■本報記者 喬馨

　　進入下半年以來，銀行理財產品收益只有小幅上升跡象，并未出現去年同期的火爆情形。不過，長期以來被普通投資者忽視的結構性理財產品發(fā)行量卻出現快速增長。隨著市場上對牛市的憧憬情緒愈發(fā)濃烈，掛鉤指數型的結構性理財產品今年以來同比增長了6倍。

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　　指數掛鉤理財產品增長迅速

　　普益財富的最新統(tǒng)計數據顯示，指數掛鉤結構性產品是2014年以來增長最為迅猛的一類產品，該類產品截至8月份的發(fā)行量達到446款，同比增長超過6倍，其中掛鉤滬深300指數的結構性產品達到344款，占到該類型產品的七成以上。

　　指數掛鉤結構性產品增長迅猛，與近幾個月市場上關于股市的預期情緒上升有關。一商業(yè)銀行理財經理表示，考慮到當前股市正在轉暖，很多投資者開始將資金轉向股市。在這種背景下，掛鉤指數的結構化產品、面向高凈值客戶的產品便成銀行理財“涉股”的主要渠道。

　　普益財富認為，這類掛鉤滬深300指數的理財產品主要是銀行通過和券商簽訂收益互換協(xié)議來實現理財產品與指數的掛鉤，反映出在大資管時代下各類金融機構的業(yè)務合作日漸多元化。

　　記者觀察了指數掛鉤結構性產品的發(fā)行主體，農業(yè)銀行 、招商銀行 、華夏銀行等都是滬深300指數掛鉤結構性產品的發(fā)行主力，其中僅農業(yè)銀行和招商銀行的累計發(fā)行量就超過了200款。

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　　產品創(chuàng)新投資可能獲得較高收益

　　另外，產品的創(chuàng)新開始不斷出現。譬如招商銀行最近發(fā)行的掛鉤滬深300 3個月結構性存款，按照掛鉤標的滬深300的價格表現，投資者可獲得年化2.86%—14.36%的利率收益。在這款產品中，首先，倘若滬深300指數在產品運行期間的漲幅超過14%，那么投資者僅能獲得年化3.86%的存款利率。

　　其次，如果滬深300指數在運行期間的漲幅始終沒有超過14%，那么投資者的回報由最低收益、浮動收益兩部分組成，最低收益固定為年化2.86%。通過多個收益計算公式后，當滬深300指數收盤價的期末價格無限接近期初價格114%時，投資者才有望獲得14.36%的高收益。

　　“與指數型基金相比，掛鉤A股指數的理財產品風險和收益都同時降低，適合那些想從股市上漲中獲取收益但又不想承擔太多風險的投資者?！蹦匙C券公司財富部經理表示。不過，從流動性上來說，掛鉤A股指數結構型產品不如開放式的指數型基金，這類理財產品在存續(xù)期內，除產品自動終止外，投資者與銀行均無權提前贖回或終止，而開放式基金則在交易日基本能正常申贖。