外媒稱，去年石油和大宗商品市場暴跌曾掀起一陣通貨緊縮恐慌，如今這種恐慌又卷土重來。全球物價下跌的擔憂再現(xiàn)，令投資者及各國央行惶恐不安。

　　據(jù)路透社7月27日報道，去年石油和大宗商品市場暴跌曾掀起一陣通貨緊縮恐慌，如今這種恐慌又卷土重來。全球物價下跌的擔憂再現(xiàn)，令投資者及各國央行惶恐不安。

　　報道稱，中國股市今年夏季的暴跌也加劇了擔憂情緒，市場擔心中國經(jīng)濟的放緩將導致全球經(jīng)濟增幅大大下降，而疲弱的消費物價數(shù)據(jù)也令有關美國很快將加息的預期減弱。

　　其實到今年春季，通縮恐慌已經(jīng)消散，投資者認定油價的暴跌已經(jīng)結束。他們預期寬松的央行政策會逐步通過通貨再膨脹提振全球經(jīng)濟，因此毅然走出公債避險港，導致公債收益率上升。

　　然而，湯森路透/核心商品CRB指數(shù)本月驟降10%，為2009年初全球通縮觸底以來的最低水平。關鍵是，該指數(shù)已跌穿3月所觸及的低點，給有關原材料價格很快將停止對消費物價指數(shù)造成拖累的預期打上問號。

　　摩根大通全球首席經(jīng)濟學家布魯斯·卡斯曼稱：“我們擔心大宗商品價格近期的疲弱態(tài)勢可能暗示全球經(jīng)濟增長喪失動能，而這原本不在我們的預期之中?！?

　　摩根大通尚未調(diào)整其官方估測，但卡斯曼表示，預計全球經(jīng)濟第二季度僅增長2%，比他在季初預測的低一個百分點。

　　通縮持續(xù)下去貽害多多，尤其對發(fā)達經(jīng)濟體更是如此，那里的家庭、企業(yè)和政府債務仍處于很高水平。如果消費物價下降，那么債務的實際價值會上升，使償債越發(fā)困難。

　　全球的消費者通脹率已接近零。即便是以美國、英國和歐洲大陸當前的復蘇力度似乎也不足以造成明顯的價格壓力，因為由中國領頭的新興經(jīng)濟體的增長大幅放緩。

　　這樣一來，美聯(lián)儲和英國央行的加息計劃將變得復雜，還可能推遲。市場原本預期英國央行在2016年初加息。

　　加息預期推動美元和英鎊走高，匯率上升具有通縮效應，因為降低了進口價格?？ㄋ孤Q：“大宗商品價格下跌以及美元走強有可能讓美聯(lián)儲放慢升息步伐。美元至關重要?！?

　　根據(jù)摩根大通的數(shù)據(jù)，第二季度全球通脹率僅為1.6%，低于去年底的2%。雖然其預計2015年全年通脹率將上升，但這是以大宗商品價格和經(jīng)濟增長不會進一步走軟的假設為前提。

　　投資者被迫思考該把錢往哪兒放。

　　新興市場與大宗商品一樣遭遇沉重拋壓、而且波動性上升；投資者心態(tài)愈發(fā)謹慎也可能損及股市，而債券價格目前則逼近數(shù)十年高位。

　　美國銀行美林金融管理部的最新基金流動數(shù)據(jù)顯示，投資者開始針對通縮進行操作。美銀美林稱，截至7月22日的一周，投資者拋售了數(shù)以十億美元計的黃金、大宗商品和新興市場資產(chǎn)。

　　報道稱，中國吸引了最多的目光。中國經(jīng)濟的繁榮景象曾支撐大宗商品價格持續(xù)高企，但如今支撐作用似乎漸漸減弱。

　　上海股市市值在截至7月9日的三周內(nèi)蒸發(fā)了三分之一，之后在政府大力護盤下回穩(wěn)。27日上證綜指又重挫8.5%，創(chuàng)下近八年半來最大單日跌幅。

　　資本正從中國大量流出。據(jù)高盛估算，第二季度凈流出額多達2200億美元，使截至第二季度的一年凈流出額高達7610億美元。

　　全球最大對沖基金美國布里奇沃特同仁公司近日對中國發(fā)表悲觀看法，聲稱“我們目前處于不確定性最高的時刻。眼下沒有安全的投資領域，投資環(huán)境看似風險升高”。

　　這不僅給中國央行，還給英美和歐洲等發(fā)達國家央行造成很大困擾。

　　英國通脹率位于零水準，遠低于英國央行2%的目標。而以美聯(lián)儲重視的通脹指標衡量，美國通脹率為1.2%，低于2%的目標。這些都削弱了加息的理由。

　　歐元區(qū)去年對通縮的擔憂最嚴重，歐洲央行因而自3月起注資1萬億歐元入市。7月27日出爐的公報顯示，歐洲央行警告，打擊通縮的戰(zhàn)爭尚未結束。公報稱：“從統(tǒng)計的角度看，要辨別出通脹的轉折點還為時過早，需要更多數(shù)據(jù)來印證這一轉折點的形成?！?