據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，航天軍工板塊今年6月以來(lái)開(kāi)始發(fā)力，相關(guān)題材股票都出現(xiàn)了大幅度的上漲，個(gè)別股票今年以來(lái)的漲幅已經(jīng)超過(guò)200%。但是，在明顯的利好之下，卻有股票在一個(gè)月內(nèi)多次遭遇大股東的減持。

　　昨晚，航天電子一大股東湖北聚源科技投資有限公司為了償還欠款減持了公司1000萬(wàn)股股份，占公司總股本的0.96%。而此前的8月25號(hào)，公司公告，公司收到控股股東的一致行動(dòng)人航天科技財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司通知，航天財(cái)務(wù)于2014年8月22號(hào)減持了公司1061.82萬(wàn)股股份，占公司總股本的1.02%。減持后，航天財(cái)務(wù)不再持有公司股份。

　　雖然航天電子對(duì)減持的原因解釋為“償還欠款"，但依然有不少中小投資者對(duì)大股東的拋售表示不解。在航天電子的股吧里，有投資者提問(wèn)，“大股東真如此缺錢(qián)，非要在這時(shí)候減持？”

　　大股東到底是為了償還欠款，還是有更深層次的考量？北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系主任劉澄認(rèn)為，減持僅是大股東暫時(shí)的基于財(cái)務(wù)因素的考量，投資者不用過(guò)分的擔(dān)憂(yōu)。

　　劉澄：中國(guó)航天事業(yè)發(fā)展是非?？焖俚?，市場(chǎng)盈利狀況也比較不錯(cuò)，有廣泛的發(fā)展空間，這次大股東的減持并不等于不看好中國(guó)航天電子的未來(lái)發(fā)展空間，從短期上考量，應(yīng)該是基于財(cái)務(wù)原因的減持，也就是說(shuō)通過(guò)減持行為套取現(xiàn)金用于發(fā)展公司內(nèi)部的其他產(chǎn)業(yè)和償還一部分貸款，以改善財(cái)務(wù)指標(biāo)，這是從集團(tuán)的考量。第二，減持也不等于大股東放棄航天電子發(fā)展，減持以后大股東未來(lái)會(huì)有一系列優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入題材，上市公司資產(chǎn)的注入實(shí)際上也會(huì)提高大股東的持股比例，所以目前的減持僅能看出是一個(gè)財(cái)務(wù)的調(diào)整。

　　另外，航天電子從整個(gè)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，航天股份的證券化比例都偏低，總體來(lái)講證券化率不到20%，應(yīng)該說(shuō)航天板塊還有大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)沒(méi)有注入上市公司，特別是他們優(yōu)質(zhì)的軍工資產(chǎn)。隨著整個(gè)證券化思路，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將逐步注入上市公司，所以未來(lái)航天電子的前景是看好的。

　　對(duì)于航天電子的股東在航天軍工板塊穩(wěn)步上行的時(shí)候選擇減持，媒體也紛紛加以關(guān)注。投資快報(bào)報(bào)道，航天電子兩兄弟公司減持，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，有“三個(gè)猜想”：一是內(nèi)部厘清關(guān)聯(lián)方持股，集團(tuán)公司清產(chǎn)核資，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入開(kāi)啟；二是大股東釋放關(guān)聯(lián)公司減持信號(hào)，希望打壓股價(jià)，然后低位重組；三是重組無(wú)期，炒高套現(xiàn)。

　　根據(jù)全景網(wǎng)報(bào)道，航天電子9月14日下午發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)公司實(shí)際情況及資金使用需求，2014年9月12日，公司一次成功發(fā)行了兩期短期融資券，主承銷(xiāo)商為招商銀行。航天電子表示，公司本次發(fā)行短期融資券募集的資金將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金或歸還到期貸款。

　　同時(shí)還有媒體預(yù)計(jì)，軍工資產(chǎn)證券化大潮來(lái)臨乃大勢(shì)所趨；軍品定價(jià)體制調(diào)整、國(guó)有企業(yè)股份制改革、國(guó)資委考核導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，將促進(jìn)軍工企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)持續(xù)改善；未來(lái)3年軍工新一代產(chǎn)品將陸續(xù)進(jìn)入列裝。另外，軍工領(lǐng)域分析人士也認(rèn)為，資產(chǎn)證券化率低也為該板塊上市公司資產(chǎn)注入提供想象空間。

　　西部證券研發(fā)中心資深投資顧問(wèn)方全安進(jìn)一步分析。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：航天電子最近兩個(gè)月一直保持震蕩上行的走勢(shì)，兩個(gè)月以來(lái)的漲幅已經(jīng)超過(guò)40%。這個(gè)時(shí)候，大股東減持股份，是否能夠被單純的認(rèn)為是股東缺錢(qián)？

　　方全安：從減持的數(shù)量上來(lái)看，實(shí)際上不到航天電子總股本的1%，資金總量上來(lái)看并不是非常大，從這點(diǎn)上來(lái)看，可能更多還是財(cái)務(wù)的安排，

　　經(jīng)濟(jì)之聲：減持有沒(méi)有可能影響航天電子股價(jià)的走勢(shì)？

　　方全安：昨天A股市場(chǎng)整體出現(xiàn)一定的沖高回落，從周一我們看到，事實(shí)上航天電子股東減持的過(guò)程中間，他的股價(jià)實(shí)際上在周一并沒(méi)有出現(xiàn)太大的波動(dòng)。從目前不到一千萬(wàn)的減持?jǐn)?shù)量上來(lái)看，對(duì)整體二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的運(yùn)行趨勢(shì)短期上會(huì)造成一定干擾，但是總體來(lái)看不會(huì)對(duì)趨勢(shì)產(chǎn)生根本性的逆轉(zhuǎn)。今天航天電子的股價(jià)也是在20日均線(xiàn)上方出現(xiàn)了一個(gè)短線(xiàn)反彈走勢(shì)，我認(rèn)為減持不會(huì)對(duì)航天電子中期的走勢(shì)產(chǎn)生根本性的影響。