中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)12月4日訊(記者陳娟娟)今日下午，上交所、深交所、中金所三大交易所正式發(fā)布了指數(shù)熔斷機(jī)制的相關(guān)規(guī)定，并確定將于2016年1月1日起正式實(shí)施。

　　對(duì)此，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，我國資本市場是“新興加轉(zhuǎn)軌”的市場，投資者以中小散戶為主，市場波動(dòng)較大，引入指數(shù)熔斷機(jī)制，為市場在大幅波動(dòng)時(shí)提供“冷靜期”，有助于市場穩(wěn)定，維護(hù)市場秩序，保護(hù)投資者權(quán)益，促進(jìn)資本市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　鄧舸稱，此次擬實(shí)施的指數(shù)熔斷機(jī)制，是在公開征求意見方案基礎(chǔ)上完善而成。今年9月7日至9月21日，三家交易所就指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定公開征求意見，市場各方給予高度關(guān)注，向三家交易所反饋了各類意見和建議4861條。

　　其中，采納了公開征求意見期間各方反映最多的、關(guān)于熔斷時(shí)間過長的意見，對(duì)征求意見方案作了相應(yīng)調(diào)整，即：將觸發(fā)5%暫停交易30分鐘縮短至15分鐘，相應(yīng)地將14:30及之后觸發(fā)5%暫停交易至收市，改為自14:45始；其他制度要點(diǎn)不變。

　　鄧舸稱，總體來看，市場各方對(duì)指數(shù)熔斷機(jī)制的總體方案表示認(rèn)可，三家交易所對(duì)各方意見建議進(jìn)行了認(rèn)真研究論證，采納了反映最為集中的意見建議，另有部分意見暫未采納。

　　對(duì)于三家交易所經(jīng)認(rèn)真研究后暫未吸收的意見，鄧舸表示，交易所將做出專門說明，并將在今后的制度完善過程中，結(jié)合熔斷機(jī)制實(shí)際運(yùn)行情況繼續(xù)深入研究論證。

　　上周五，滬深股指大跌，市場各方急切追問熔斷機(jī)制進(jìn)展情況，當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)方面回應(yīng)還處于征求意見之中。

　　此番正式發(fā)布相關(guān)規(guī)定，鄧舸表示，指數(shù)熔斷機(jī)制對(duì)于我國市場是一項(xiàng)新的制度安排，也是一項(xiàng)新的探索實(shí)踐，目前的方案綜合考慮了規(guī)則復(fù)雜度、可操作性、市場習(xí)慣和相關(guān)業(yè)務(wù)處理等綜合因素，爭取立足我國國情，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，取得較好的市場效果。

　　從境外經(jīng)驗(yàn)看，熔斷機(jī)制的引入不是一步到位的理想化過程，也沒有統(tǒng)一的做法，而是在實(shí)踐中逐步探索、積累經(jīng)驗(yàn)、動(dòng)態(tài)調(diào)整。例如，美國市場1987年發(fā)生股災(zāi)后引入了指數(shù)熔斷機(jī)制，后續(xù)調(diào)整過熔斷閾值、暫停交易的時(shí)間；2010年發(fā)生“閃電崩盤”后引入個(gè)股熔斷機(jī)制。韓國市場在保留已有漲跌幅制度的情況下，在1997年發(fā)生金融危機(jī)后，先后引入指數(shù)熔斷機(jī)制和個(gè)股熔斷機(jī)制；由于觸發(fā)次數(shù)較多，于2015年修訂了指數(shù)熔斷機(jī)制、漲跌幅限制。倫敦交易所每隔一定時(shí)間就會(huì)對(duì)個(gè)股熔斷的閾值進(jìn)行評(píng)估和更新，如2015年1月富時(shí)100指數(shù)(FTSE 100)成份股的部分股票動(dòng)態(tài)熔斷閾值由前一期的5%降為3%，靜態(tài)熔斷閾值由前一期的10%降為8%。