中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)11月22日訊 20日，證監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》（下稱 《意見》），提出加快發(fā)展全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)具有重要的戰(zhàn)略意義，提出了當(dāng)前發(fā)展全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的總體要求?！兑庖姟返某雠_讓新三板成為當(dāng)日市場的最熱點(diǎn)。

　　隨著一系列政策利好的出臺，近年來新三板呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢。截至11月20日，新三板市場掛牌企業(yè)總股本已達(dá)2351.07億股，總市值1.98萬億元，市盈率47.38倍，年內(nèi)股票成交1585億元，是去年全年交易量的10倍，換手率已達(dá)2014年全年的兩倍以上。

　　數(shù)量快速增長 結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

　　作為經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，依據(jù)證券法設(shè)立的全國性證券交易場所，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。據(jù)了解，新三板掛牌準(zhǔn)入不設(shè)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)態(tài)限制，以信息披露為核心進(jìn)行掛牌審查，一方面化解了中小微企業(yè)上市難的問題，另一方面實(shí)現(xiàn)了把企業(yè)的遴選和價值判斷真正交給市場的目標(biāo)。

　　截至11月20日，新三板掛牌公司4239家，比2014年底的1572家增長170%。在審企業(yè)2063家，已與券商簽約、正在改制、完成股改、通過券商內(nèi)核的擬掛牌企業(yè)共有6000家左右。

　　新三板海量市場的初始規(guī)模已經(jīng)形成，同時也出現(xiàn)了可喜的結(jié)構(gòu)性變化。官方數(shù)據(jù)顯示，掛牌企業(yè)中，中小微企業(yè)占比95%，小微企業(yè)占比69%。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，高新技術(shù)企業(yè)占比77%，先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在掛牌企業(yè)中的占比已達(dá)90%。從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，掛牌企業(yè)已實(shí)現(xiàn)對證監(jiān)會19個門類、84個大類的全覆蓋，細(xì)分領(lǐng)域中發(fā)展?jié)摿Υ蟮男袠I(yè)占比不斷提高，出現(xiàn)了許多特色企業(yè)和稀缺細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

　　具體而言，18個信息技術(shù)細(xì)分行業(yè)共1026家公司，覆蓋了諸如物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字出版、大數(shù)據(jù)、智能交通、云計(jì)算等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域；10個金融細(xì)分行業(yè)共73家掛牌公司，覆蓋了小貸、擔(dān)保、資管、證券、期貨、私募、投資咨詢等金融機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)了小微金融供給；在廣播影視、動漫、視覺藝術(shù)、表演藝術(shù)、軟件創(chuàng)意等文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，共有掛牌公司240家。從區(qū)域分布看，已實(shí)現(xiàn)對全國31個省區(qū)市的全覆蓋，除經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)外，中西部地區(qū)和民族地區(qū)掛牌企業(yè)數(shù)量和擬掛牌企業(yè)數(shù)量也在不斷上升。

　　分析人士認(rèn)為，新三板已形成了以創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)為主體的市場規(guī)模，成為各區(qū)域中小微企業(yè)登陸資本市場的不錯選擇。

　　融資特點(diǎn)鮮明 交易機(jī)制優(yōu)化

　　據(jù)悉，立足小微企業(yè)特點(diǎn)，新三板創(chuàng)設(shè)了“小額、快速、按需”的融資制度，掛牌與發(fā)行不做捆綁安排，將融資方式、融資時點(diǎn)、融資規(guī)模、融資過程、融資價格的決定權(quán)都交給市場，由市場主體自主協(xié)商，體現(xiàn)出市場化特征。

　　截至11月20日，2015年內(nèi)共有1619 家公司完成2175次發(fā)行，共融資1082.57億元，發(fā)行次數(shù)和融資金額分別為2014年全年的6.3倍和7.8倍。完成2次以上(含2次)發(fā)行的公司有407家，占比為26.51%，其中完成發(fā)行次數(shù)最多的樓蘭股份本年已完成7次發(fā)行；平均每筆融資4980.30萬元，單筆融資金額在500萬元以內(nèi)的發(fā)行有336次。

　　據(jù)了解，新三板支持企業(yè)并購重組，今年以來，69家掛牌公司披露重大資產(chǎn)重組70次，交易金額達(dá)243.33億元；80家掛牌公司披露收購83次，交易金額達(dá)46.77億元。

　　不僅如此，新三板還供給多種融資工具，構(gòu)建了包括普通股、優(yōu)先股、資產(chǎn)支持證券和債券等融資工具在內(nèi)的直接融資體系。

　　值得注意的是，鑒于掛牌企業(yè)數(shù)量眾多，且在股本規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)發(fā)展階段等方面存在巨大差別，新三板提供做市、協(xié)議兩種轉(zhuǎn)讓方式，未來還將適時引入競價轉(zhuǎn)讓方式，掛牌公司可以自主選擇其中之一并按規(guī)定程序轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)讓方式。

　　2014年5月19日，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易支持平臺上線，新交易結(jié)算制度順利實(shí)施，協(xié)議轉(zhuǎn)讓得到優(yōu)化。針對小微企業(yè)普遍存在的股份集中度高、流動性不足等特點(diǎn)，在我國股票市場首次引入做市商制度，2014年8月25日，做市轉(zhuǎn)讓順利推出，市場功能進(jìn)一步完善。