng)計，截至今年6月底，已有約60家企業(yè)重組終止，出現(xiàn)了多家“窗口期”剛過便重啟重組計劃的公司，如東源電器、申科股份、申華控股等。此外，國電清新、博匯紙業(yè)等多家企業(yè)在重組終止后股價強勢不減。

　　以東源電器為例，其于去年3月拋出一份重組方案，但隨后以“重組尚有部分事項有待進一步論證和完善”為由，從證監(jiān)會撤回了申請文件，并在當(dāng)年12月終止了該方案，同時承諾三個月內(nèi)不再進行重大事項的籌劃。當(dāng)時，東源電器的大股東于重組終止的當(dāng)月進行了大手筆減持，減持量占總股本的4.26%。

　　但是，隨著3個月“窗口期”的過去，東源電器便于今年4月又一次停牌籌劃重大事項，在經(jīng)歷長達(dá)近半年的等待后，公司于9月宣布被鋰電龍頭國軒高科借殼。從公司的股價走勢來看，其在重組失敗后的“窗口期”內(nèi)并未出現(xiàn)大跌，而是呈現(xiàn)緩慢的上升趨勢，而公司復(fù)牌后接連9個漲停果然沒有讓這些利用“窗口期”套利的投資者失望。同樣的案例還有海潤影視借殼申科股份等。