綜合多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，1至10月，我國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶(hù))同比名義增長(zhǎng)可能為10.1%左右，較1至9月的10.3%繼續(xù)下滑。雖然下半年一系列穩(wěn)投資政策有助于減緩下滑速度，但是全年投資增速仍然大概率回落至10%以下。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源增速連續(xù)三個(gè)月保持在6.8%，雖然比上半年回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，但處于較低水平，并未持續(xù)回升，投資增長(zhǎng)面臨資金來(lái)源受限壓力。10月周頻的中鋼協(xié)綜合鋼材價(jià)格指數(shù)繼續(xù)下降跌破60點(diǎn)，下旬59.83點(diǎn)比年中下降6.8點(diǎn)。高頻的主要建筑材料價(jià)格延續(xù)下降，高頻的水泥價(jià)格指數(shù)整體小幅下降。從當(dāng)前鋼材、建材和水泥價(jià)格走勢(shì)看，投資需求狀況并未明顯改善。綜合判斷，當(dāng)前房地產(chǎn)投資、制造業(yè)投資和基建投資三個(gè)主要投資大類(lèi)都難以明顯回升，預(yù)計(jì)1至10月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速10.1%，漲幅繼續(xù)下降。

　　“投資方面，隨著房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用繼續(xù)收緊，制造業(yè)投資持續(xù)低迷，固定資產(chǎn)投資增速將延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。盡管基建投資力度進(jìn)一步加大或?qū)?dòng)固定資產(chǎn)投資增速上升，但仍然難以彌補(bǔ)投資動(dòng)力不足的缺陷，預(yù)計(jì)10月固定資產(chǎn)投資增速將繼續(xù)在低位徘徊?！北本┐髮W(xué)經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究課題組成員胡慧敏對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。

　　申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師李慧勇預(yù)計(jì)，1-10月固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)10.2%。他表示，受產(chǎn)能過(guò)剩拖累，制造業(yè)增速預(yù)計(jì)仍將下滑。房地產(chǎn)新開(kāi)工有觸底回升跡象，在銷(xiāo)售持續(xù)回暖的帶動(dòng)下，房地產(chǎn)當(dāng)月投資增速或略有改觀，但累計(jì)增速仍將小幅下滑。今年房地產(chǎn)新政的力度不及去年，10月地產(chǎn)銷(xiāo)售增速較低，不及預(yù)期，地產(chǎn)銷(xiāo)售能否持續(xù)改善也有待觀察?；ㄍ顿Y作為對(duì)沖地產(chǎn)投資下滑的抓手，在前期穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷加碼的基礎(chǔ)上，或有小幅回升。

　　近期，機(jī)構(gòu)對(duì)投資的預(yù)測(cè)趨于謹(jǐn)慎，這與統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的9月數(shù)據(jù)直接相關(guān)。中國(guó)民生銀行研究院院長(zhǎng)黃劍輝對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，前三季度固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)10.3%，較1至8月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，9月當(dāng)月同比增長(zhǎng)6.8%，呈現(xiàn)跳水式下跌，并創(chuàng)下歷史新低。從各分項(xiàng)看當(dāng)月投資增速均出現(xiàn)超預(yù)期下跌。尤其是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速再次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，9月當(dāng)月同比下降3.1%。在供給端，9月土地購(gòu)置面積同比大幅下降45%，表明房地產(chǎn)商即使在銷(xiāo)售回暖時(shí)仍堅(jiān)持去庫(kù)存，預(yù)示著房地產(chǎn)投資短期內(nèi)難有起色。今年以來(lái)作為穩(wěn)投資重要力量的基建投資也未能幸免，增速出現(xiàn)回落。前三季度基建投資同比增長(zhǎng)18.1%，增速較1至8月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，9月當(dāng)月基建投資同比增長(zhǎng)14%，較8月大幅回落5.7個(gè)百分點(diǎn)。此外，前三季度服務(wù)業(yè)投資同比增長(zhǎng)11.2%，較1至8月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，其中9月當(dāng)月同比增長(zhǎng)7.6%，較8月回落2.7個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)投資增速的回落與服務(wù)業(yè)產(chǎn)值的快速增長(zhǎng)形成背離，原因可能是服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，即由依賴(lài)投資的住宿餐飲、交運(yùn)倉(cāng)儲(chǔ)、房地產(chǎn)等重資產(chǎn)型傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的輕資產(chǎn)型服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型。

　　機(jī)構(gòu)進(jìn)一步預(yù)測(cè)，四季度乃至全年的累計(jì)投資增速都將滑落回個(gè)位數(shù)。“受益于一系列穩(wěn)投資政策，投資降幅收窄可期。但由于房地產(chǎn)銷(xiāo)售回暖短期內(nèi)還難以拉動(dòng)投資，制造業(yè)仍在去產(chǎn)能、去杠桿過(guò)程中，基礎(chǔ)設(shè)施增速繼續(xù)提高潛力有限，預(yù)計(jì)四季度投資增長(zhǎng)繼續(xù)下滑，增速在9.3%左右?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601988/" target="_blank" title="中國(guó)銀行 601988">中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管周景彤判斷。

　　連平表示，國(guó)慶節(jié)后推出的新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)措施，給保投資穩(wěn)增長(zhǎng)再添一把柴。綜合判斷，固定資產(chǎn)投資增速正在經(jīng)歷觸底過(guò)程，但降速可能放緩。其中，由于商品房庫(kù)存較高，房產(chǎn)商投資預(yù)期改變影響房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)積極性，房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅的征收也將影響市場(chǎng)預(yù)期，房地產(chǎn)投資近期仍有下降壓力，銷(xiāo)售回暖能否帶動(dòng)投資企穩(wěn)仍有不確定性；在去產(chǎn)能壓力下制造業(yè)投資增速仍有緩慢下降的可能；穩(wěn)增長(zhǎng)政策帶動(dòng)基建投資增速在19%至20%左右，是穩(wěn)定固定資產(chǎn)投資的關(guān)鍵。