①?gòu)狞S浦江邊眺望浦東。自貿(mào)區(qū)正式運(yùn)行一周年來(lái)，上海金融創(chuàng)新和金融市場(chǎng)開(kāi)放取得新突破。本報(bào)記者 李治國(guó)攝

　　②河北張家口市第一家縣域農(nóng)業(yè)商業(yè)銀行——河北萬(wàn)全農(nóng)村商業(yè)銀行，工作人員在熱情地為客戶辦理業(yè)務(wù)。本報(bào)記者 錢箐旎攝

　　③9月9日，在北京舉行的第18屆中國(guó)國(guó)際金融展上，工作人員介紹一種銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)計(jì)解決方案。本報(bào)記者 趙 晶攝

　　移動(dòng)金融、信貸抵押擔(dān)保、互聯(lián)網(wǎng)金融、資產(chǎn)證券化……改革開(kāi)放至今，我國(guó)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新層出不窮，在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速向前發(fā)展的過(guò)程中發(fā)揮了重要作用。特別是黨的十八大以來(lái)，金融創(chuàng)新成效顯著，給整個(gè)金融體系帶來(lái)了前所未有的變革，突出表現(xiàn)在直接融資工具不斷優(yōu)化、多層次資本市場(chǎng)建設(shè)加快、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)多元化進(jìn)一步發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品和服務(wù)日漸豐富等多個(gè)方面。

　　在服務(wù)實(shí)體中不斷進(jìn)步

　　無(wú)論是哪一種金融創(chuàng)新，歸根結(jié)底是為了更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)更讓各國(guó)清楚地認(rèn)識(shí)到，金融市場(chǎng)及其交易如果脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而自我循環(huán)，將會(huì)助長(zhǎng)金融投機(jī)和泡沫，進(jìn)而導(dǎo)致危機(jī)的發(fā)生。

　　可以看到，當(dāng)前現(xiàn)代金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展已逐漸突破了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)框架，加快金融創(chuàng)新，不僅能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也是金融業(yè)自身發(fā)展的需要。在黨和國(guó)家的政策指引下，金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高服務(wù)效率。其中，大型銀行與中小銀行、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)差異化經(jīng)營(yíng)，中小金融機(jī)構(gòu)立足當(dāng)?shù)亍⑼怀鎏厣?，持續(xù)提升對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)，小微企業(yè)貸款保持較高增長(zhǎng)。截至2014年上半年末，小微企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款余額的29.3%，比上季末高0.2個(gè)百分點(diǎn)；上半年小微企業(yè)新增貸款1.03萬(wàn)億元，比去年同期多增26億元，新增貸款占同期全部企業(yè)新增貸款的32.5%，比一季度末占比高2個(gè)百分點(diǎn)。

　　同時(shí)，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）實(shí)行多元化創(chuàng)新交易方式，為還處于成長(zhǎng)初期、部分尚有一定差距的上市后備企業(yè)提供了新的融資渠道。針對(duì)中小微企業(yè)普遍存在的股份集中度高、流動(dòng)性不足等特點(diǎn)，新三板還推出做市商制度這一創(chuàng)新股票交易方式，提升中小微企業(yè)、新興業(yè)態(tài)企業(yè)股票定價(jià)、改善股票流動(dòng)性。截至2014年6月，全國(guó)已有792家企業(yè)在“新三板”掛牌，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2012年全年的207家。從全國(guó)范圍來(lái)看，“新三板”市場(chǎng)擴(kuò)容趨勢(shì)顯著。

　　當(dāng)前，滬港通的準(zhǔn)備工作正穩(wěn)步推進(jìn)，作為一項(xiàng)中國(guó)深化經(jīng)濟(jì)體制改革、穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的重要嘗試，將進(jìn)一步拓寬直接融資市場(chǎng)，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。然而，滬港通的重要意義還不僅在股市，業(yè)內(nèi)人士指出，如果推行順利，還可將經(jīng)驗(yàn)借鑒到債券市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等多個(gè)領(lǐng)域。更為重要的，滬港通這一金融創(chuàng)新，也是全世界第一個(gè)兩家交易所互聯(lián)互通的案例，這樣的經(jīng)驗(yàn)對(duì)未來(lái)其他交易所展開(kāi)類似合作也將起到重要借鑒作用。

　　風(fēng)險(xiǎn)防控與金融創(chuàng)新并行

　　值得關(guān)注的是，隨著金融創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)，以及各類復(fù)雜金融衍生品的產(chǎn)生，雖然為人們?cè)鎏砹私鹑诒憷?，但也增加了新的風(fēng)險(xiǎn)。

　　為此，近年來(lái)，在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)，我國(guó)監(jiān)管部門采取一系列審慎監(jiān)管措施，以應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。以銀行業(yè)為例，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席尚福林表示，“我們?cè)诩訌?qiáng)監(jiān)管和防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，始終注重引領(lǐng)銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更好地支持關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，不斷提升銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效能。確保金融活水澆灌好實(shí)體經(jīng)濟(jì)這棵大樹(shù)，引導(dǎo)銀行業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)防范根植于工商企業(yè)的健康成長(zhǎng)之中，將銀行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展建立在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)之上，從根本上防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　截至目前，我國(guó)銀行業(yè)共有法人機(jī)構(gòu)近4000家，總資產(chǎn)160多萬(wàn)億元，占我國(guó)全部金融資產(chǎn)的90%以上；商業(yè)銀行整體資本充足率達(dá)到12.4%，不良貸款率為1.08%，撥備覆蓋率為263%，這表明我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定，具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，總體風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　與此同時(shí)，在主要經(jīng)濟(jì)體政策預(yù)期變化，我國(guó)金融發(fā)展和創(chuàng)新加快等背景下，影響市場(chǎng)流動(dòng)性的短期因素較多。面對(duì)復(fù)雜的流動(dòng)性形勢(shì)，中國(guó)人民銀行不斷創(chuàng)新流動(dòng)性管理工具：從逆回購(gòu)常態(tài)化，到創(chuàng)設(shè)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（SLO）和常備借貸便利（SLF），進(jìn)一步完善了流動(dòng)性調(diào)節(jié)機(jī)制，開(kāi)創(chuàng)了我國(guó)流動(dòng)性管理的新格局。2014年1月，中國(guó)人民銀行還在部分省市開(kāi)展分支機(jī)構(gòu)常備借貸便利操作試點(diǎn)，向符合條件的中小金融機(jī)構(gòu)提供短期流動(dòng)性支持，完善了中央銀行對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)提供正常流動(dòng)性的渠道。

　　隨著信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)擴(kuò)大，資產(chǎn)證券化走向常規(guī)化，為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)、負(fù)債調(diào)整開(kāi)辟正規(guī)渠道，為分散風(fēng)險(xiǎn)、盤活存量發(fā)揮重要作用。自2012年資產(chǎn)證券化重啟以來(lái)，銀行、券商、小貸公司、資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)都陸續(xù)發(fā)行了資產(chǎn)支持證券（ABS）。特別在今年，隨著資產(chǎn)證券化試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，資產(chǎn)支持證券在數(shù)量和規(guī)模上都呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2014年前8月共計(jì)發(fā)行資產(chǎn)支持證券184只，累計(jì)發(fā)行金額達(dá)到1603.85億元。