在地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)加大，通道紅利盡失的壓力下，以前頗受冷遇的QDII業(yè)務(wù)，未來(lái)或?qū)⒊蔀樾磐袠I(yè)務(wù)的重要一極。今年以來(lái)，近3000億元中企海外并購(gòu)市場(chǎng)，也為信托轉(zhuǎn)型打開(kāi)新的空間。

　　“從福建省銀監(jiān)局下發(fā)的通知看，我們公司8月6日就已經(jīng)通過(guò)監(jiān)管層批準(zhǔn)，獲得QDII業(yè)務(wù)資格了?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00323042" target="_blank" title="興業(yè) 00323042">興業(yè)信托相關(guān)工作人員9月3日向記者表示。

　　先前和興業(yè)信托同時(shí)上報(bào)申請(qǐng)材料的中融信托，其工作人員向記者確認(rèn)，目前還未接到批準(zhǔn)的通知，公司上下正焦急等待。

　　QDII，即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，是指在人民幣資本項(xiàng)下不可兌換、資本市場(chǎng)未開(kāi)放條件下，在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，有控制地，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。

　　南方某信托公司管理人士3日向記者表示，信托公司通過(guò)QDII審批，最終發(fā)布QDII產(chǎn)品，最主要的目的在于擴(kuò)大業(yè)務(wù)品種，從而使其投資對(duì)象更為寬泛。

　　早在2007年4月，銀監(jiān)會(huì)和外匯管理局就明確指出信托公司可獲得QDII業(yè)務(wù)資格。2007年下半年，上海信托、中信信托在信托行業(yè)中率先獲得QDII的牌照。但由于當(dāng)時(shí)海外市場(chǎng)正經(jīng)歷金融危機(jī)，監(jiān)管層開(kāi)始審慎，直到2009年底，上海信托獲批QDII投資額度，同時(shí)獲批的還有中誠(chéng)信托。中信信托則直到2012年11月才拿到額度。外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，共有中誠(chéng)信托、上海信托、中海信托、平安信托、華信信托、華寶信托、中信信托、新華信托等8家公司獲批QDII投資額度，總計(jì)56億美元。

　　“信托公司在獲得QDII資格后并不能馬上發(fā)布產(chǎn)品，還需要依據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)條例通過(guò)各項(xiàng)流程，比如額度的分配等，但最大的關(guān)卡過(guò)了，離產(chǎn)品推出時(shí)間就不會(huì)太長(zhǎng)?！鄙鲜鲂磐腥耸勘硎尽?/p>

　　該人士透露，信托公司的資產(chǎn)管理能力特別是海外投資能力有限等讓信托系QDII業(yè)務(wù)發(fā)展滯后，而2009年以來(lái)房地產(chǎn)信托大發(fā)展，讓信托公司對(duì)于獲利并不豐厚的海外市場(chǎng)并不特別感興趣。“當(dāng)前，在地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)加大，通道紅利盡失的壓力下，信托公司拾起這塊業(yè)務(wù)，也是符合注重財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型需要。再說(shuō)近年來(lái)，海外并購(gòu)市場(chǎng)蛋糕呈現(xiàn)不斷壯大趨勢(shì)?！彼f(shuō)。

　　清科數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)共完成案例75起，同比漲幅達(dá)92.3%，環(huán)比增長(zhǎng)25.0%；披露金額的63起案例共涉及金額134.46億美元，較上年同期的196.31億美元下降31.5%，環(huán)比降低28.7%。其中，全資收購(gòu)的案例達(dá)22起，控股收購(gòu)的案例數(shù)占全部75起交易的54.7%，剩余的34起案例中有15起的交易未披露股權(quán)比例，且金融行業(yè)最為熱門(mén)。

　　不過(guò)，清科研究中心曹紫婷認(rèn)為，由于“出?！苯?jīng)驗(yàn)不足，被并購(gòu)方地區(qū)法律審核限制，收購(gòu)成本高昂等因素，大部分(近三分之二)的企業(yè)在海外并購(gòu)時(shí)以失敗告終。

　　對(duì)此，用益信托研究員帥國(guó)讓表示，投資海外市場(chǎng)，無(wú)論是對(duì)投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的中企來(lái)說(shuō)，還是拿到牌照投資證券市場(chǎng)的信托公司來(lái)說(shuō)，都要面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)改革和開(kāi)放的深入，未來(lái)QDII信托業(yè)務(wù)的發(fā)展前景會(huì)看好，這也是信托業(yè)轉(zhuǎn)型之一。

　　“先前拿到QDII牌照的信托公司，投向較為單一且趨同，香港市場(chǎng)的債券和股票是主要投資標(biāo)的，H股中主要投內(nèi)地企業(yè)股。鑒于此，未來(lái)投資中企海外并購(gòu)業(yè)務(wù)也將是主打方向，而今年上半年中企海外并購(gòu)成功的就有近千億，如果算上近三分之二失敗的部分，整個(gè)并購(gòu)市場(chǎng)下半年將有近3000億的規(guī)模。提前布局是有眼光信托的明智之舉，盡管現(xiàn)在基本利潤(rùn)很微弱?！鄙鲜鲂磐泄救耸刻寡?。