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2025年01月09日 星期四

央行連續(xù)6次暫停公開市場操作 流動性壓力加劇

  • 發(fā)布時(shí)間：2014-12-17 08:13:00  來源：新華網(wǎng)  作者：佚名  責(zé)任編輯：孫業(yè)文

　　周二，央行公開市場繼續(xù)空窗操作，至此央行已連續(xù)6次暫停操作。Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，央行公開市場本周(12月13日-12月19日)無正回購到期，無逆回購及央票到期。據(jù)此推算，當(dāng)日無資金凈投放。盡管年末因素疊加新股集中申購令資金面臨挑戰(zhàn)，但市場熱盼的逆回購仍未能再現(xiàn)江湖；央行無為而治的背后，則是機(jī)構(gòu)對其非公開定向放水的寬松預(yù)期不斷升溫。

　　東莞銀行金融市場部分析師陳龍認(rèn)為，本周公開市場沒有到期資金，并且周四和周五將面臨著七支新股申購，屆時(shí)鎖定資金將對市場造成一定的沖擊。而公開市場操作來看，央行前期不作為預(yù)示本周即使有公開市場逆回購，其操作規(guī)模也是有限的。

　　自12月18日起將面臨新一輪IPO密集發(fā)行重啟。國泰君安預(yù)計(jì)，包括國信證券、中礦資源等12只新股預(yù)計(jì)IPO發(fā)行15.6億股，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金超過2.2萬億，創(chuàng)歷史之最。央行可能會通過降準(zhǔn)、PSL定向操作等進(jìn)行對沖。如果基礎(chǔ)貨幣投放慢于市場預(yù)期，流動性將繼續(xù)加劇緊張情緒。

　　海通證券分析，大批新股來襲，貨幣利率將再升。上周因中證登質(zhì)押規(guī)定黑天鵝、MLF到期及月末因素，資金面依然偏緊張。從下周開始陸續(xù)有2-3萬億打新股資金凍結(jié)，凍結(jié)規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高，貨幣利率或再次上行，但短期貨幣創(chuàng)造脫實(shí)向虛，利率不降反升制約貨幣進(jìn)一步寬松。11月新增融資環(huán)比回升但同比下降，新增貸款主要靠票據(jù)，結(jié)構(gòu)并不理想。11月投資數(shù)據(jù)顯示增長動能不足，高利率是主要風(fēng)險(xiǎn)，通縮風(fēng)險(xiǎn)有增無減，長期看貨幣寬松仍有空間。

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