新聞源 財富源

2025年01月09日 星期四

信貸短期難大規(guī)模增長 重大工程成定向調(diào)控抓手

  專家稱,從項目準備到信貸投放需要一個周期,因此預期信貸投放規(guī)模的放大難以在11月份和12月份立即得到體現(xiàn)

  近日,在國家發(fā)改委召開的“政府核準的投資項目目錄(2014年本)(以下簡稱《目錄(2014年本)》)”新聞發(fā)布會上,國家發(fā)改委明確將重大工程建設(shè)作為定向調(diào)控的重要抓手。在具體實施中共有七個重大工程包,分別是信息電網(wǎng)油氣等重大網(wǎng)絡(luò)工程、健康養(yǎng)老服務(wù)、生態(tài)環(huán)保、清潔能源、糧食水利、交通、油氣及礦產(chǎn)資源保障工程。

  據(jù)介紹,一方面,國家發(fā)改委創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制。選擇在生態(tài)環(huán)保、農(nóng)業(yè)水利、市政、交通、能源、信息、社會事業(yè)等領(lǐng)域,重點吸引社會資本特別是民間資本參與,提出了創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制、鼓勵社會投資的一系列改革措施。另一方面,國家發(fā)改委仍然在“持續(xù)深入推進投資體制改革,努力解決‘誰來投’、‘怎么投’的問題?!?

  對此,業(yè)內(nèi)專家認為,重大工程建設(shè)的資金將會有一定部分來自銀行的信貸投放,并且會在日后帶來信貸投放的高峰期,不過由于項目從籌資、開工、建設(shè)等多方面需要相當長的周期,所以在短期內(nèi)信貸投放的規(guī)模變化很難能夠體現(xiàn)出來。

  星石投資首席策略師楊玲在接受《證券日報》記者采訪時表示,將重大工程建設(shè)作為定向調(diào)控的重要抓手,表明中央政府或?qū)⒊雠_一批重大工程,加大基建投資力度,以此緩解房地產(chǎn)投資下滑對宏觀經(jīng)濟形成的壓力。這些基建項目一般會采取政府特別是中央政府提供啟動資金、銀行信貸提供大部分資金的模式,因此可以預期在這一批重大項目集中啟動后,會迎來一個信貸投放高峰期。但是從項目準備到信貸投放需要一定周期,因此預期信貸投放規(guī)模的放大難以在11月份和12月份立即得到體現(xiàn)。

  楊玲稱,近日,國務(wù)院常務(wù)會議出臺十項措施降低企業(yè)融資成本,其中包括增加存貸比指標彈性等。長期來看,增加存貸比指標彈性打開了銀行信貸投放的空間,可能會拉高信貸投放規(guī)模。但是據(jù)有關(guān)機構(gòu)分析,這一措施在短期內(nèi)難以達到顯著增大信貸投放規(guī)模的效果。因為宏觀經(jīng)濟下行壓力較大,銀行對增加信貸投放態(tài)度較為謹慎,短期內(nèi)增加信貸投放的動力不足。

  從目前的一些數(shù)據(jù)來看,雖然10月份有部分金融數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一定的下滑,不過,當月非金融企業(yè)及其他部門中長期貸款增加2232億元,企業(yè)中長期貸款占當月全部新增貸款的比重抬升至40.71%,為近三個月的新高,這也表明基建投資給我國經(jīng)濟的發(fā)展帶來了很強的推動力。

  不過,興業(yè)證券固定收益分析師唐躍則認為,考慮到企業(yè)高企的債務(wù)率和信用數(shù)據(jù)對經(jīng)濟的領(lǐng)先性,信用收縮使得經(jīng)濟在后期仍然有較大的下行壓力,結(jié)構(gòu)性信用風險上升的趨勢仍然存在。由于銀行不良貸款的壓力較大,未來如何改善銀行的資產(chǎn)負債表,提升銀行的放貸能力和意愿可能是需要進一步考慮的問題。

  此外,有專家認為,單純依靠銀行放貸的融資模式已經(jīng)不可持續(xù),一方面應支持民營金融機構(gòu)的發(fā)展,撬開資本市場直接融資的機會,另一方面也需要豐富增信手段。

熱圖一覽

高清圖集賞析

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅