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“垃圾債”門檻大幅提高 小散唯有借“基”行事

  • 發(fā)布時間：2014-08-13 14:33:03  來源：羊城晚報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　上交所與深交所今年6月份出臺了限制500萬元以下資產(chǎn)散戶參與AA-級以下債券交易的通知，并將于9月1日實施。所謂AA-級以下的債券就是信用評級不夠高的債券，通俗一點也可以稱之為“垃圾債”。此類債券因為評級不高，為了吸引投資者購買，給出的回報即利息是相對較高的，但是一旦不能完成支付，則投資者將面臨本金損失的風險。為了避免金融知識不足的小散戶“誤入歧途”，監(jiān)管機構(gòu)取消了此類投資者購買此類債券的資格，令“垃圾債”成為土豪們的游戲。但垃圾債并非全部都是高風險的垃圾，其中也有不少含金量較高的“金子”，因此一些基金公司推出此類產(chǎn)品，讓小散也能參與。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2014年7月15日，滬深交易所債券有近114只產(chǎn)業(yè)債到期收益率達8%，比國債4%的收益高出一倍。但是令人遺憾的是，其中信用評級為AA的占比59%，不足六成，而AA-的債券占比28%，如果小散不能投資AA-，則意味著市場上可供選擇的債券就少了近30%。

　　為了應(yīng)對政策變化帶來的影響，博時基金的專業(yè)人員表示，投資者可選擇一些專門投資信用評級等級較低的基金，借“基”行事。目前有一些公司發(fā)行的債券基金，起步價在100元，完全適合小散進入，同時這些基金明確承諾投資于債券資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于信用評級在AA（含）以下的信用債的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，或者有的約定投資于中小企業(yè)私募債券（此類債券通常評級較低）比例合計不高于基金資產(chǎn)的30%等。博時基金公司表示，此類信用債基金產(chǎn)品，是那些希望承擔一定信用風險從而獲得較高信用溢價的債券投資者參與信用債券市場投資的重要的配置工具。

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