兩組金融數據先后公布，一降一升，均打破了多年紀錄。貨幣政策是否因此有所調整，也成為市場討論的焦點。

　　一方面，央行數據顯示，7月社會融資規(guī)模和人民幣新增貸款均大幅收縮，分別為2731億元和3852億元，社會融資規(guī)模更是創(chuàng)下6年來新低。

　　另外一方面，商業(yè)銀行的不良貸款率10年來首次突破1%，截至2014年上半年，銀行業(yè)不良貸款率已達1.08%。

　　針對不良率上升這一問題，多家已經公布半年報的銀行給出了相似的答案，主要原因在于經濟下行壓力，部分行業(yè)運轉陷入不景氣狀態(tài)，中小企業(yè)貸款違約率上升，尤其以長三角地區(qū)表現(xiàn)為甚。

　　從不良率不斷攀升的現(xiàn)實去反觀信貸投放不足，更能體會出銀行主動調整的意愿。"從我們具體銀行的信貸投放來看，這種斷崖式的信貸下滑主要是因為銀行惜貸和懼貸。"一位國有銀行江蘇分行行長對《財經國家周刊》記者指出。

　　在經濟下行、金融環(huán)境改變、指標考核壓力下，銀行的被動調整也在進行中。

　　主動收縮

　　7月份金融數據公布之后，央行對這一組非常態(tài)數據給予了解釋。

　　歸納起來主要有五點：6月份貸款增加較多，透支7月份貸款增長的后勁；金融機構風險防控壓力增大，信貸投放趨于謹慎；部分中小金融機構以存定貸的考核機制制約了貸款發(fā)放；部分受宏觀調控行業(yè)的貸款增長放緩；受監(jiān)管部門加強表外業(yè)務管理等因素影響，表外融資明顯減少。

　　盡管央行相關負責人提前透露，進入8月上旬后，貸款基本上每天保持著300億元至500億元的增量，已恢復至正常的水平。但據報道，8月前17日四大行新增貸款投放仍低于正常水平，僅為560億元，其中中行更是負增長。

　　通過與多個地區(qū)銀行人士的溝通了解，這樣的數據表現(xiàn)，很大程度上是銀行主動收縮信貸的結果。

　　一位江浙地區(qū)的城商行人士向記者表示，目前許多貸款需求是無法通過銀行得到解決的。"我們有額度，但是不敢貸，主要還是擔心風險。"

　　尤其是對于鋼貿、房地產、地方融資平臺，許多銀行的信貸政策是一律不放。一些經濟下滑比較嚴重區(qū)域的中小企業(yè)貸款，也成為銀行謹慎放貸的對象。

　　"總行上收了一部分信貸審批權限，目前分行對中小企業(yè)貸款的授信權限僅在千萬以內。"一位股份制銀行人士說。

　　根據國家統(tǒng)計局抽樣調查顯示，二季度有銀行借款需求的小微企業(yè)中，約3/5沒能從銀行獲得借款，僅有不足1/10的企業(yè)從銀行獲得全部借款。

　　盡管央行"喊話"落實差別化住房信貸政策，但是受房地產下行的影響，一些銀行針對個人的住房抵押貸款也有收緊趨勢。目前，有的銀行總行下發(fā)給各地區(qū)分支機構的指示是"一線城市可以做，二線城市慎做，三線城市基本不做。"

　　"關注類貸款"飆升

　　銀行謹慎放貸的壓力主要來自于逐漸惡化的不良貸款，即金融機構風險偏好下降導致供給不足。

　　"加大不良貸款核銷力度。"這是上半年監(jiān)管層對各家銀行說得最多的話之一。銀監(jiān)會相關部門負責人向記者指出，今年年初監(jiān)管層就意識到，從化解產能過剩的角度，短期內肯定會有局部不良貸款上升，其中一些化解過剩產能壓力大的地區(qū)、地方政府融資平臺集中的地區(qū)、房價畸高的城市等等，防控區(qū)域性風險的壓力會更大。

　　從暴露的風險來看，從2013年開始，各種信用風險事件層出不窮，已呈現(xiàn)多點擴散的趨勢。從個別地方擔保資金鏈斷裂、虛假融資單崩盤來看，實際情況將會更糟糕。

　　目前，各家銀行在想盡辦法處置不良資產，而且越接近年底，處置力度就越大。因此，下半年控制新增不良貸款成為各個銀行半年報發(fā)布會上普遍提及的目標。

　　從行業(yè)整體來看，2014年6月末，商業(yè)銀行不良貸款余額6944億元，較上季末增加483億元；不良貸款率1.08％，較上季末上升0.04個百分點。今年上半年商業(yè)銀行不良貸款增長已經超過千億，超過了2013年全年不良貸款增長額。

　　已披露中報上市銀行均出現(xiàn)不良雙升的情況：中行不良貸款率1.02％，比上年末上升0.06個百分點；華夏銀行、平安銀行、交通銀行和浦發(fā)銀行的不良貸款率也分別比上年末上升0.03~0.19個百分點不等。

　　"不良貸款數據上升已成事實，而對于潛在風險的擴大，更應該注意關注類貸款的上升，這些貸款很有可能會轉變成不良貸款。"一位股份制銀行財務部門人士向記者指出。

　　不良貸款高企會影響銀行業(yè)績報表，直接影響投資者及市場預期，對銀行股價產生不利影響，所以銀行會千方百計"壓住"不良率，而將本該計入不良貸款的劃入關注類貸款。

　　已經發(fā)布中報的各家銀行關注類貸款多在大幅提升。華夏銀行關注類貸款158.21億元，同比增長28.69%；平安銀行關注類貸款253.32億元，較上年末增長40.52%。浦發(fā)銀行關注類貸款28.297億元，同比增長29.65%。

　　集體"補血"

　　一方面受嚴格新監(jiān)管指標的要求，另一方面出于抵御經濟放緩和不良貸款帶來的風險，近期各家銀行正急于通過債券和股票發(fā)行密集"補血"。

　　8月19日，交行發(fā)布公告說，已經完成280億元二級資本債發(fā)行。至此，8月份以來，五大國有銀行已扎推發(fā)行二級資本債累計1280億元。同日，中信銀行公告說，將于22日至26日招標發(fā)行370億元二級資本債。

　　數據顯示，2014年以來商業(yè)銀行宣布發(fā)行二級資本債券合計20只，發(fā)行總額達2414億元，已經超過2012年全年發(fā)行規(guī)模的2240.20億元。

　　同時，優(yōu)先股獲批時間和規(guī)模均超出市場預期。4月下旬，監(jiān)管部門為銀行資本擴容放行優(yōu)先股，8月以來，農行、中行、浦發(fā)銀行優(yōu)先股預案相繼獲批，優(yōu)先股發(fā)行進程提速。

　　首批共有工行、農行、中行、浦發(fā)、興業(yè)、平安6家銀行公布了共計3400億優(yōu)先股發(fā)行預案。其中，中行、農行、浦發(fā)已相繼獲得銀監(jiān)會批復。銀監(jiān)會批復距農行和中行股東大會通過僅兩個月時間，距最后一家公布預案銀行僅一個月時間，并且中行和農行均全額通過審批。

　　在這背后，分析人士認為，銀行頻頻"補血"是為了預防經濟狀況突然變化及不良貸款大幅增長而采取的預防性措施，目的在于清理銀行賬目上的大量不良貸款。

　　長江證券銀行業(yè)分析師王一川在其研報中指出，當前利率環(huán)境偏松，經濟下行壓力較大，發(fā)行優(yōu)先股將保證銀行資產規(guī)模穩(wěn)定增長，控制流動性風險，進一步支持重點項目及三農小微行業(yè)。

　　民生銀行金融市場部首席分析師李志強認為，相對于2012年以來銀行不良貸款持續(xù)增加這一長期現(xiàn)象，近期以來的銀行補充資本對于化解壞賬的效果不見得顯著，但是對提升撥備覆蓋率有影響。

　　興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委認為，7月社會融資2731億元，僅是過去正常月份的零頭，減少最多的幾項是信貸、信托和票據。后兩項主要與影子銀行規(guī)范和同業(yè)事業(yè)部體制尚未理順有關。信貸減少不是需求問題，主要與資本充足率緊張的供給約束相關聯(lián)，因此迫切需要盡快放行優(yōu)先股等資本補充渠道。

　　壓力下前行

　　盡管多數銀行半年報的業(yè)績仍保持在兩位數的增長，但是在存款流失、不良高企、信貸需求不足等環(huán)境下，整體來看，2014年銀行業(yè)的經營壓力頗大。

　　最近一家上市銀行剛剛召開完下半年工作會議。這次會議的主題一改多年的慣常做法，不再是督促抓緊完成全年利潤計劃，而是定調為"如何確保在寒冬中存活下來"，管理層強調要嚴格控制風險，降低資產增速。

　　一位銀行人士指出，最近一些領域和地區(qū)的不良貸款有些失控苗頭，依賴擔保還款的比例顯著上升。今年有可能是近些年來，銀行面臨的最困難局面，一些分支行的工資更是大大縮水。

　　這些問題已經在一些銀行半年報的經營數據中體現(xiàn)。中銀中報顯示，該公司今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2349.24億元，同比增長13.99%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤897.24億元，同比增長11.15%；基本每股收益0.32元。這也是該公司最近四個財報披露季中最低的數據。

　　交行的情況還要差一點，中報凈利潤增幅降至5.58%，而去年同期為12.02%，2012年同期則為17.78%。另外，華夏銀行業(yè)績增幅也出現(xiàn)小幅放緩。

　　在宏觀經濟增速放緩以及利率市場化大背景下，貸款增速放緩和資金成本上升都制約著銀行的利潤空間。以中行為例，公司貸款平均利率和去年同期持平，收益率大幅提升的票據貼現(xiàn)規(guī)模卻占比很小。

　　另外一方面存款壓力更是有增無減。7月份的金融數據顯示，存款減少1.98萬億元，同比多減1.73萬億元。據報道，8月前17日四大行存款負增長近5300億元。

　　這使得資金成本呈明顯上升趨勢。目前大部分銀行的個人存款均上浮至頂，公司活期存款平均利率也有較大提高。

　　"面對經濟增長放緩和結構的調整，銀行業(yè)所面臨的風險是非常大的。"交行相關負責人在半年報發(fā)布會上指出，今后這個趨勢還會延續(xù)，但風險總體可控。記者 王麗娟