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滬港通啟動(dòng) 僵尸重組炒作等A股思維或現(xiàn)港股

  • 發(fā)布時(shí)間：2014-09-15 10:56:50  來源：新華網(wǎng)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　滬港通前夜，兩地市場(chǎng)均出現(xiàn)揣測(cè)對(duì)方資金意圖的行動(dòng)，表明滬港通影響可能積極而且深遠(yuǎn)。正如QFII和QDII早期登陸市場(chǎng)時(shí)的表現(xiàn)，滬港通實(shí)施初期，兩地合格投資人必將竭力在對(duì)方市場(chǎng)展現(xiàn)己方投資風(fēng)格和理念。因此，選股當(dāng)由理解兩地市場(chǎng)差異做起。

　　中金公司認(rèn)為，選股總體應(yīng)遵循“A股大票，港股小票”原則，因兩地市場(chǎng)“價(jià)值”詮釋不盡相同，“僵尸”、“重組”等A股視角或現(xiàn)港市。薦股基于兩地標(biāo)的池，但亦考慮溢出效應(yīng)。向海外投資者推薦A股白酒(貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份)、啤酒(青島啤酒A、燕京啤酒)和調(diào)味品(中炬高新、海天味業(yè))；國(guó)內(nèi)投資者或青睞港股重組題材(中國(guó)食品、中國(guó)糧油控股)、僵尸股(雨潤(rùn)食品、華寶國(guó)際、天福)、大型牧場(chǎng)(現(xiàn)代牧業(yè)、輝山乳業(yè)、原生態(tài)牧業(yè)、中國(guó)圣牧高科)及箱板紙巨頭(玖龍紙業(yè)、理文造紙).

　　A股大市值快消(除農(nóng)業(yè)外)股與港股農(nóng)業(yè)公司相對(duì)便宜。港股大市值快消(除農(nóng)業(yè)外)公司估值雄冠全球主要成熟及發(fā)展中市場(chǎng)同行，而港股農(nóng)業(yè)公司估值卻于全球墊底。海外投資人愿為中國(guó)增長(zhǎng)、行業(yè)龍頭、派息率和流動(dòng)性支付溢價(jià)，并恪守未來現(xiàn)金流折現(xiàn)模型合理定價(jià)大市值公司。

　　A股追捧“成長(zhǎng)”、看淡“價(jià)值”。因追逐“成長(zhǎng)股”成癮而不惜全市場(chǎng)擇股，造成中小市值公司估值升天，寬容“成長(zhǎng)”背后一切原因(含重組、僵尸等元素)，料互通早期兩地市場(chǎng)均以做多思維為主。

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