在美國貨幣政策前景異常不明朗的背景之下，本周發(fā)布的以零售銷售為首的幾份美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)差勁，令投資人對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能推遲首次加息時(shí)間的憂慮加重，美元再度上演暴跌的一幕。

　　美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，占消費(fèi)者支出三分之一的零售銷售上月回落0.3%，為1月以來的首次下滑，8月為增長0.6%。值得注意是，扣除汽車之外，美國9月核心零售銷售月率下跌0 .2 %，而預(yù)期為增長0.2 %， 前 值 是 增 長0 .3%。該數(shù)據(jù)成為導(dǎo)致金融市場崩潰的“導(dǎo)火索”。鑒于核心零售銷售月率一向是衡量GDP中消費(fèi)開支項(xiàng)的計(jì)算指標(biāo)，9月該項(xiàng)數(shù)據(jù)的低迷，或?qū)⒘钍袌隹紤]調(diào)低10月30日公布的美國第三季度實(shí)際G D P年化季率的預(yù)期。9月，除去兩款新iphone上市帶動(dòng)了消費(fèi)電子類銷售，8月一度激增的汽車銷售額在9月有明顯降溫，而較低的油價(jià)也影響到加油站的銷售業(yè)績。本輪零售數(shù)據(jù)的疲軟證明，美國就業(yè)市場的改善并未顯著提振消費(fèi)者支出。另外，美國勞工部報(bào)告，美國生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)9月回落0.1%，為逾一年來的首次下滑。上述數(shù)據(jù)鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)將推遲加息的觀點(diǎn)，市場交易商預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在2015年12月前升息的幾率大約為50%，他們甚至開始預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在2016年第一季度才會(huì)真正升息。

　　美元指數(shù)震蕩過后再度強(qiáng)力創(chuàng)出新低。從日線圖上看，上升趨勢(shì)線的支撐已被跌破，目前在進(jìn)行大C浪調(diào)整，理想目標(biāo)位看到84.05一線。4小時(shí)圖M A C D發(fā)生了角度明顯的頂背離信號(hào)，由于85.10的低點(diǎn)支撐已被跌破，美元指數(shù)仍有進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)。短線空頭力度重新占據(jù)優(yōu)勢(shì)，目前仍需謹(jǐn)慎看漲強(qiáng)勢(shì)非美貨幣。

　　再看近期走勢(shì)疲弱的英鎊方面。英國通脹率下跌至1.2%，顯示出歐元區(qū)的“通縮病毒”仍在蔓延，英國也無法幸免于難。雖然以歐洲通脹率近零水平的新標(biāo)準(zhǔn)來看，英國的通脹率仍算相當(dāng)高，但也低到足以推后英國央行首次升息的可能時(shí)間。然而目前英國面臨的真正問題是，這種傳染現(xiàn)象是否會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大到國內(nèi)生產(chǎn)總值的增速。通脹下滑已是全球趨勢(shì)，如今這種趨勢(shì)已經(jīng)蔓延到大宗商品價(jià)格，損及許多新興經(jīng)濟(jì)體的成長。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)尤其疲弱。歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月工業(yè) 生 產(chǎn) 較 前 月 下 滑1 .8 %， 較 上 年 同 期 下 滑1.9%。在這樣的環(huán)境下，生產(chǎn)者無法調(diào)高價(jià)格。歐元區(qū)對(duì)“低通脹”之苦已經(jīng)很熟悉，但是如果英國的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)越來越指向該國可能滑向低通脹的深淵，仍令許多投資者感到吃驚。英國央行貨幣政策委員會(huì)兩名成員在8月投票贊成立即升息，但是現(xiàn)在他們將會(huì)重新考慮。因?yàn)榘凑漳壳暗耐浰?，英國央行要?015年升息看起來也很有問題。一切將視英國經(jīng)濟(jì)的成長情況如何而定。此外，價(jià)格下跌雖然有利于消費(fèi)者，但通縮的環(huán)境將使得薪資成長困難。英國還可能從歐元區(qū)學(xué)到另一個(gè)痛苦的教訓(xùn)。通脹率偏低的時(shí)候，很難縮減預(yù)算赤字，因?yàn)樵谖飪r(jià)與薪資漲不動(dòng)的情況下，政府稅收勢(shì)必會(huì)減少。歐元區(qū)最大的憂慮在于，通脹下滑預(yù)告著經(jīng)濟(jì)衰退與更多債務(wù)問題將紛至沓來。下周三下午，英國央行貨幣政策委員會(huì)將公布最新一期的會(huì)議記錄，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)英鎊的走勢(shì)產(chǎn)生較大的影響。