8月份我國(guó)出口增速小幅回調(diào)至9.2%，進(jìn)口則下降2.4%，依然乏力，主要原因是大宗商品價(jià)格比較低迷。另外，順差處于高位，8月份我國(guó)外貿(mào)基本延續(xù)了回暖態(tài)勢(shì)。但業(yè)內(nèi)認(rèn)為，由于主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分化，外貿(mào)實(shí)現(xiàn)全年預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)壓力很大。

　　除了外貿(mào)數(shù)據(jù)，中秋節(jié)后將公布的CPI、PPI等多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將對(duì)A股造成影響。滬指上周上漲4.93%，創(chuàng)下自2013年2月1日以來(lái)的最牛周。分析認(rèn)為，近期指數(shù)突破得到資金支持，市場(chǎng)或繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，但短期上漲過(guò)快，有修復(fù)需求，2350點(diǎn)附近預(yù)計(jì)有爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

　　昨日，海關(guān)總署公布的外貿(mào)進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，8月份，我國(guó)進(jìn)出口總值2.26萬(wàn)億元(人民幣，下同)，同比(下同)增長(zhǎng)3.9%，其中出口1.28萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.2%；進(jìn)口0.98萬(wàn)億元，下降2.4%；貿(mào)易順差3061億元，擴(kuò)大76%。前8個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.6%，其中出口9.1萬(wàn)億元，增長(zhǎng)2.1%；進(jìn)口7.9萬(wàn)億元，下降1.1%；貿(mào)易順差1.2萬(wàn)億元，擴(kuò)大28.7%。

　　中西部地區(qū)出口活躍

　　分地區(qū)看，廣東、江蘇等7個(gè)省市合計(jì)進(jìn)出口總值占比77.6%，較去年同期回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，中西部地區(qū)出口活躍。前8個(gè)月，廣東進(jìn)出口4.02萬(wàn)億元，下降11.7%，占全國(guó)進(jìn)出口總值的23.7%。同期，江蘇、上海進(jìn)出口總值分別為2.31萬(wàn)億元、1.86萬(wàn)億元，分別增長(zhǎng)3.7%、4.7%；北京(含中央在京單位)1.71萬(wàn)億元，下降4.1%。

　　從出口方面來(lái)看，前8個(gè)月，廣東出口2.4萬(wàn)億元，下降8.2%；北京2505.9億元，下降3.3%。中西部地區(qū)則保持快速增長(zhǎng)，云南、重慶、陜西、廣西和湖南的出口增速分別為49.5%、45.7%、34.2%、28.2%和26.4%。

　　內(nèi)需弱和進(jìn)口商品跌價(jià)是進(jìn)口增長(zhǎng)乏力的主因

　　出口方面，交通銀行研究報(bào)告分析稱，全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)較明確，外需持續(xù)回暖，出口增速保持高位，對(duì)歐美及主要新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體出口增長(zhǎng)較好。8月對(duì)美國(guó)、歐盟、東盟出口增速均達(dá)兩位數(shù)；而因內(nèi)地對(duì)中國(guó)香港出口增速為-2.1%，對(duì)日本也負(fù)增長(zhǎng)3.1%，拖累出口增速?gòu)纳显碌?4.5%回落至9.4%。

　　關(guān)于進(jìn)口，商務(wù)部研究院研究員李健認(rèn)為，進(jìn)口疲弱的主要原因是大宗商品國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格比較低迷。

　　交行稱，進(jìn)口增長(zhǎng)乏力是貿(mào)易順差再創(chuàng)新高的主因。進(jìn)出口增速大幅背離，出口強(qiáng)、進(jìn)口弱將導(dǎo)致外貿(mào)發(fā)展不平衡。這不但會(huì)帶來(lái)人民幣升值壓力，也會(huì)妨礙外貿(mào)轉(zhuǎn)型，是不可持續(xù)的。內(nèi)需依然疲弱、進(jìn)口商品價(jià)格普遍下跌是進(jìn)口增長(zhǎng)乏力的主要原因。

　　大宗商品囤貨現(xiàn)象仍然較為顯著，8月末全國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存高達(dá)11260萬(wàn)噸，大豆庫(kù)存高達(dá)651萬(wàn)噸，影響了當(dāng)期進(jìn)口增長(zhǎng)。

　　全年出口將好于去年

　　專家提醒，從一系列先行指數(shù)判斷，目前外需回升基礎(chǔ)仍不穩(wěn)定。海關(guān)公布的8月份出口先導(dǎo)指數(shù)和出口經(jīng)理人指數(shù)也分別較7月有所回落，預(yù)示著未來(lái)幾月出口形勢(shì)猶存變數(shù)。

　　中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)認(rèn)為，新出口訂單指數(shù)回落預(yù)示短期出口可能面臨波動(dòng)，但由于外部環(huán)境整體持續(xù)向好，今年全年出口形勢(shì)將好于去年。

　　交行也分析稱，外需持續(xù)回暖，預(yù)計(jì)出口將保持較快增長(zhǎng)。與此同時(shí)，進(jìn)口增長(zhǎng)受到前期高庫(kù)存影響較大，企業(yè)面臨去庫(kù)存壓力。國(guó)際大宗商品價(jià)格將繼續(xù)處于低位，在影響進(jìn)口增速的同時(shí)還帶來(lái)通縮壓力?？傊?，預(yù)計(jì)進(jìn)口增速將維持在較低位置。

　　資本市場(chǎng)： 2350點(diǎn)區(qū)間前期套牢盤有壓力

　　9月11日，8月的PPI、CPI、M2、新增人民幣貸款數(shù)據(jù)都將出爐?！爸灰獢?shù)據(jù)不現(xiàn)大惡化，比如通脹飆升，或者PPI降幅擴(kuò)大等，市場(chǎng)都可接受?！鄙钲谝晃换鸱治鰩熥蛉崭嬖V記者。

　　不過(guò)，有券商經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，8月份多數(shù)時(shí)候食品價(jià)格整體呈上升趨勢(shì)，CPI同比漲幅可能在2%左右。但煤炭、鋼價(jià)和油價(jià)走低或拖累PPI表現(xiàn)，其中海通證券預(yù)計(jì)8月PPI同比降幅擴(kuò)大至1.4%。

　　上述分析師預(yù)計(jì)未來(lái)貨幣政策會(huì)維持相對(duì)寬松，這也為資本市場(chǎng)提供反彈的動(dòng)力。事實(shí)上，本月以來(lái)，滬指已漲近5%。

　　廣發(fā)證券分析師表示，目前資本市場(chǎng)的融資成本已降低，一些券商提供的融資成本已降到6.5%。同時(shí)，其他領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)狹窄，股市就成為不錯(cuò)的選項(xiàng)。當(dāng)然，目前形勢(shì)還沒(méi)有到“大?！钡碾A段，應(yīng)該還是小牛。畢竟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還不盡如人意，近期公布的8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有二次回落的可能。

　　招商證券則認(rèn)為，上周滬指5連陽(yáng)，已逼近2350點(diǎn)區(qū)間，從籌碼分布圖觀察，該區(qū)間有較多前期套牢盤，倉(cāng)位較重投資者可逢高減倉(cāng)以應(yīng)對(duì)短期震蕩回調(diào)。不過(guò)，由于成交量配合較好，故適當(dāng)回調(diào)后主板指數(shù)仍將繼續(xù)拓展向上空間。深圳某基金分析師也對(duì)記者指出，雖然市場(chǎng)整體預(yù)期向好，但不排除會(huì)有短期調(diào)整，預(yù)計(jì)在2350點(diǎn)附近會(huì)有一波爭(zhēng)奪戰(zhàn)。