此前的12個月國際上盛行中國要爆發(fā)債務(wù)危機的判斷，現(xiàn)已基本銷聲匿跡了，但中國債務(wù)過高、影子銀行比重過大的風(fēng)險仍存。就整個宏觀經(jīng)濟來看，通過微刺激方法來支持鐵路、新產(chǎn)品以及公共設(shè)施等已經(jīng)起到部分作用，并反映到了就業(yè)上。今年就業(yè)增加了1200萬左右，這個數(shù)字不亞于8%~9%的經(jīng)濟增長水平，而且今年起服務(wù)業(yè)的比率開始趕超制造業(yè)。這是整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)開始調(diào)整而產(chǎn)生的良好結(jié)果。

　　日報：中國今年采取了定向降息、降準(zhǔn)等微刺激手段，周小川行長表示將維持審慎的貨幣政策立場。但由于中國當(dāng)前下行壓力較大，中國央行今年下半年以及明年的整體政策立場應(yīng)如何把握？

　　朱民：從經(jīng)濟周期角度來看，中國還處在下行階段，中國也已表示不會采取大規(guī)模刺激政策。目前中國政府利用微刺激來維持一定空間，在此空間下開放服務(wù)業(yè)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。這是很好的政策組合，但操作難度頗高。例如，中國產(chǎn)能利用率目前僅73%，仍然較低，若要加以改善，一種呼聲就是通過刺激來拉動需求、提高產(chǎn)能利用率，待到今后全球經(jīng)濟進一步回暖、出口上升，產(chǎn)能便得以再次回到正軌。然而，問題是，一些產(chǎn)出的空間可能不會再恢復(fù)，因此，刺激政策只能起到過渡作用，而非可持續(xù)性對策，中國應(yīng)當(dāng)意識到目前經(jīng)濟正發(fā)生巨大的結(jié)構(gòu)性變化，過剩的產(chǎn)業(yè)必須淘汰，并不斷向新的產(chǎn)業(yè)過渡。因此就現(xiàn)階段來看，采取審慎的貨幣政策對中國而言是合適的。

　　附表2014年10月IMF全球經(jīng)濟展望(同比經(jīng)濟增速)

　　數(shù)據(jù)來源：IMF官網(wǎng)

　　實際增速預(yù)測增速較2014年7月預(yù)測的偏差

　　2012 2013 2014 2015 2014 2015

　　全球經(jīng)濟增速3.43.33.33.8-0.1-0.2

　　發(fā)達經(jīng)濟體1.21.41.82.30.0-0.1

　　美國2.32.22.23.10.50.0

　　歐元區(qū)-0.7-0.40.81.3-0.3-0.2

　　德國0.90.51.41.5-0.5-0.2

　　法國0.30.30.41.0-0.4-0.5

　　日本1.51.50.90.8-0.7-0.2

　　新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體5.14.74.45.0-0.1-0.2

　　中國7.77.77.47.10.00.0

　　俄羅斯3.41.30.20.50.0-0.5

　　印度4.75.05.66.40.20.0

　　巴西1.02.50.31.4-1.0-0.6