□上海證券報(bào)記者 劉偉

　　本周，市場在2200點(diǎn)上方進(jìn)行了一周的整固，雖然有7月份較弱的金融數(shù)據(jù)的影響，但周五的一根陽線顯示市場依然熱情較高。最終，滬指仍然在2200點(diǎn)上方蓄勢，周線已經(jīng)連收5陽。多數(shù)機(jī)構(gòu)人士分析認(rèn)為，雖然市場短期受7月金融數(shù)據(jù)影響，但中長期來看，有利因素在逐步累積，市場在2200點(diǎn)上方整固后繼續(xù)向上的概率較大。

　　截至周五收盤，滬指收報(bào)于2226.73點(diǎn)，上漲20.26點(diǎn)，漲幅為0.92%；深證成指收報(bào)于7982.07點(diǎn)，上漲88.17點(diǎn)，漲幅為1.12%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲12.15點(diǎn)，漲幅為0.88%。

　　本周一市場以大陽線開門紅的方式開局，但在隨后市場在7月份宏觀數(shù)據(jù)較弱的影響下憂慮情緒上升，尤其是周三早盤在7月金融數(shù)據(jù)公布后迅速下跌，周四經(jīng)過調(diào)整后，周五重拾升勢?！笆袌霰局苁艿蕉唐谝蛩?cái)_動比較明顯，但指數(shù)依然在2200點(diǎn)上方?！鄙钲谝晃凰侥纪顿Y總監(jiān)向記者表示，本輪反彈從市場各方情況來看，或許應(yīng)該持樂觀態(tài)度。從私募角度和公募角度看，多數(shù)倉位都不是很高，同時(shí)多數(shù)國內(nèi)機(jī)構(gòu)處于猶豫階段。推動市場上行的主要是對“滬港通”預(yù)期較好的外圍資金。這樣的局面決定了，市場情緒起來后，后市存在較大倉位空間。

　　而券商對市場看法也在周五逐步轉(zhuǎn)樂觀。申銀萬國認(rèn)為，7月宏觀金融數(shù)據(jù)公布以后，重申“上證綜指目標(biāo)位在2400點(diǎn)”的判斷，認(rèn)為反彈正在進(jìn)入“向改革要紅利”的第三階段。7月經(jīng)濟(jì)和信貸數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化中長期做多 A 股的邏輯。7月數(shù)據(jù)的指向意義有待進(jìn)一步觀察，但低信貸數(shù)據(jù)反映屬商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好向下大幅調(diào)整的趨勢值得重視。這是歷次調(diào)控以來首次看到，意味著中長期無風(fēng)險(xiǎn)利率下降正在成為定局，A 股中長期估值進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間。

　　支持A股估值改善三大邏輯并未改變。限購放開下地產(chǎn)基本面的改善；資金環(huán)境有效改善（無風(fēng)險(xiǎn)利率的中樞進(jìn)一步下移）；博弈空間明顯較年初放大。牛市不僅僅是在延續(xù)，而且牛勢逼人。熱點(diǎn)切換帶來市場預(yù)期波動的時(shí)間可能將非常短暫。三季度是股市難得的“蜜月期”。

　　招商證券業(yè)表示了相近看法。招商證券策略分析師孫倩倩認(rèn)為，中期內(nèi)的有利因素在增加，出口超預(yù)期復(fù)蘇、企業(yè)融資成本出現(xiàn)降低等，有助于降低我國經(jīng)濟(jì)和金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；但考慮內(nèi)需的疲弱、正面因素累積效應(yīng)需要時(shí)間等，市場反復(fù)震蕩、退一進(jìn)二的概率更大，建議關(guān)注大金融板塊和消費(fèi)藍(lán)籌股、成長性扎實(shí)的新興行業(yè)。