深港通漸行漸近，與此同時(shí)，A股創(chuàng)業(yè)板也不斷上漲。創(chuàng)業(yè)板會(huì)納入深港通標(biāo)的嗎？深港通額度會(huì)怎么設(shè)計(jì)？彭博新聞社提出了“深港通四大猜想”，并采訪了分析師的看法。六成分析師預(yù)計(jì)即將出臺(tái)的深港通總額度與滬港通差不多，部分分析師表示創(chuàng)業(yè)板有可能納入標(biāo)的股。

　　以下是彭博文章全文：

　　既期待又怕受傷害 創(chuàng)業(yè)板股票或納入深港通 分析師稱后市看漲

　　據(jù)彭博對(duì)券商分析師及交易員的調(diào)查，瑞銀和中金等料滬港通擴(kuò)容可能與深港通開(kāi)通同時(shí)。六成受訪者預(yù)計(jì)即將出臺(tái)的深港通總額度與滬港通差不多；四成人料額度可能小于滬港通。共計(jì)10家券商的分析師及交易員接受了本次調(diào)查。

　　猜想一：深港通額度

　　匯業(yè)證券策略師岑智勇(微博)：初步深港通設(shè)計(jì)料與滬港通差不多，鑒于深圳有較多吸引人的高增長(zhǎng)股票像是網(wǎng)路、IT及媒體，額度之后應(yīng)會(huì)提高。

　　瑞銀分析師楊靈修稱，深市及滬市兩地市值不會(huì)差太多，且深市交易比較活躍，因此起初深港通額度應(yīng)與滬港通差不多。

　　交銀國(guó)際首席策略師洪灝則認(rèn)為，深港通額度料約為滬港通的七成，因?yàn)樯钲谑兄祪H上海七成。滬港通額度自開(kāi)通后尚未被用盡，對(duì)深港通額度有影響。

　　持同樣看法的還有華泰證券分析師姚衛(wèi)巍，其也認(rèn)為深港通額度可能小于滬港通，因?yàn)楝F(xiàn)在滬港通單日額度用滿的情況也很少。

　　瑞銀分析師楊靈修、中金分析師王漢鋒皆稱，深港通開(kāi)通時(shí)，有可能同時(shí)宣布滬港通額度的擴(kuò)容。中金：預(yù)計(jì)北向交易的參與者沒(méi)有門(mén)檻限制，但南向交易的參與門(mén)檻有望與滬港通機(jī)制一起下調(diào)。

　　麥格理中國(guó)策略主管Erwin Sanft稱，預(yù)期深港通推出時(shí)，滬港通同步擴(kuò)容一起納入小盤(pán)股。此將提振南向交易量，因?yàn)閮?nèi)地投資者偏愛(ài)小盤(pán)股。

　　注：根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，余額佔(zhàn)滬股通總額度約50.1%，佔(zhàn)港股通總額度約62.1%。

　　猜想二：創(chuàng)業(yè)板股票或納入

　　滬深300指數(shù)可能納入深港通，其中包含部分創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。持此看法的有瑞銀、凱基、民生證券、申萬(wàn)宏源、Forsyth BarrAsia。

　　瑞銀：列入的標(biāo)的有兩種可能，一是深證100、深證300、滬深300指數(shù)的深圳部分及A/H掛牌公司，二是深成指擴(kuò)容后的500支標(biāo)的。但不排除決策層釋放更積極的開(kāi)放市場(chǎng)信號(hào)，讓更大容量的深市股票納入深港通中。

　　Forsyth Barr Asia香港/中國(guó)銷售交易員Bill Bowler稱，預(yù)期滬深300指數(shù)中所有深圳股票(118支)、深證100、A/H股票及部分中小板和創(chuàng)業(yè)板股票將獲選。

　　申萬(wàn)宏源分析師王勝：未來(lái)首先納入的標(biāo)的可能是深證100、深證300、及滬深300中深圳交易所A/H同時(shí)上市的個(gè)股，共309支股票，其中118支屬于滬深300成份股，17支為A/H兩地上市股。

　　猜想三：深圳成指擴(kuò)容后也是可能標(biāo)的

　　持此看法的有博時(shí)基金、匯業(yè)證券、華泰證券及瑞銀。

　　博時(shí)基金高級(jí)策略分析師余軍：擴(kuò)容后的深證成指對(duì)深圳主板、中小板各覆蓋200只左右股票，對(duì)創(chuàng)業(yè)板覆蓋近100只，因此對(duì)深圳市場(chǎng)有全面的代表；擴(kuò)容應(yīng)該是為深港通做準(zhǔn)備。香港市場(chǎng)上，恒指的小盤(pán)股和中型股指數(shù)可能都會(huì)被納入深港通。

　　注：據(jù)深交所公告，5月20日對(duì)深證成份指數(shù)正式實(shí)施樣本股擴(kuò)容，樣本股數(shù)量將從現(xiàn)有的40只擴(kuò)大到500只。

　　匯業(yè)證券策略師岑智勇：可能納入的包括深證300、深證100及深圳成指；創(chuàng)業(yè)板股票可能是第二階段，因?yàn)楣乐导帮L(fēng)險(xiǎn)較高。

　　華泰證券分析師姚衛(wèi)巍提出三種方案，分別是深交所的A/H兩地上市股加上深成指、深證100或深證200。

　　猜想四：北熱南冷或扭轉(zhuǎn)

　　瑞銀、交銀國(guó)際、麥格理皆認(rèn)為深港通開(kāi)通后，“南冷”情況或扭轉(zhuǎn)，因?yàn)橄愀酃乐当阋?，且?nèi)地投資者喜愛(ài)小盤(pán)股。

　　凱基證券：深港通開(kāi)通后，額度利用率可能不及滬港通。A股多數(shù)時(shí)間強(qiáng)過(guò)港股，所以滬港通開(kāi)通后形成北熱南冷。港股仍有估值優(yōu)勢(shì)，等到創(chuàng)業(yè)板泡沫破滅，資金就可能流向港股市場(chǎng)。

　　交易策略一覽

　　瑞銀楊靈修：深圳的投資機(jī)會(huì)包括價(jià)值增長(zhǎng)股，其他市場(chǎng)買(mǎi)不到的稀缺個(gè)股，例如洋河股份、五糧液這類白酒公司；和A/H兩地上市中的A股折價(jià)股，深圳市場(chǎng)僅萬(wàn)科比港股便宜。

　　凱基證券陳浩：深圳市場(chǎng)看好電子設(shè)備、地產(chǎn)、醫(yī)藥股。香港市場(chǎng)的中小盤(pán)股票機(jī)會(huì)較好，看好軟件、信息技術(shù)、娛樂(lè)、網(wǎng)路及網(wǎng)游股；博彩股未來(lái)基本面如果恢復(fù)，估值也會(huì)有大提升

　　麥格理Erwin Sanft: 維持加碼中國(guó)股市的中小盤(pán)股。

　　民生證券：看好“深港通”概念龍頭股，深市與港市中相對(duì)于對(duì)方市場(chǎng)比較獨(dú)特的個(gè)股，以及A/H兩地上市股中價(jià)差較大的個(gè)股。

　　創(chuàng)業(yè)板后市仍看漲

　　瑞銀楊靈修：創(chuàng)業(yè)板估值確實(shí)很高、也不可持續(xù)，但要有外力作用才可能有調(diào)整。外力像是大量的股票供給，像是在美上市中資股回到中國(guó)上市，或者官方出臺(tái)指引控制市場(chǎng)漲勢(shì)。

　　凱基證券分析師陳浩：在中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)兩、三年真正觸底反彈之前，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)仍會(huì)優(yōu)于主板；這輪牛市必須是創(chuàng)業(yè)板走牛為基礎(chǔ)，創(chuàng)業(yè)板若不行了、牛市也不存在了。

　　民生證券：創(chuàng)業(yè)板短期存在調(diào)整壓力，但牛市仍在繼續(xù)，后期預(yù)計(jì)仍將存在高點(diǎn)。

　　博時(shí)基金余軍：創(chuàng)業(yè)板泡沫在刺破前可能變更大；最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自資金環(huán)境的扭轉(zhuǎn)、政府政策的轉(zhuǎn)變。