上周大盤(pán)整體上漲1.47%，周五的大漲使得A股依舊維持在2200點(diǎn)至2230點(diǎn)之間的整理平臺(tái)上。目前來(lái)看，消息面上整體比較平淡，政策正處于空窗期，大盤(pán)維持震蕩整理的概率較大，以此來(lái)消化吸收前期的浮籌。

　　目前市場(chǎng)仍處于強(qiáng)勢(shì)格局，上周五的大漲進(jìn)一步增強(qiáng)了投資者對(duì)于這一格局的認(rèn)識(shí)。從目前來(lái)看，支撐這一強(qiáng)勢(shì)格局的基本因素如貨幣寬松政策、滬港通以及經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和刺激政策的加碼并沒(méi)有改變或者被證偽。在投資者信心被點(diǎn)燃的情況下，這一強(qiáng)勢(shì)格局有望得到延續(xù)。

　　雖然市場(chǎng)比較強(qiáng)勢(shì)，但這并不意味著大盤(pán)一直處于上漲之中。在獲利回吐以及技術(shù)修正壓力下，有色金屬等周期股開(kāi)始調(diào)整，這也使得大盤(pán)由上漲轉(zhuǎn)為震蕩整理。此外，從消息面上來(lái)看，近期相對(duì)比較平淡，沒(méi)有什么利好政策出臺(tái)來(lái)繼續(xù)刺激大盤(pán)上漲。從周末來(lái)看，不動(dòng)產(chǎn)登記條例得到了大家的廣泛關(guān)注，同時(shí)有報(bào)道稱(chēng)市場(chǎng)已有拋售行為。此外，還有機(jī)構(gòu)研究稱(chēng)，一二線(xiàn)城市7月土地成交金額同比下降近五成。這些消息對(duì)于房地產(chǎn)板塊來(lái)說(shuō)無(wú)疑將構(gòu)成較大的壓力。在有色金屬和鋼鐵等板塊調(diào)整之后，房地產(chǎn)或?qū)⒔影粽{(diào)整。板塊之間的良性調(diào)整將使得大盤(pán)維持震蕩之勢(shì)，不過(guò)市場(chǎng)熱點(diǎn)和投資者信心將繼續(xù)存在，整體強(qiáng)勢(shì)的格局也將繼續(xù)維持。

　　在大盤(pán)可能維持震蕩而熱點(diǎn)繼續(xù)存在的情況下，投資者可以關(guān)注以下投資機(jī)會(huì)：

　　首先，在通用照明驅(qū)動(dòng)下，2014年LED行業(yè)迎來(lái)史上最強(qiáng)的一輪成長(zhǎng)周期。從臺(tái)灣方面的行業(yè)數(shù)據(jù)看，強(qiáng)周期仍在持續(xù)。統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)，8家LED芯片企業(yè)7月的合計(jì)營(yíng)收50.1億新臺(tái)幣，同比上漲32.5%，環(huán)比上漲0.5%；9家封裝企業(yè)合計(jì)營(yíng)收高達(dá)67億新臺(tái)幣，同比上漲13.2%，環(huán)比上漲4.8%。此前市場(chǎng)普遍擔(dān)憂(yōu)年中是行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，數(shù)據(jù)會(huì)出現(xiàn)環(huán)比見(jiàn)頂，但從目前的情況看，環(huán)比和同比增長(zhǎng)仍在持續(xù)，行業(yè)正在以一個(gè)空前的強(qiáng)度迎接四季度的旺季。LED行業(yè)受應(yīng)用驅(qū)動(dòng)的同時(shí)，政策暖風(fēng)同樣頻吹。10月1日起，我國(guó)將禁止進(jìn)口和銷(xiāo)售60瓦及以上普通照明白熾燈，強(qiáng)制退出政策將為L(zhǎng)ED照明的加速滲透創(chuàng)造條件。此外，9-12月間，包括LED驅(qū)動(dòng)電源納入3C強(qiáng)制認(rèn)證范圍、《嵌入式LED燈具性能要求》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)等多項(xiàng)行業(yè)政策也將實(shí)施，這些自律性政策有望提高行業(yè)的集中度，改變行業(yè)參差不齊的生態(tài)環(huán)境，進(jìn)一步利好龍頭企業(yè)。

　　其次，日前商務(wù)部、海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布暫停太陽(yáng)能級(jí)多晶硅加工貿(mào)易進(jìn)口業(yè)務(wù)申請(qǐng)受理的公告，自9月1日起實(shí)行。據(jù)了解，2013年中國(guó)從海外進(jìn)口多晶硅7.8萬(wàn)噸，約占國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的50%。其中，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口多晶硅2.2萬(wàn)噸。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，由于中國(guó)對(duì)美歐韓反傾銷(xiāo)稅率有所差別，此次暫停主要是針對(duì)美國(guó)。這是中國(guó)對(duì)美國(guó)新一輪反補(bǔ)貼關(guān)稅調(diào)查和反傾銷(xiāo)關(guān)稅調(diào)查的反擊，目的在于增加與美國(guó)談判的籌碼。整體來(lái)看，此次暫停利好國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)。

　　第三，經(jīng)求證獲悉，市場(chǎng)普遍關(guān)注的“全面深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)以及混合所有制改革指導(dǎo)意見(jiàn)”仍在協(xié)調(diào)研究階段，年內(nèi)出臺(tái)概率較大，最快9月份推出。據(jù)了解，在推進(jìn)混合所有制改革中，首先要做好分類(lèi)改革，關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全和國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)企業(yè)要絕對(duì)控股，體現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向的可相對(duì)控股，其他大部分企業(yè)可全部放開(kāi)；壟斷類(lèi)行業(yè)中，自然壟斷類(lèi)如礦產(chǎn)資源、管網(wǎng)、鐵搭等必須絕對(duì)控股，而行政壟斷類(lèi)如石油加油站、零售等板塊可逐步放開(kāi)；在員工持股方面，鼓勵(lì)存量大的激勵(lì)型以及增量小的投資型員工持股，而福利型員工持股則要避免。國(guó)企改革股值得投資者關(guān)注。

　　第四，據(jù)監(jiān)測(cè)，民和、益生等大場(chǎng)雞苗報(bào)價(jià)上周達(dá)到4.6至4.7元/羽，一個(gè)多月漲幅近2倍。同時(shí)肉雞價(jià)格也持續(xù)高漲，全面突破每公斤10元，雞價(jià)、苗價(jià)均創(chuàng)出近3年新高。短期來(lái)看，雖然高價(jià)雞苗至9月初有回調(diào)壓力，但仍會(huì)在成本線(xiàn)以上運(yùn)行，11月將重回升勢(shì)。包括大場(chǎng)在內(nèi)的養(yǎng)殖戶(hù)看好后市，積極補(bǔ)欄，支撐苗價(jià)持續(xù)高漲，仍將持續(xù)一段時(shí)間。中長(zhǎng)期看，今年祖代雞引種同比大幅下滑近40%，意味著明年上半年前，父母代雞苗產(chǎn)能將面臨不足。在產(chǎn)能持續(xù)收縮和終端需求恢復(fù)的雙重驅(qū)動(dòng)下，禽業(yè)反轉(zhuǎn)趨勢(shì)已經(jīng)確立。加之豬價(jià)處于周期性上漲，禽肉價(jià)格仍有上升空間，景氣度有望持續(xù)到明年中后期。（呂雷）