昨日，滬深兩市股指延續(xù)震蕩調(diào)整走勢(shì)。上證綜指在“兩桶油”和券商股的拉抬下一度快速?zèng)_高，但受到前期熱點(diǎn)板塊集體走低的拖累，反彈最終夭折。最終，上證綜指報(bào)收2195.82點(diǎn)，下跌0.62%，2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口再度失守。

　　盤面顯示，北斗星通、百圓褲業(yè)、寧波熱電、松遼汽車等近期熱點(diǎn)股在開盤后很快下跌超過5%，很多以跌停收盤。熱點(diǎn)板塊及個(gè)股的大幅下跌令市場(chǎng)人氣明顯受挫，越來越多的個(gè)股加入到下跌行列。截至收盤，兩市下跌個(gè)股達(dá)到1600只，且有6只個(gè)股跌停，54只個(gè)股跌幅超過5%，上漲個(gè)股僅632只。

　　滬深股市近日的持續(xù)調(diào)整，主要源于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的低迷和短期資金面趨緊的雙重作用。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，無論是工業(yè)增加值，還是企業(yè)發(fā)電量增速，均出現(xiàn)回落局面，克強(qiáng)指數(shù)與匯豐PMI更是大幅低于預(yù)期。從資金面看，本周8只新股集中申購(gòu)，凍結(jié)資金將近9000億元，加之月末因素，短期資金面更趨緊張。周四7天期以內(nèi)的交易所國(guó)債逆回購(gòu)品種利率普遍飆升，充分反映出短期資金面的緊張局面。此外，即將到來的9月解禁市值將達(dá)年內(nèi)峰值，是2013年8月以來的最高解禁水平。這些利空因素直接壓制了市場(chǎng)做多熱情，大盤回調(diào)整理亦是情理之中。

　　不過，目前大盤中期上漲的趨勢(shì)仍未破壞。首先，中報(bào)即將披露完畢，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將進(jìn)入短暫空窗期，定向刺激仍會(huì)延續(xù)，短期經(jīng)濟(jì)增速仍有支撐。其次，為平抑由新股集中申購(gòu)造成的資金面大幅波動(dòng)，本周二央行順勢(shì)縮減公開市場(chǎng)正回購(gòu)規(guī)模，僅回籠資金100億元，維持本輪正回購(gòu)以來的最低規(guī)模。第三，7月以來的反彈，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)明顯，增量資金不斷入市，7月證券市場(chǎng)保證金累計(jì)凈轉(zhuǎn)入達(dá)1230億元，交易結(jié)算資金余額連續(xù)兩周保持在8000億元以上。滬港通的臨近也將為市場(chǎng)注入新的活力，有助于提振市場(chǎng)信心。因此，A股市場(chǎng)的中期運(yùn)行趨勢(shì)依然值得看好。

　　短期技術(shù)面壓力較大。上證綜指收盤跌破2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，KDJ三線向下發(fā)散，MACD綠柱繼續(xù)加長(zhǎng)，5日、10日、20日均線相繼拐頭向下，這些都不利于多方運(yùn)作，預(yù)示短期調(diào)整還將持續(xù)，調(diào)整時(shí)間也將延長(zhǎng)。同時(shí)，30日、60日、120日等中長(zhǎng)期均線呈多頭發(fā)散狀態(tài)，30日均線今日將在2190點(diǎn)附近對(duì)股指構(gòu)成支撐，前期的回調(diào)低點(diǎn)2180點(diǎn)也將是一個(gè)重要的支撐位?？傮w來看，大盤在回調(diào)到2200點(diǎn)下方后，短期或?qū)⑦M(jìn)入震蕩整理，核心震蕩區(qū)間為2180-2220點(diǎn)。

　　民族證券 李泓灝