滬港通啟動在即，多家海外投資機(jī)構(gòu)日前發(fā)布報告看好這一新舉措帶來的投資機(jī)會。海外投行人士認(rèn)為，滬港通有望為A股引入大量增量資金，A股市場上一些稀缺價值品種、AH折價股以及港股市場上的增長型中小盤股都值得關(guān)注。

　　投資A股更便利

　　高盛中國首席策略分析師劉勁津日前表示，滬港通將A股推向全球舞臺，國際投資者對該計劃的進(jìn)展興趣濃厚。高盛高華報告稱，滬港通計劃實際上整合了A股和港股市場，創(chuàng)造了一個市值排在全球第二位（6.7萬億美元），日均交易量位居全球第三位（平均每天357億美元）的大型市場。剔除兩地掛牌的公司，此舉為國際投資者增加了855家市值在10億美元以上、可供投資的上市企業(yè)。

　　高盛高華對中國股市的短期前景持積極看法，支撐因素包括資金持續(xù)流入香港/中國大陸、滬港通和國企改革等積極推動因素正開始逐步發(fā)揮影響以及流動性狀況依然有利于經(jīng)濟(jì)增長等。

　　瑞銀證券首席策略分析師陳李預(yù)計，隨著滬港通的順利實施和內(nèi)地市場回暖，一至兩年后境外資金或?qū)⒂猛隃弁ǖ?000億元人民幣額度，并提高QFII和RQFII的使用率。屆時海外投資者理論上可持有的股票市值為9000億元人民幣，擁有足夠的投資渠道。

　　陳李指出，相對于QFII，滬港通機(jī)制上的優(yōu)勢對投資者具有更大吸引力。在QFII機(jī)制下，投資者獲利了結(jié)后的正常退出耗時漫長，但滬港通是“自由進(jìn)出”，獲利了結(jié)便利將明顯提升交易活躍度。

　　陳李還表示，盡管越來越多的投資者關(guān)注滬港通，但投資者依然低估了滬港通的長期影響。據(jù)瑞銀測算，境外資金持倉市值可能會增加到全部A股自由流通市值的近10%，對股票有明顯的價格影響力。若海外資本集中于部分大盤藍(lán)籌股，甚至?xí)蔀槟撤N定價權(quán)。

　　此外，外資機(jī)構(gòu)還普遍預(yù)計滬港通啟動有望推動A股明年被納入MSCI新興市場指數(shù)，或其他重要的全球指數(shù)。今年6月，MSCI明晟公司宣布不會按原計劃把中國A股納入新興市場指數(shù)，但MSCI董事總經(jīng)理和全球指數(shù)研究部主管Remy Briand曾表示，很多國際投資者已經(jīng)投資中國A股市場，A股市場事實上已經(jīng)在逐步開放中，因此將把中國A股繼續(xù)保留在可能被升級為新興市場的名單上，并密切觀察諸如滬港通等方案的實施進(jìn)展。

　　高盛認(rèn)為，從韓國和臺灣的經(jīng)驗看，A股可能會很快被納入全球基準(zhǔn)股指。如果明年被納入MSCI新興市場指數(shù)，A股將吸引53億美元的被動型基金買入。

　　稀缺品種受關(guān)注

　　瑞信發(fā)布的最新研究報告認(rèn)為，滬港通啟動后，資金流入內(nèi)地的機(jī)會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流入香港的機(jī)會。在此情況下，未在香港上市的滬市藍(lán)籌股最有望受益。

　　高盛報告指出，目前中國居民的資產(chǎn)配置中，高達(dá)70%以上都是房產(chǎn)，只有6%為股票，滬港通將為投資者帶來多元化的分散投資機(jī)會。在香港市場上，一些業(yè)務(wù)遍布全球的港股藍(lán)籌股，A股市場上稀缺的一些家喻戶曉的國內(nèi)品牌以及與A股創(chuàng)業(yè)板公司有相似業(yè)務(wù)但估值更低的股票都有望出現(xiàn)價值重估的機(jī)會。

　　劉勁津認(rèn)為，在A股市場上，一些存在稀缺價值的板塊值得關(guān)注，比如香港市場沒有的白酒板塊等。QFII重倉股也值得關(guān)注，因為通常這些股票已經(jīng)通過了相關(guān)機(jī)構(gòu)自下而上的分析，證實符合國際投資者的估值框架。另外，還可關(guān)注與GDP增長關(guān)聯(lián)度較高、AH股存在折價以及具備較高收益率和穩(wěn)定分紅增長的股票等。

　　為了解內(nèi)地投資者對港股的青睞程度，里昂證券日前進(jìn)行了一項調(diào)查，結(jié)果顯示內(nèi)地投資者對科技、傳媒、電訊及醫(yī)保股以及個別品牌興趣較高。