自7月以來，隨著行情轉好，上市公司股東減持熱情卻異常高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，自7月1日至9月17日，共有738家上市公司控股股東或高管累計減持了25.86億股，期間的參考市值達到422.9億元。

　　對于上市公司股東減持的原因，分析人士分析，除近期行情上漲之外，今年8、9月份也面臨限售股解禁的峰值期。盡管股東減持不能以主觀上的道德標準來評判，但股東高位減持的背后，客觀上出現(xiàn)了一些股東、中間人、私募游資等資本玩家打造的“利益鏈”跡象。

　　東方財富提供的數(shù)據(jù)顯示，今年7、8、9月份A股限售股解禁數(shù)量分別為112.63億股、123.53億股、150.86億股，逐月遞增，而10月份和11月份，解禁數(shù)量明顯降低。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，巨力索具、寶利瀝青、光正集團、明牌珠寶、浙江眾成等公司減持幅度巨大，減持股份占總股本的比例都超過7%。巨力索具在7月1日至9月17日之間共發(fā)生15次減持，累計減持股份占總股本的比例高達22.34%。股權出讓方為控股股東巨力集團有限公司和實際控制人楊建忠、楊建國（兩者為兄弟關系）及其親屬。與此同時，巨力索具“越減持股價越漲”。7月1日至9月17日，公司股價從5.4元一路上漲至6.93元，上漲幅度達到28.3%。

　　寶利瀝青在7月1日至9月17日期間累計減持8次，累計減持股份占總股本的比例達到20.88%。股權出讓方都為控股股東及實際控制人周德洪和周秀鳳夫婦。同樣詭異的是，寶利瀝青的股價從7月1日的6.09元上漲到9月17日的7.95元，漲幅達到30.54%。光正集團、明牌珠寶、浙江眾成同樣出現(xiàn)了類似情況。

　　從事大股東減持交易的投資人士對記者表示，很多大股東減持基本上都是私募來配合完成。一般來講，減持前數(shù)月，大股東與私募達成默契，由私募在低價買入，接著上市公司不斷釋放各種利好，諸如跨界轉型、對外并購、業(yè)績大增等，股價拉升之后大股東在高位減持，私募通過大宗交易接盤，公司繼續(xù)釋放利好，穩(wěn)住股價以便私募在二級市場悄悄賣掉。

　　目前對于高管減持缺少處罰手段，僅將違規(guī)所得上交公司董事會，違法成本較低。有業(yè)內人士認為，在規(guī)范高管減持行為的信息披露環(huán)節(jié)應該進一步完善。上市公司高管往往減持完才向市場公告，這常常讓處于信息劣勢的投資者成了最后的埋單者。姚軒杰