中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月26日訊（記者陳娟娟）上周剛遭遇兩融黑天鵝事件的券商股今日迎雙喜臨門。一方面，股票期權(quán)開戶工作正式啟動(dòng)，為券商業(yè)帶來長期利好；另一方面，由申銀萬國合并宏源證券后的申萬宏源集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“申萬宏源”)今日將在深交所正式掛牌上市。分析認(rèn)為，此舉或?qū)⒋呋坦稍俣缺l(fā)。

　　昨日晚間，申萬宏源發(fā)布公告稱，申萬宏源集團(tuán)股份有限公司將于1月26日在深交所正式掛牌上市，證券簡稱為“申萬宏源”，證券代碼為“000166”。申萬宏源上市首日開盤參考價(jià)(即時(shí)行情顯示的前收盤價(jià))以“宏源證券股票停牌前最后交易日的收盤價(jià)/本次換股比例”原則確定為 14.88 元/股。

　　至此，申銀萬國與宏源證券這一中國證券行業(yè)迄今為止規(guī)模最大的市場化并購案圓滿收官。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，市場化機(jī)制的全面建立將有利于新公司激發(fā)活力，形成行業(yè)領(lǐng)先的制度優(yōu)勢，同時(shí)也將在新一輪金融國資改革中起到良好的示范作用。這一案例“對于新一輪國資改革具有標(biāo)桿意義，是一項(xiàng)重大創(chuàng)新”。

　　強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合 或成深市市值最大個(gè)股

　　2014年7月，宏源證券發(fā)布申萬宏源重組預(yù)案，雙方以換股吸收合并的方式重組，宏源換股價(jià)格為每股9.96元，換股比例為2.049，預(yù)計(jì)交易金額近400億元，吸收合并宏源后，申萬市值將超過700億元，一舉躋身行業(yè)前三。

　　2014年11月4日晚間，上述重組事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過。

　　重組方案顯示，合并完成后，新公司將承繼及承接宏源證券、申銀萬國證券的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、資質(zhì)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)；新公司的股票在深交所上市流通，兩家公司均強(qiáng)調(diào)此次重組屬于市場化的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，并得到了控股股東中央?yún)R金公司和中國建銀投資公司的積極支持。

　　今年1月21日晚間，宏源證券發(fā)布公告，申萬宏源集團(tuán)股份有限公司發(fā)行股份吸收合并宏源證券的申請已獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。在1月23日換股實(shí)施股權(quán)登記日收市后，宏源證券股票將實(shí)施換股轉(zhuǎn)換成申萬宏源A股股票，申萬宏源1月26日起在深交所正式掛牌。同時(shí)，宏源證券股票1月26日終止上市。

　　對退市后相關(guān)事宜的后續(xù)處理，宏源證券表示，已經(jīng)設(shè)定了質(zhì)押、其他第三方權(quán)利或被司法凍結(jié)的宏源證券股票，在換股時(shí)，一律轉(zhuǎn)換成申萬宏源A股股票，原在宏源證券股票上設(shè)置的質(zhì)押、其他第三方權(quán)利或被司法凍結(jié)的狀況將在相應(yīng)換取的申萬宏源A股股票上維持不變。此外，宏源證券退市后，將由申萬宏源負(fù)責(zé)向原宏源證券投資者派發(fā)其在退市前尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金紅利。

　　分析人士表示，新公司“投資控股集團(tuán)(上市公司)+證券子公司”的母子公司雙層架構(gòu)，改變了過去上市公司單一依靠證券業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。重組后，作為上市公司的投資控股集團(tuán)，在整體業(yè)務(wù)布局上更加便于實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營發(fā)展模式，有利于提升盈利能力，增加企業(yè)盈利的穩(wěn)定性；同時(shí)也有利于拓寬融資渠道，提高負(fù)債比率和經(jīng)營杠桿。

　　最新發(fā)布的2014年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，申銀萬國2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入75.36億元，同比增長47.3%；凈利潤31.83億元，同比增長85.4%。合并后的申萬宏源集團(tuán)2014年全年?duì)I收131.36億元，凈利潤51.2億元，總資產(chǎn)1827億元，凈資產(chǎn)375億元，總股本148.6億股，每股收益約0.34元，每股凈資產(chǎn)2.52元。

　　另據(jù)披露的證券業(yè)業(yè)績快報(bào)，按照營業(yè)收入規(guī)模排名，申萬宏源可位列證券業(yè)第三名，按照凈利潤排序，申萬宏源位列上市券商第四名。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，截至目前，申萬宏源總市值已超過2200億元，成為深圳證券交易所市值最大的上市公司之一、總市值僅次于中信證券的第二大證券公司。

　　分析指出，申萬和宏源兩者結(jié)合可謂是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。一方面，申萬借殼宏源證券，走上了A股快速上市的通道；另一方面，申萬對宏源證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)以及固定收益業(yè)務(wù)的整合，也提高了核心競爭力。

　　或再度引爆券商股行情 4只“影子股”將沾光

　　日前，證監(jiān)會(huì)針對12家券商融資融券業(yè)務(wù)違規(guī)作出監(jiān)管處罰措施，隔日券商股全線跌停，次日再度大跌。而伴隨著宏源證券和申銀萬國兩大券商的合并，市場分析認(rèn)為，合并后的新公司上市或?qū)τ谌坦芍匦卤l(fā)起到推波助瀾的作用。

　　分析表示，申萬宏源掛牌，能給身處兩融監(jiān)管漩渦的證券行業(yè)帶來正面意義。由于新公司掛牌將再次引發(fā)市場對證券行業(yè)的關(guān)注，其方案也具有標(biāo)桿性意義，激發(fā)市場對于行業(yè)未來整合并購的預(yù)期，因此短期而言，有望給券商股帶來新的興奮點(diǎn)。

　　對于申萬宏源上市，市場普遍認(rèn)為不僅股價(jià)有望復(fù)制國信證券上市神話外，一批影子股也有望被傳導(dǎo)利好。公開信息顯示，申萬宏源的股東中，小商品城持有9290.9139萬股，占比0.62%；東方明珠持有6260萬股，占比0.42%；陸家嘴持有6076.4523萬股，占比0.409%；大江股份持有5176萬股，目前已不在前十大股東之列。

　　此外，自申萬宏源將于1月26日A股上市消息公布之后，申銀萬國H股便持續(xù)大漲，截至22日收盤大漲36.49%，23日再度大漲8.54%報(bào)8.77港元。