本周是國(guó)慶節(jié)長(zhǎng)假前最后兩個(gè)交易日，周一股指溫和反彈但未能突破新高，一方面意味著市場(chǎng)逐步進(jìn)入“休假”模式，資金似乎無(wú)心戀戰(zhàn)；另一方面也顯示出市場(chǎng)情緒依然保持樂(lè)觀，也不愿意徹底離場(chǎng)。從歷史行情來(lái)看，“十一”后市場(chǎng)行情往往能夠延續(xù)乃至強(qiáng)化節(jié)前的態(tài)勢(shì)，此外，疊加穩(wěn)增長(zhǎng)和改革預(yù)期的升溫，十月初的行情仍然值得期待。

　　溫和上漲多頭蓄勢(shì)

　　本周一，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)相對(duì)平淡，盡管成交額保持相對(duì)高位，但兩市漲停股數(shù)不足30只、領(lǐng)漲行業(yè)和概念的漲幅溫和，市場(chǎng)似乎已經(jīng)逐步進(jìn)入“休假”狀態(tài)，資金已經(jīng)在等待十月改革行情的演繹。

　　滬綜指繼上周四創(chuàng)出新高點(diǎn)2365.15點(diǎn)之后，連續(xù)兩日紅盤(pán)小漲，雖然未能繼續(xù)演繹新高秀，但強(qiáng)勢(shì)格局凸顯。周一早盤(pán)，滬綜指高開(kāi)后小幅沖高觸及2363.06點(diǎn)后逐步回落，午盤(pán)再度嘗試上攻，但隨后再次出現(xiàn)回落，尾盤(pán)再度拉升，最終報(bào)收2357.71點(diǎn)，漲幅為0.43%。相對(duì)于滬市，深成指的波動(dòng)更為劇烈，盤(pán)中兩度翻綠，最終微漲0.12%，報(bào)收于8082.85點(diǎn)。與之相比，小盤(pán)指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲了1.00%和0.98%。值得注意的是，隨著尾盤(pán)股指的拉升，滬深兩市得以擺脫盤(pán)中縮量的狀態(tài)，至收盤(pán)成交額分別達(dá)到了1711.31億元和2003.19億元，市場(chǎng)交投依然活躍。

　　行業(yè)方面，各行業(yè)板塊漲多跌少，其中，國(guó)防軍工行業(yè)、計(jì)算機(jī)、商業(yè)貿(mào)易和化工等行業(yè)的漲幅居前，分別上漲了1.82%、1.43%、1.38%和1.30%；而僅有家用電器一個(gè)行業(yè)出現(xiàn)下跌，跌幅為0.96%。概念方面，風(fēng)力發(fā)電板塊在新股的帶動(dòng)下漲幅居首位，至收盤(pán)上漲了3.12%，此外，智能IC卡、食品安全、新材料和3D打印等概念漲幅居前，均超過(guò)了2%。個(gè)股方面，包括新股在內(nèi)，昨日滬深兩市有29只個(gè)股實(shí)現(xiàn)漲停，較此前有所減少，體現(xiàn)出市場(chǎng)熱度有所降溫；兩市共有3只個(gè)股跌停。

　　總的看，昨日市場(chǎng)運(yùn)行上攻乏力但下有支撐，強(qiáng)勢(shì)震蕩特征凸顯。分析人士指出，出于對(duì)節(jié)假日期間海內(nèi)外不確定因素的擔(dān)憂(yōu)，部分投資者選擇在國(guó)慶長(zhǎng)假前獲利回吐，因而市場(chǎng)當(dāng)前短期承壓；不過(guò)由于市場(chǎng)情緒較為樂(lè)觀、盤(pán)中并不缺乏熱點(diǎn)，可見(jiàn)行情依然在多頭的掌控之中。

　　節(jié)后強(qiáng)勢(shì)格局可期

　　從歷史規(guī)律來(lái)看，國(guó)慶長(zhǎng)假前市場(chǎng)的走勢(shì)往往能夠延續(xù)至假期之后，節(jié)假日前市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)格局，并以溫和態(tài)勢(shì)代替強(qiáng)勢(shì)上攻，能夠?yàn)槭鲁醯男星檠堇[乃至突破打下良好的基礎(chǔ)。

　　滬港通的時(shí)間表在過(guò)去一周得到了確認(rèn)，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒形成支撐。在剛剛過(guò)去的周末，證監(jiān)會(huì)確認(rèn)了中國(guó)結(jié)算統(tǒng)一賬戶(hù)平臺(tái)將于今年“十一”期間上線，上交所發(fā)布了《上海證券交易所滬港通試點(diǎn)辦法》和《上海證券交易所港股通投資者適當(dāng)性管理指引》，透露滬港通將允許融資融券和參與配股。

　　多方面改革政策也是十月初市場(chǎng)的支撐者。中金公司指出，在年末之前，各部門(mén)此前計(jì)劃的重大改革方案將有望相繼浮出水面，其中值得關(guān)注的包括國(guó)資委對(duì)于四項(xiàng)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)、資本市場(chǎng)方面的注冊(cè)制改革、存款保險(xiǎn)制度、財(cái)稅體制改革等。

　　分析人士指出，從當(dāng)前A股開(kāi)戶(hù)數(shù)的增長(zhǎng)和融資融券市場(chǎng)的火爆，可以看到在滬港通步入快車(chē)道和改革政策預(yù)期升溫的大背景下，市場(chǎng)做多情緒依然高漲。而滬港通允許參與兩融市場(chǎng)料將激發(fā)更多的資金通過(guò)融資融券布局A股市場(chǎng)，改革預(yù)期也將激發(fā)更多的主題性機(jī)會(huì)，因此在滬港通真正開(kāi)閘、各項(xiàng)政策真正兌現(xiàn)之前，對(duì)市場(chǎng)保持樂(lè)觀看法。

　　不僅如此，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期也成為保障節(jié)后市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)的重要因素之一。十月是第四季度的第一個(gè)月，從目前來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增速與國(guó)家此前設(shè)定的全年目標(biāo)之間仍有差距，市場(chǎng)的穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期有所升溫。此前9月匯豐PMI數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，使得市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖；后續(xù)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)政策、貨幣政策等多方面政策的預(yù)期，將有利于多頭發(fā)動(dòng)進(jìn)攻行情。

　　不過(guò)，待各項(xiàng)利好政策預(yù)期真正兌現(xiàn)之時(shí)，市場(chǎng)或迎來(lái)調(diào)整，因而十月市場(chǎng)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，“過(guò)山車(chē)”行情上演的概率較大。瑞銀證券指出，當(dāng)前，政策放松“猶抱琵琶半遮面”，但真正到來(lái)時(shí)可能會(huì)因利好兌現(xiàn)引發(fā)市場(chǎng)調(diào)整。滬港通正式開(kāi)通后，小盤(pán)股調(diào)整的概率也提升。由此建議關(guān)注近幾周漲幅不明顯的金融股等權(quán)重藍(lán)籌股，滬港通受益標(biāo)的對(duì)海外投資者仍具有吸引力。