隨著A股迎來久違的連升行情，各類機(jī)構(gòu)跑步入場。中登公司近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月兩市共增加1128戶過億資產(chǎn)賬戶，其中僅六七兩個月，過億資產(chǎn)賬戶的機(jī)構(gòu)和個人就增加了638戶，占今年前7個月總量的57％。

　　作為推動本輪行情上漲主力軍——機(jī)構(gòu)投資者，中外機(jī)構(gòu)乃至“國家隊”社保險資均紛紛抄底、加倉，增量資金持續(xù)入場。

　　基金加倉：兼顧價值和成長股

　　“最近我們基金的倉位打得比較滿。因為害怕行情來得太快，自己還沒有完全布局好?！彼侥蓟饎P石投資總經(jīng)理陳繼武在7月初的一席話透露了他對近幾個月行情的看好。

　　回顧三季度以來的A股走勢，上證指數(shù)和深證成指連續(xù)兩波快速拉升行情令股指分別上漲逾13％和10％。在牛市曙光漸行漸近的美好預(yù)期下，機(jī)構(gòu)活躍度也隨之大幅提升。

　　有調(diào)查顯示，7月以來私募和公募基金一路加倉。8月倉位在七成以上的私募基金占比達(dá)到88.89％，較前月增加19.66個百分點；公募基金則接近88％的高位，有些甚至達(dá)到九成以上。

　　匯豐晉信基金經(jīng)理王春明確表示，其管理的龍騰基金和動態(tài)策略基金未來一段時間將會保持較高倉位水平，并考慮兼顧價值股和成長股兩類股票的投資機(jī)會。

　　在王春看來，滬港通將引入低成本的海外資金入市，這將有利于價值股的估值修復(fù)；而從中小板和創(chuàng)業(yè)板來看，盡管估值已經(jīng)處于高位，但那些具備轉(zhuǎn)型政策推動的行業(yè)，以及自身增長動力強(qiáng)勁的上市公司，仍可能會有表現(xiàn)。

　　A股行情的火爆也令機(jī)構(gòu)開戶數(shù)大幅攀升。中登公司公布的數(shù)據(jù)顯示，公募基金今年8月新增股票開戶達(dá)到134戶，一改今年以來一直處于“兩位數(shù)”的狀態(tài)?；饘?月新增開戶數(shù)達(dá)到459戶，打破了今年4月和7月開戶438戶的紀(jì)錄。

　　外資掃貨：選擇透明藍(lán)籌股

　　滬港通啟動的預(yù)期以及中國一系列改革的推進(jìn)也攪動了國際資本池。從4月初滬港通被正式提到日程至今數(shù)月間，外資蜂擁而入。

　　“海外資金投資A股的熱情完全超出預(yù)期，RQFII、QFII等基金規(guī)模激增，有些產(chǎn)品規(guī)模增長在十倍以上。”好買基金研究中心研究員何波透露，4月1日至9月1日，全部15只RQFII規(guī)模由41.85億份增至79.06億份，凈增加88.91％，出現(xiàn)了近一倍的增幅。而QFII今年以來新增開戶數(shù)也達(dá)到118個，接近2012年全年開戶數(shù)總和。

　　外資擅長危機(jī)時入市，低位抄底一直被投資者所稱道。中金公司的研報指出，海外資金已經(jīng)連續(xù)12周凈流入中國，顯示海外投資者對中國的關(guān)注度早已明顯提升。

　　在瑞銀證券首席策略分析師陳李看來，盡管未來3個月資金流入規(guī)?？赡苡邢?，但隨著滬港通機(jī)制的順利實施和內(nèi)地市場回暖，A股長期有望“吸金”9000億元人民幣。

　　“從海外基金操作的手法來看，他們有可能選擇那些較為透明的大市值藍(lán)籌股，因此滬港通可能給大盤股帶來明顯的提升。此外，新經(jīng)濟(jì)中那些不貴的股票，如環(huán)保、新能源；以及舊經(jīng)濟(jì)中有成長性的股票，如地產(chǎn)、鐵路等也值得看好?！标惱钆袛?。

　　社保險資入場：熱衷“打新”和“定增”

　　統(tǒng)計顯示，今年6月和7月，社?；鸷币姷剡B續(xù)兩個月新開32個賬戶。這是社?；饡r隔14個月在A股市場開戶。

　　與此同時，保險資金的一舉一動也頗受業(yè)界關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，從今年2月以來，保險資金權(quán)益投資占比從10.63％不斷下降，跌至6月底的9.36％。不過，從7月開始，險資權(quán)益投資金額較6月增加430.93億元至8479.48億元，從而結(jié)束了長達(dá)5個月的減倉“之旅”。

　　值得注意的是，相較于其他機(jī)構(gòu)增倉二級市場而言，社保和險資將投資興趣傾向于一級市場。隨著新股發(fā)行再度開閘，和并購重組的升溫，這類以穩(wěn)定收益為主的資金熱衷“打新”和“定增”。

　　在6月份上市的新股中，9只新股共有35個社?；鸾M合獲配，共計獲配254.67萬股；而在9月最新上市的4只新股中，也有49個社保基金組合獲配，獲配69.35萬股。保險資金也不例外，今年已經(jīng)上市的81只新股中，61只股票背后出現(xiàn)了險資的身影，并且今年來有超過20家保險機(jī)構(gòu)參與了47家上市公司的定向增發(fā)。

　　專家表示，社保、保險等“國家隊”長線資金入市不僅表明目前股市正處于安全點位，也表明它們希望在IPO重啟、國資國企改革中分一杯羹。 （據(jù)新華社上海9月16日電）

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　　新聞

　　滬指天量重挫失守2300點

　　深圳特區(qū)報訊（記者 林彥龍）滬指昨天創(chuàng)出新高后在午后突然大幅跳水，收盤失守2300點，兩市成交則創(chuàng)下近5000億的天量。有專家表示，大跌主因是獲利盤的集中釋放，本輪行情就此見頂?shù)目赡苄孕　?/p>

　　“利空”滿天飛

　　昨天早盤，“中字頭”權(quán)重股出現(xiàn)集體漲停。在前幾個交易日，鋼鐵、煤炭等板塊也已經(jīng)扮演過護(hù)盤角色，這引發(fā)了投資者的警惕，前期獲利豐厚的創(chuàng)業(yè)板和中小板股票積極兌現(xiàn)。而證監(jiān)會剛核準(zhǔn)了11家企業(yè)的首發(fā)申請，市場估計到時吸引打新資金又或達(dá)數(shù)千億，而且股票型基金持有股票倉位約為88%，引發(fā)市場對資金面的擔(dān)憂。

　　技術(shù)面也是市場調(diào)整的原因。滬指2350一線是前期成交密集區(qū)，深圳新里程資產(chǎn)投資總監(jiān)賴戌播對記者表示，技術(shù)上這一帶是重要的壓力區(qū)，引發(fā)調(diào)整并不令人意外。

　　此外，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，MSCI亞太指數(shù)九連陰，期指本周五到期結(jié)算等等，也被認(rèn)為是市場出現(xiàn)大跌的利空因素。

　　截至收盤，滬指報2296.55點，跌1.82%，成交2377億元，創(chuàng)近4年天量。深成指報7921.07點，失守8000點，跌幅2.36%，成交2617億元。中小板指和創(chuàng)業(yè)板指收盤分別下跌3.84%和3.47%。

　　昨天市場出現(xiàn)近5000億的成交天量，這是否是市場見頂?shù)臉?biāo)志呢？深圳信和投資總監(jiān)關(guān)鐵良表示，在天量成交下，兩市有13只股票漲停，只有3只股票跌停，并未出現(xiàn)資金恐慌性出逃?！肮墒芯痛艘婍?shù)母怕屎苄。磥韺⑦M(jìn)入高位震蕩期。”

　　“大跌不是牛市的結(jié)束，只是一個過猛過快上揚(yáng)的調(diào)整?！庇⒋笞C券李大霄表示，兩市成交接近五千億，說明A股市場被大大激活了，多空雙方的角力到了重要時點。

　　“5·30”重來論引爭議

　　在牛市論越來越強(qiáng)的時候，昨天申銀萬國發(fā)表了一個極度看空的研報。

　　該研報認(rèn)為，近期市場已經(jīng)瘋狂，跨界成長成為殼資源股票堂而皇之的上漲理由，市值在15億以下的股票數(shù)量僅剩下12家，其中僅剩3家尚未停牌?！翱駸岬氖袌鰠s仍然沉浸在上漲與經(jīng)濟(jì)無關(guān)的自我安慰中”，但是“近乎崩盤”的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)封殺了指數(shù)上行的空間，商業(yè)銀行存款偏離度管理可能提升無風(fēng)險利率。“5·30總有一天回來”，“悲歌已在遠(yuǎn)方響起，理性者應(yīng)該撤退”。

　　對此，關(guān)鐵良表示，現(xiàn)在的情況與“5·30”時并不相同，當(dāng)時垃圾股升天，很多3、4元的股票在短期內(nèi)炒到15、16元，管理層利用多種手段對此打壓。但目前政策上并無利空，相反各種信息表明管理層是樂見股市上漲的。

　　然而，經(jīng)濟(jì)面不佳始終是一個困擾市場的重要因素。關(guān)鐵良認(rèn)為，本輪上漲是在政策面樂觀預(yù)期下機(jī)構(gòu)入場所引發(fā)，后續(xù)還是要看政策面的支持力度。10月份，如果經(jīng)濟(jì)未有起色且調(diào)控政策未見放松，本輪行情有可能結(jié)束。在出現(xiàn)探底之后，到明年初才有可能走出由“滬港通”等因素帶來的上漲行情。