擇“基”重在攻守兼?zhèn)?/h1>

• 發(fā)布時(shí)間：2014-08-08 04:59:55  來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　隨著A股迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)開(kāi)始升溫。截至8月1日，今年以來(lái)中證可轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲6.52%，60日內(nèi)大漲6.28%，而中債總財(cái)富（總值）60日內(nèi)漲幅僅為1.33%。

　　“可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)的雙重特性。”眾祿基金研究中心研究所所長(zhǎng)王晶認(rèn)為，其具有“進(jìn)可攻，退可守”的特點(diǎn)。它與普通債券的不同之處在于其賦予了持有者將債券按照轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換成股票的權(quán)利。隨著大盤(pán)藍(lán)籌股強(qiáng)勢(shì)上漲，低估值大盤(pán)藍(lán)籌股對(duì)應(yīng)可轉(zhuǎn)債表現(xiàn)不俗。

　　在目前市場(chǎng)的10余只可轉(zhuǎn)債基金中，建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金凈值表現(xiàn)優(yōu)異，據(jù)中國(guó)銀河證券統(tǒng)計(jì)，其A、C兩類(lèi)份額今年上半年凈值增長(zhǎng)率分別為7.86%、7.61%，雙雙位居同類(lèi)可比基金份額首位，大幅超越同類(lèi)基金份額平均凈值增長(zhǎng)率（分別為2.51%、3.09%），同時(shí)超越普通一、二級(jí)債券基金的平均凈值增長(zhǎng)率。

　　建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金具有超強(qiáng)的可轉(zhuǎn)債基因，在其投資于固定收益類(lèi)證券的資產(chǎn)中，超過(guò)80%的資產(chǎn)投資于可轉(zhuǎn)債。錢(qián)景財(cái)富研究中心主任趙江林認(rèn)為，建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金利用可轉(zhuǎn)債獨(dú)有的“攻守兼?zhèn)洹钡奶攸c(diǎn)，在建倉(cāng)期間主要投資純債和債性可轉(zhuǎn)債。此后，建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金根據(jù)對(duì)可轉(zhuǎn)債和股票市場(chǎng)的深入研究分析，及時(shí)把握市場(chǎng)反彈機(jī)遇，積極投資股性較強(qiáng)的可轉(zhuǎn)債和權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，靈活操作，取得了較好的投資收益。

　　優(yōu)秀的業(yè)績(jī)背后是基金掌舵人較強(qiáng)的投資管理能力。建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金由資深基金經(jīng)理彭云峰執(zhí)掌，其具有三點(diǎn)：一是資產(chǎn)配置；二是投資時(shí)點(diǎn)，即何時(shí)買(mǎi)進(jìn)何時(shí)賣(mài)出；三是個(gè)券選擇。彭云峰正是在這幾點(diǎn)上把控得當(dāng)從而鎖定了建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金的超額收益。

　　2014年以來(lái)，建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金可轉(zhuǎn)債配置比例較高，股票投資比例適中，適度增加投資杠桿。此外，建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金根據(jù)市場(chǎng)變化重點(diǎn)投資石化、銀行等轉(zhuǎn)債，并擇機(jī)提高了投資比例，從而使得該基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。

　　針對(duì)可轉(zhuǎn)債未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，彭云峰表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面逐漸轉(zhuǎn)好，流動(dòng)性仍較為寬松，未來(lái)股市仍有一定的上行空間。目前可轉(zhuǎn)債整體估值較為合理。長(zhǎng)期來(lái)看，投資于可轉(zhuǎn)債基金有望獲得良好收益。