原標(biāo)題：中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)欲迎轉(zhuǎn)折 尚需苦練內(nèi)功

　　越來(lái)越多的人認(rèn)為，2014年可能成為中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的轉(zhuǎn)折年。這種觀點(diǎn)雖然不無(wú)道理，但現(xiàn)實(shí)是這一轉(zhuǎn)折更可能是個(gè)較為長(zhǎng)期的循序漸進(jìn)過(guò)程，要成功實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)折，中國(guó)企業(yè)至少需要完成三個(gè)方面的調(diào)整。

　　首先，要完成從以資源為主體的海外并購(gòu)，向以企業(yè)獲得升級(jí)轉(zhuǎn)型要素為戰(zhàn)略目標(biāo)的調(diào)整。有統(tǒng)計(jì)顯示，自2000年以來(lái)的中國(guó)企業(yè)海外投資總額在3680億美元上下，而石油天然氣和采礦兩大行業(yè)的海外并購(gòu)交易，就占到2000億美元。雖然這類資源型并購(gòu)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用，但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這一模式已到了急需調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)刻，尤其是在勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)漸失及環(huán)境污染愈演愈烈的前提下，沒(méi)有企業(yè)主體的成功升級(jí)轉(zhuǎn)型，不僅中國(guó)的企業(yè)將面臨持續(xù)發(fā)展的內(nèi)外瓶頸，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)⒂龅礁嗟恼系K。顯而易見(jiàn)，未來(lái)的中國(guó)企業(yè)國(guó)際并購(gòu)，如果繼續(xù)沿襲資源型并購(gòu)老路，不把高新技術(shù)能力的獲得、消化乃至提升確定為并購(gòu)的核心目標(biāo)，不實(shí)現(xiàn)這一并購(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整，就會(huì)面臨越來(lái)越尷尬的境地。

　　其次，要實(shí)現(xiàn)并購(gòu)主體的調(diào)整。這些年來(lái)，大多數(shù)海外企業(yè)并購(gòu)案都是由大型國(guó)有企業(yè)完成。這在中國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際并購(gòu)領(lǐng)域的初期階段是必要的，畢竟中國(guó)的國(guó)有企業(yè)，不論是從資金等硬實(shí)力的角度，還是從國(guó)際并購(gòu)軟實(shí)力方面，一開(kāi)始都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)民營(yíng)企業(yè)。然而，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)格局的進(jìn)一步發(fā)展變化，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)逐漸發(fā)揮更大的海外并購(gòu)作用。個(gè)中的原因，首先是民營(yíng)企業(yè)在投資戰(zhàn)略考量、決策速度上日益趕超國(guó)有企業(yè)，而且在經(jīng)營(yíng)理念等方面更容易貼近并購(gòu)目標(biāo)的市場(chǎng)。另外，由于發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)的偏見(jiàn)在短期內(nèi)難以從根本上消除，從而就使得民營(yíng)企業(yè)在這類市場(chǎng)上的認(rèn)可度更高，所涉及的政治風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。這些都有利于中國(guó)民營(yíng)企業(yè)實(shí)施海外并購(gòu)戰(zhàn)略。當(dāng)然，還必須重視的一個(gè)現(xiàn)實(shí)是，現(xiàn)階段中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)實(shí)力相對(duì)還比較小，尤其是融資能力更是與國(guó)有企業(yè)不在一個(gè)檔次上，這就使得民營(yíng)企業(yè)“蛇吞象”式的海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)仍相當(dāng)高。

　　第三，實(shí)現(xiàn)文化、政治等非經(jīng)濟(jì)方面的并購(gòu)思維調(diào)整。回顧中國(guó)企業(yè)這些年的海外并購(gòu)發(fā)展歷程，人們不能不注意到數(shù)起大并購(gòu)案的流產(chǎn)，最為突出的是2005年中海油對(duì)美國(guó)油氣公司尤尼科的并購(gòu)案例。中海油最終迫于美國(guó)國(guó)會(huì)的反對(duì)放棄收購(gòu)尤尼科，關(guān)鍵的原因是中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)的對(duì)華政治氛圍了解不深，對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)內(nèi)外對(duì)華強(qiáng)硬勢(shì)力的能量估計(jì)不足。中海油最后的敗北不是敗在商業(yè)層面，而是敗在對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估失誤上。今天，隨著中國(guó)在世界上影響力的不斷提升，中國(guó)的企業(yè)在實(shí)施國(guó)際并購(gòu)戰(zhàn)略前，就需做好各方面的思想準(zhǔn)備，尤其是與并購(gòu)相關(guān)的政治、文化、環(huán)保等方面的思維調(diào)整。如要并購(gòu)美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的敏感企業(yè)，就要準(zhǔn)確把握可能面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)；要并購(gòu)發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)，就要對(duì)環(huán)保、就業(yè)、文化乃至人文等方面的氛圍進(jìn)行細(xì)致評(píng)估。否則，任何一個(gè)環(huán)節(jié)都可能導(dǎo)致并購(gòu)遇阻乃至失敗。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)進(jìn)一步發(fā)展，以及中國(guó)企業(yè)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序中的作用不斷上升，中國(guó)企業(yè)的國(guó)際并購(gòu)活動(dòng)將日趨頻繁，所涉及的范圍、資金等也將越來(lái)越龐大，誘發(fā)的連鎖反應(yīng)勢(shì)必趨于復(fù)雜。這就要求中國(guó)企業(yè)苦練內(nèi)功，做足功課，深入了解國(guó)際上的并購(gòu)規(guī)則，進(jìn)行必要的戰(zhàn)略調(diào)整，借良好的國(guó)際并購(gòu)提升內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)力，以達(dá)到完善自身的戰(zhàn)略發(fā)展。