昨日，滬深兩市股指跳空高開，隨后在金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊走強(qiáng)的帶領(lǐng)下，全天震蕩上攻。最終，上證綜指報(bào)收2224.65點(diǎn)，上漲1.38%，創(chuàng)出本輪反彈以來的收盤新高。在成交量方面，滬市成交1261億元，較上周五放大近兩成，但與前期日均1500億元時(shí)相比仍出現(xiàn)一定程度的萎縮。

　　在“滬港通進(jìn)入測(cè)試”消息的刺激下，昨日權(quán)重股大幅反彈，中小盤股也表現(xiàn)良好。截至收盤，兩市上漲個(gè)股多達(dá)2108只，下跌個(gè)股僅177只，漲停個(gè)股達(dá)37只，市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲格局。但是，成交量的不足仍為短期大盤上攻的持續(xù)性增加了不確定性。

　　一方面，近期宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，為股市的持續(xù)上漲增加了底氣。7月份進(jìn)出口總值2.33萬億元，增長(zhǎng)6.4%。其中，出口1.31萬億元，增長(zhǎng)14.1%；進(jìn)口1.02萬億元，下降2.1%；實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差2919億元，擴(kuò)大1.7倍。7月份CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲2.3%；PPI環(huán)比下降0.1%，同比下降0.9%。數(shù)據(jù)顯示，出口形勢(shì)好于預(yù)期，消費(fèi)物價(jià)水平溫和可控。

　　另一方面，流動(dòng)性繼續(xù)保持寬松。央行8月6日再次強(qiáng)調(diào)下半年的定向調(diào)控基調(diào)，并隱含定向降息的可能；近期資金利率也在持續(xù)下降，7天期銀行間拆借利率11日跌至3.42%，創(chuàng)一個(gè)月來新低；余額寶等理財(cái)產(chǎn)品收益率也不斷下行。這些都有利于促使場(chǎng)外資金不斷流向股市。

　　在滬港通主題刺激下，外資不斷涌入A股。據(jù)申銀萬國(guó)研報(bào)數(shù)據(jù)，7月24日至30日，外資加速涌入A股和中概股達(dá)21.4億美元，7月31日高達(dá)25.8億美元，當(dāng)周資金流入量創(chuàng)出2008年4月以來的新高。

　　在上述背景下，滬深股市上行已是大勢(shì)所趨。但從技術(shù)上看，2180-2220點(diǎn)的核心阻力區(qū)在前期套牢的籌碼眾多，盡管上證綜指目前已在該區(qū)域內(nèi)震蕩運(yùn)行達(dá)兩周之久，但對(duì)前期套牢盤的消化仍不夠充分。同時(shí)，昨日的大幅上漲過程中，量能配合并不理想，日K線的MACD紅柱也呈現(xiàn)萎縮趨勢(shì)，顯示多方力量有所不濟(jì)。因此，預(yù)計(jì)股指短線繼續(xù)強(qiáng)力上攻的可能性并不大，可能會(huì)以震蕩向上或緩步盤升的方式繼續(xù)向上拓展空間。

　　投資策略上，在大盤中線方向已經(jīng)明確的情況下，投資者不必過度在意大盤的短線震蕩，可積極把握好當(dāng)前的市場(chǎng)良機(jī)，同時(shí)注意市場(chǎng)的運(yùn)行節(jié)奏。在經(jīng)過一波凌厲上漲后，大盤藍(lán)籌股有望步入緩步盤升階段，部分優(yōu)質(zhì)的題材股和估值合理的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股有望獲得短線的超額收益。

　　民族證券 鄭常斌