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2025年04月22日 星期二

高盛：美聯(lián)儲對就業(yè)市場判斷有偏差

  • 發(fā)布時(shí)間：2014-11-04 00:30:44  來源：中國證券報(bào)  作者：劉楊  責(zé)任編輯：王斌

　　高盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家揚(yáng)·哈祖斯11月3日表示，美聯(lián)儲上周貨幣政策聲明中對就業(yè)市場狀況的判斷存在偏差，稱美國尚未擺脫“大量”勞動(dòng)力未被充分利用的階段。

　　哈祖斯是在高盛集團(tuán)發(fā)布的報(bào)告中表達(dá)上述觀點(diǎn)的。他表示，不同意FOMC針對勞動(dòng)力市場的看法。雖然現(xiàn)在失業(yè)率低于6%、美聯(lián)儲所謂的“未充分利用的勞動(dòng)力資源逐漸減少”都是事實(shí)，但從就業(yè)和工資數(shù)據(jù)上來看，美國就業(yè)市場并未擺脫“大量”勞動(dòng)力未被充分利用的狀況。

　　此前，美聯(lián)儲在其10月30日發(fā)布的貨幣政策聲明中指出，全美就業(yè)市場狀況進(jìn)一步改善，就業(yè)增長穩(wěn)固，失業(yè)率處于低位；一系列指標(biāo)表明，全美就業(yè)市場未充分利用的勞動(dòng)力資源正在逐漸減少。

　　哈祖斯稱，勞動(dòng)力參與率(LFPR)以及非自愿兼職工作比例這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)證明了他的觀點(diǎn)。研究發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性因素使得勞動(dòng)參與率降低了1.6%，而周期性因素拉低了勞動(dòng)力參與率1.1%。這意味著，目前勞動(dòng)參與率受到壓抑，而勞動(dòng)力市場依然存在大量空隙。同時(shí)，針對非自愿兼職工作，出于經(jīng)濟(jì)原因而兼職工作者(工時(shí)被雇主強(qiáng)制削減或者無法找到全職工作者)的比例高出危機(jī)前1.5%。

　　哈祖斯還預(yù)計(jì)，美國核心PCE通脹將在2015年維持1.5%的水平，這足以推動(dòng)美聯(lián)儲在2015年9月首次加息。此外，美聯(lián)儲加息最早時(shí)點(diǎn)為2015年第一季度，最晚2016年。他認(rèn)為，美國就業(yè)市場的疲軟到2016年中期才能徹底恢復(fù)。

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