2013年4月，日央行作出在兩年內(nèi)推動通脹率升至2%的大膽承諾，并承諾每年進行60至70萬億日元的資產(chǎn)購買。去年10月這一資產(chǎn)購買規(guī)模被擴大至80萬億日元。

　　日本6月8日最新公布的數(shù)據(jù)將該國一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長率從初值的0.6%上調(diào)至1%，換算成年化增長率也從初值的2.4%上調(diào)至3.9%。市場人士認為，雖然日本經(jīng)濟基本上走出了因上調(diào)消費稅引發(fā)的衰退陰霾，但復蘇勢頭仍不穩(wěn)固，且波動性較大，因此未來日央行仍可能再度“放水”以幫助經(jīng)濟。

　　企業(yè)效益改善

　　去年以來，日本政府進一步推出了刺激經(jīng)濟復蘇的各項措施。在一系列措施的作用下，從去年第四季度開始經(jīng)濟緩慢復蘇，特別是在激發(fā)出口導向型大型企業(yè)活力、增加經(jīng)濟效益以及解決就業(yè)等方面有較明顯的成效。

　　統(tǒng)計顯示，受惠于日元大幅貶值以及原油價格大幅下降，以上市公司為主的外向型大企業(yè)出口增加，經(jīng)營狀況大幅改善。以今年3月底為會計年度的1490家上市公司稅后純利達到18.88萬億日元，比上年增長6.9%，創(chuàng)歷史新高。有三分之一的上市公司凈資本收益率超過10%。

　　由于企業(yè)財務狀態(tài)改善，設備投資計劃也隨之增長。日本內(nèi)閣府發(fā)布的今年第一季度機械設備訂貨環(huán)比增加6.3%，連續(xù)三個季度增長。企業(yè)設備投資計劃比上年增長5.5%，特別是汽車以及電子機械行業(yè)的大企業(yè)設備投資增幅更大，超過10%。

　　此外，經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省的數(shù)據(jù)表明，工礦業(yè)生產(chǎn)形勢逐步企穩(wěn)，已經(jīng)恢復到了四年前的水平。就業(yè)狀況繼續(xù)改善，倒閉企業(yè)持續(xù)減少，今年4月份失業(yè)率下降至3.3%，為18年來最低水平。

　　年內(nèi)或再“放水”

　　分析人士指出，日本經(jīng)濟改善的最大功臣即為日元匯率貶值，日本央行為了維持日元低匯率年內(nèi)或繼續(xù)放寬貨幣政策。

　　數(shù)據(jù)顯示，由于日元貶值、企業(yè)出口競爭力增強，汽車、電子機械和大型設備出口增加，日本商品出口總額已經(jīng)連續(xù)7個月增長。特別是今年3月，出口總額達到了69274億日元，同比增長8.6%，扭轉(zhuǎn)了出口連續(xù)32個月貿(mào)易逆差的局面，并實現(xiàn)了2293億日元的貿(mào)易順差。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，日本經(jīng)濟確實有了較大的起色，部分領域成效明顯，但問題依然嚴峻，主要包括職工實際收入減少、物價上升、個人消費支出增幅有限、貧富差距擴大、政府債務屢創(chuàng)歷史新高等方面。如果隨后日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑，急于求成的日本央行可能會繼續(xù)進行量化寬松。

　　數(shù)據(jù)顯示，日本國家債務進一步增加。在安倍上臺執(zhí)政后兩年多的時間內(nèi)，政府債務已經(jīng)從997萬億日元增加到了去年底的1029.92萬億日元，約為國內(nèi)生產(chǎn)總值的兩倍，到2020財年實現(xiàn)財政盈余的目標漸行漸遠。2014財年，日本家庭平均月工資雖有所增長，但扣除物價上漲以及提高消費稅等因素，實際購買力比上年度下降了3%，生活壓力有所增大。

　　野村證券認為，企業(yè)通貨膨脹預期增速緩慢，而家庭通脹預期經(jīng)日本央行測算出來更是負值，這意味著日本央行仍需要采取更激進的措施來提升通貨膨脹預期，以如期達到2%的通貨膨脹目標。因此，野村預計，市場對日本央行于今年某個時點實行寬松政策的預期仍將高漲。