農(nóng)歷新年伊始，工業(yè)企業(yè)就迎來了一場(chǎng)“及時(shí)雨”。人民銀行等八部門打出的金融組合拳，有利于降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，有利于企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，也有利于工業(yè)供給側(cè)改革。值得一提的是，此次出臺(tái)的政策，特別強(qiáng)調(diào)了信貸政策的差異化，將為鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能、擠壓過剩產(chǎn)能提供良好金融環(huán)境—

　　2016年首套金融“組合拳”聚焦工業(yè)。近日，人民銀行、國(guó)家發(fā)展改革委、 工信部、財(cái)政部、商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等八部門印發(fā)了《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，從加強(qiáng)貨幣信貸政策支持、提高資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)支持力度等6個(gè)方面提出了一系列支持工業(yè)的具體金融政策措施。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，《意見》的出臺(tái)增強(qiáng)了金融對(duì)工業(yè)企業(yè)的支持力度。尤其是此次強(qiáng)調(diào)的落實(shí)差別化信貸政策等，將引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新變化，避免“一刀切”。同時(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，將為工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、降本增效營(yíng)造良好的金融環(huán)境。

　　重點(diǎn)支持工業(yè)和制造業(yè)

　　“加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度首先要支持工業(yè)和制造業(yè)。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，透過去年全年的數(shù)據(jù)也能看到，工業(yè)和制造業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)持續(xù)下行，一方面，這是轉(zhuǎn)型升級(jí)陣痛期的正常表現(xiàn)，另一方面也要正視工業(yè)領(lǐng)域遇到的困難。

　　2015年，工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速回落的同時(shí)，利潤(rùn)也在下降。全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比下降2.3%，其中重要原因就是成本居高不下、流動(dòng)資金緊張。

　　因此，《意見》強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)金融對(duì)工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的支持?！巴ㄟ^對(duì)符合發(fā)展方向的領(lǐng)域和行業(yè)以及企業(yè)走出去和兼并重組做‘加法’，對(duì)產(chǎn)能過剩和落后行業(yè)做‘減法’，將推動(dòng)工業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，確保去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)的實(shí)現(xiàn)?！敝袊?guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為。

　　在宏觀政策方面，《意見》提出，要綜合運(yùn)用多種流動(dòng)性管理工具，保持流動(dòng)性水平適度和貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)。同時(shí)，針對(duì)金融機(jī)構(gòu)，《意見》強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)企業(yè)兼并重組、不良資產(chǎn)處置的力度和效率，積極穩(wěn)妥推進(jìn)工業(yè)化解過剩產(chǎn)能和庫(kù)存等。

　　值得注意的是，《意見》提出要通過推進(jìn)資產(chǎn)證券化、特別是探索開展不良資產(chǎn)證券化，支持銀行核銷以及多種方式化解不良貸款，保護(hù)銀行債權(quán)等。溫彬認(rèn)為，銀行信貸是工業(yè)順利運(yùn)行的血液，在保障銀行自身安全運(yùn)行的情況下，這將有利于提高銀行支持工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的積極性。

　　信貸有保有壓有扶有控

　　落實(shí)差別化工業(yè)信貸政策是《意見》中的一大亮點(diǎn)?！懊鎸?duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，隨著不良貸款的持續(xù)上升，金融機(jī)構(gòu)容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)厭惡的情緒，容易‘一刀切’‘錯(cuò)殺’好的企業(yè)。”連平表示，工業(yè)和制造業(yè)的客戶是銀行最重要的客戶之一，但目前對(duì)于這一領(lǐng)域信貸的投放越來越謹(jǐn)慎，需要政策加以引導(dǎo)。

　　《意見》指出，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)鋼鐵、有色、建材、船舶、煤炭等行業(yè)中產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力、有市場(chǎng)、有效益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)繼續(xù)給予信貸支持。對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)未取得合法手續(xù)的新增產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目，一律不得給予授信；對(duì)長(zhǎng)期虧損、失去清償能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的“僵尸企業(yè)”，或環(huán)保、安全生產(chǎn)不達(dá)標(biāo)且整改無望的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅(jiān)決壓縮退出相關(guān)貸款。

　　連平認(rèn)為，這一方面是要讓金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)變化。當(dāng)前，我國(guó)工業(yè)和制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中已經(jīng)出現(xiàn)了一些新的變化，金融機(jī)構(gòu)需要適應(yīng)這種變化，更有針對(duì)性地予以支持；另一方面引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變觀念，要認(rèn)識(shí)到產(chǎn)能過剩行業(yè)中也有優(yōu)秀的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)采取差別化的信貸政策；此外，金融機(jī)構(gòu)流程優(yōu)化也尤為重要。隨著外部環(huán)境的變化，金融機(jī)構(gòu)的調(diào)整往往不那么及時(shí)，需要指導(dǎo)性的意見予以引導(dǎo)。

　　《意見》明確，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有扶有控原則。中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼表示，這是實(shí)事求是的做法，有助于銀行更加客觀理性地調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，不搞“一刀切”，有保有壓，有扶有控，促進(jìn)化解過剩產(chǎn)能和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　防范風(fēng)險(xiǎn)維護(hù)資產(chǎn)安全

　　在加大金融支持力度的同時(shí)，《意見》強(qiáng)調(diào)要防范金融風(fēng)險(xiǎn)。董希淼認(rèn)為，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和協(xié)調(diào)配合非常重要?！叭绻谥С止I(yè)經(jīng)濟(jì)中未能防范和緩解金融風(fēng)險(xiǎn)，將可能帶來嚴(yán)重后果，也可能使得金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持不能健康持續(xù)?！彼J(rèn)為，對(duì)惡意逃廢銀行債務(wù)和“惡意脫?！逼髽I(yè)、個(gè)人形成強(qiáng)有力約束、明確地方人民政府在維護(hù)金融債權(quán)方面的責(zé)任等措施很有針對(duì)性，有利于優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，緩解金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后顧之憂。

　　2月15日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年第四季度，商業(yè)銀行不良貸款余額12744億元，較上季末增加881億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.67%，較上季末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率已連續(xù)10個(gè)季度上升，后續(xù)仍面臨較大壓力。

　　在此背景下，《意見》強(qiáng)調(diào)，維護(hù)銀行信貸資產(chǎn)安全。及時(shí)處置化解風(fēng)險(xiǎn)隱患，同時(shí)注意處置風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。督促銀行用足用好現(xiàn)有核銷政策，加快核銷進(jìn)度，做到“應(yīng)核盡核”。

　　下一步，《意見》還需要相關(guān)部門出臺(tái)更加細(xì)化的政策來落地。連平建議，如可以運(yùn)用差別存款準(zhǔn)備金工具，在新興產(chǎn)業(yè)等方面投入較多的銀行，可以適當(dāng)降低準(zhǔn)備金率；同時(shí)，各部門的政策之間需要協(xié)調(diào)配合，如貨幣金融和財(cái)稅等政策可以有機(jī)結(jié)合，通過財(cái)政補(bǔ)貼與銀行信貸結(jié)合等方式，為金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益提供適當(dāng)?shù)恼蚣?lì)。