日前，中國證監(jiān)會主席肖鋼就資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級到唐山市調(diào)研。需要引起足夠重視的是，在唐山市政府網(wǎng)發(fā)布的簡短消息中，肖鋼兩次提到了區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。另一個需要關(guān)注的大事是，《關(guān)于修改〈上市公司收購管理辦法〉的決定》、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》將于11月23日正式施行。證監(jiān)會高層調(diào)研、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、重大資產(chǎn)重組新規(guī)，這三者之間是否有一定聯(lián)系呢？

　　肖鋼是在這樣的語境下提到區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的：

　　一是“希望唐山特別是曹妃甸進一步發(fā)揮優(yōu)勢，加快改革創(chuàng)新，加強對資本市場的運用力度，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展提供更大支撐。”這句話背后的潛臺詞是不是意味著，某些地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展并沒有充分借助資本市場這個平臺來實現(xiàn)又好又快的發(fā)展。說得直白一點就是，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展今后要多借助資本市場，資本市場的大門已經(jīng)為其打開。

　　二是“從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的實際需要出發(fā)，健全多層次資本市場體系，創(chuàng)新市場產(chǎn)品、工具和服務(wù)方式，引導(dǎo)上市公司不斷提高質(zhì)量，切實增強資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。在此過程中，中國證監(jiān)會將密切關(guān)注支持唐山和曹妃甸發(fā)展，為促進區(qū)域經(jīng)濟提質(zhì)增效升級搞好服務(wù)?！?/p>

　　這句話透露出的信息是，資本市場會主動加快改革創(chuàng)新步伐，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展提供更多的創(chuàng)新產(chǎn)品、工具和服務(wù)方式。

　　綜合來看這兩句話透出的信息，就是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展和資本市場改革創(chuàng)新在今后將會有機地結(jié)合起來，后者推出的創(chuàng)新工具將更有目的性，更突出為前者的服務(wù)功能。

　　在唐山調(diào)研期間，肖鋼還到唐鋼調(diào)研指導(dǎo)工作。唐鋼現(xiàn)在是整合上市后的河北鋼鐵的一部分。這讓筆者想到了即將于23日實施的涉及上司公司收購和重大資產(chǎn)重組的兩項法規(guī)。

　　《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》秉承“放松管制、加強監(jiān)管”的理念，進一步減少和簡化了并購重組行政許可。這個辦法為后續(xù)上市公司進行重大資產(chǎn)重組創(chuàng)設(shè)了便利條件。比如完善發(fā)行股份購買資產(chǎn)的市場化定價機制，對發(fā)行股份的定價增加了定價彈性和調(diào)價機制規(guī)定；進一步豐富并購重組支付工具，為上市公司發(fā)行優(yōu)先股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、定向權(quán)證作為并購重組支付方式預(yù)留制度空間。

　　河北鋼鐵集團董事長于勇在與肖鋼交流時稱，集團正在積極開展對國際大企業(yè)的并購。非鋼領(lǐng)域主要著眼于三方面，即盤活現(xiàn)有的非鋼資產(chǎn)，與鋼鐵行業(yè)鏈條關(guān)系緊密的非鋼領(lǐng)域，以及收購鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈條中的成熟部分，通過收購、并購手段延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，形成鏈條經(jīng)濟。

　　河北鋼鐵走的這條路，也許是大多數(shù)國企都要走的。在這個過程中，資本市場的重要作用將越發(fā)凸顯出來。

　　將證監(jiān)會高層調(diào)研、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、資本市場改革創(chuàng)新、上市公司重大資產(chǎn)重組新規(guī)、河北鋼鐵集團并購等這些零碎的信息整合起來看，在資本市場愈來愈強調(diào)服務(wù)實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的這個關(guān)鍵時期，政策信號釋放得相當明確。那就是，未來資本市場將通過并購、重大資產(chǎn)重組等手段幫助區(qū)域經(jīng)濟實現(xiàn)提質(zhì)、增效、升級。

　　這一脈絡(luò)可以從兩方面來看：從戰(zhàn)略層面來看，這是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略的重要組成部分；從投資的角度來看，那些具備區(qū)域行業(yè)整合能力的上市公司、或上市公司平臺將成為重要的投資標的，與正在進行的混合所有制改革一起，構(gòu)成助推市場行情向縱深發(fā)展的重要力量。