國慶長假前的A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩回升的趨勢(shì)，從而強(qiáng)化了市場(chǎng)參與者對(duì)節(jié)后開門紅的預(yù)期。不過，在長假期間，無論是港股還是歐美股市，均寬幅震蕩，且政策層面也是頻頻出現(xiàn)重磅信息，如此就干擾了市場(chǎng)參與者對(duì)后續(xù)行情的判斷。

　　市場(chǎng)面消息面中性偏多

　　對(duì)于長假期間發(fā)生的一系列信息，不同的分析人士從不同的角度會(huì)有不同的觀點(diǎn)。就目前來看，多頭可能會(huì)略占上風(fēng)。一方面是因?yàn)闅W美市場(chǎng)、港股的走勢(shì)雖然寬幅震蕩，但均呈現(xiàn)出7天長假初期出現(xiàn)大幅下跌但7天長假后期出現(xiàn)回升的態(tài)勢(shì)。這說明全球資本市場(chǎng)參與者的心態(tài)漸趨穩(wěn)定，尤其是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的前景寄予了更為樂觀的預(yù)期。也就是說，在7天長假期間，全球資本市場(chǎng)的先抑后揚(yáng)走勢(shì)，其實(shí)從一個(gè)側(cè)面說明了全球資本市場(chǎng)參與者對(duì)長假期間中國政府的一系列經(jīng)濟(jì)政策信息持較為樂觀的看法。

　　另一方面則是因?yàn)椋瑹o論是地方政府要負(fù)起他們發(fā)行債券的責(zé)任，還是央行、銀監(jiān)會(huì)關(guān)于認(rèn)貸不認(rèn)房的首套房的信貸政策，均意味著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策更趨向于靈活，不再刻板，這有利于經(jīng)濟(jì)活力的回升，有利于宏觀經(jīng)濟(jì)尋找更多的軟著陸支點(diǎn)，這對(duì)于穩(wěn)定證券市場(chǎng)參與者的預(yù)期有著極為重要的作用。因此，這些政策信息對(duì)證券市場(chǎng)是中性偏多，有利于聚積A股的做多能量。

　　趨勢(shì)為王 節(jié)后行情樂觀

　　與此同時(shí)，證券市場(chǎng)一直強(qiáng)調(diào)歷史雖不會(huì)重演，但有著驚人的相似之處，其理論的核心就在于人性的不變。所以，判斷A股的演變趨勢(shì)，尤其是長假后的演變趨勢(shì)，關(guān)鍵在于節(jié)前走勢(shì)的趨勢(shì)。只要節(jié)前行情相對(duì)樂觀，那么節(jié)后行情的趨勢(shì)也將延續(xù)著節(jié)前強(qiáng)勢(shì)行情。因?yàn)楣?jié)前行情樂觀，說明各路資金已經(jīng)充分考慮了長假期間可能存在的各種信息，所以，他們敢于加倉、持股過節(jié)。既如此，只要長假期間沒有出現(xiàn)非常令人意外的利淡消息，那么，節(jié)后A股就將延續(xù)著節(jié)前的趨勢(shì)，此所謂趨勢(shì)為王。就此點(diǎn)來說，A股節(jié)后行情的開門紅也可期待。

　　更何況，長假期間的信息其實(shí)還催生了兩個(gè)較為強(qiáng)勁的做多先鋒。一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股的估值復(fù)蘇趨勢(shì)，至少是在周三節(jié)后第一個(gè)交易日的高開走勢(shì)較為樂觀。其中，以地產(chǎn)股、銀行股等為核心的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)品種可能會(huì)出現(xiàn)較大力度的高開格局，從而助力A股出現(xiàn)高開態(tài)勢(shì)。

　　二是環(huán)保板塊。騰格里沙漠的污染事件持續(xù)發(fā)酵，讓相關(guān)各方看到了我國政府對(duì)環(huán)境保護(hù)的決心與信心，因此，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入高景氣周期中。而且，業(yè)內(nèi)人士也預(yù)期后續(xù)還會(huì)有一系列的環(huán)保政策出臺(tái)，比如水處理、大氣治理的進(jìn)一步細(xì)化政策，這無疑會(huì)打開環(huán)保板塊的產(chǎn)業(yè)成長空間的樂觀預(yù)期。

　　與此相對(duì)應(yīng)的是，對(duì)于高污染產(chǎn)業(yè)也會(huì)帶來一定的洗牌效應(yīng)，其間也會(huì)出現(xiàn)新的做多先鋒。因?yàn)榄h(huán)保力度的加大，就意味著高污染產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)會(huì)因?yàn)橹Ц恫黄饾u趨高昂的治污成本而退出市場(chǎng)，高污染產(chǎn)業(yè)將持續(xù)出現(xiàn)供給端萎縮的趨勢(shì)，那么，行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)將憑借持續(xù)的治污技術(shù)沉淀和強(qiáng)大的資本支持，有望充分享受供給端萎縮所帶來的產(chǎn)品價(jià)格上漲、市場(chǎng)占有率提升的產(chǎn)業(yè)紅利，比如染料、橡膠助劑、農(nóng)藥等產(chǎn)業(yè)就是如此。所以，節(jié)后行情的熱點(diǎn)格局也較為樂觀，從而強(qiáng)化節(jié)后A股的開門紅預(yù)期。

　　跟蹤新的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)

　　既如此，節(jié)后行情不宜過于悲觀。在操作中，建議投資者先持股，同時(shí)適量關(guān)注新的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。

　　就目前來看，一是環(huán)保力度加大所帶來的投資機(jī)會(huì)，水處理板塊的津膜科技、碧水源、萬邦達(dá)，受益于供給端萎縮的浙江龍盛、建新股份、藍(lán)豐生化等。二是新興產(chǎn)業(yè)股，尤其是受益于移動(dòng)智能終端滲透率持續(xù)提升、國產(chǎn)化趨勢(shì)同步提升、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)比重提升的相關(guān)品種，比如大唐電信、丹邦科技、騰邦國際等。三是改革概念股，央企、軍工、新疆兵團(tuán)改革受益品種等也可跟蹤，比如新農(nóng)開發(fā)、冠農(nóng)股份、風(fēng)帆股份等。（金百臨咨詢 秦洪）