隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的消退，那些在全球金融危機(jī)中發(fā)展起來的“超國家”（supranational）組織，如世界銀行等所資助的國家已經(jīng)越來越獨(dú)立，但這些機(jī)構(gòu)向國際投資者發(fā)行的債券卻在今年達(dá)到了有史以來的同期最高水平。

　　英國《金融時報》報道，根據(jù)來自Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，泛國家（Pan-national）的借款人：如歐洲投資銀行（EIB）、世界銀行和美洲開發(fā)銀行等超級金融機(jī)構(gòu)今年迄今為止，已經(jīng)在全球債券市場上獲得了2190億美元的融資——史上同期所獲得最大的金額。

　　他們之所以能夠得以發(fā)行這么高水平的債務(wù)，主要是因為極端保守的投資者——包括全球各國央行和商業(yè)銀行——可以從這幾個機(jī)構(gòu)中獲得更高的收益并承擔(dān)更低的風(fēng)險，因為此時AAA評級的債券在全球市場上已經(jīng)全面萎縮。

　　花旗公共部門債務(wù)董事Graham Pointer說：“從固定收益投資的角度來看，由于其結(jié)合頂級信用評級和價格穩(wěn)定，受歐洲利率持續(xù)走低而美國加息日程遜于預(yù)期的影響，該板塊仍然極具吸引力。”

　　今年年初，歐洲的救助基金——?dú)W洲金融穩(wěn)定基金——發(fā)行80億歐元的債券卻獲得了120億歐元的認(rèn)購，創(chuàng)下該基金的最高發(fā)行紀(jì)錄。

　　這些超級貸款機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于有多個政府的擔(dān)保，因此投資他們的債券風(fēng)險要小得多，而且他們發(fā)行的債券也比各國政府發(fā)行的債券收益稍高。例如，世界銀行發(fā)行2016年5月到期、價值50億美元的債券，其收益率將比美國同類國債高出約20個基點(diǎn)。

　　雖然為救助受歐洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊而設(shè)立的超級機(jī)構(gòu)發(fā)行的新債券占主要比重，但銀行家們表示，全球開發(fā)銀行也憑借高品質(zhì)債券的需求而以更低的利率進(jìn)行融資。

　　在非洲，非洲開發(fā)銀行今年已經(jīng)通過向國際投資者出售債券獲得了近5年內(nèi)的最大一筆融資，金額高達(dá)37億美元，而且通過發(fā)行較長到期日的債券而鎖定低利率。

　　RBC資本市場的資料顯示，目前歐洲投資銀行所支付的利率已經(jīng)有所下降，部分原因是受美國政府發(fā)行的債券利率的下跌影響，如抵押貸款巨頭房利美和房地美所發(fā)行的債券收益率都在下降。

　　RBC資本市場的債務(wù)總監(jiān)Kerr Finlayson說：“超國家機(jī)構(gòu)的債券市場逆勢而上，這個原本為全球陷入金融困境的國家提供援助的機(jī)構(gòu)，隨著各國從經(jīng)濟(jì)危機(jī)中緩解之后，需求已經(jīng)開始下降，但投資者仍有大量的現(xiàn)金想要投資到優(yōu)質(zhì)債券中，所以讓這些超級機(jī)構(gòu)的債券發(fā)行規(guī)模越來越大。”

　　巴克萊主權(quán)債務(wù)負(fù)責(zé)人Lee Cumbes說，這些超級機(jī)構(gòu)雖然不再像金融危機(jī)高峰期一樣耀眼，但其吸引力尚未消退。

　　“由于經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐步復(fù)蘇，很自然地看到一些公共金融機(jī)構(gòu)的發(fā)行量下跌，但發(fā)行量的減少反過來也解釋了目前債券發(fā)行的需求量為何這么大?！?/p>