三十多年間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展，創(chuàng)造了舉世矚目的奇跡。

　　這樣的奇跡讓置身其中的中國(guó)人難免感覺世界變化太快；而對(duì)于許多海外的經(jīng)濟(jì)學(xué)家來(lái)說(shuō)，卻是另一種感慨：中國(guó)在發(fā)展過(guò)程中克服了許多看似難以逾越的挑戰(zhàn)，時(shí)不時(shí)讓研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一眾專家和學(xué)者感到驚嘆，也感到困惑。

　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅·克魯格曼也有此困惑。這位曾時(shí)不時(shí)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)出危言預(yù)警的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授今年初在香港演講時(shí)說(shuō)，中國(guó)成為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究一個(gè)如此重要的焦點(diǎn)，而又是一個(gè)有難度的研究領(lǐng)域，這讓他感到有點(diǎn)兒“恨意”。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)“崩潰論”多年來(lái)雖然每每落空，卻也往往在經(jīng)濟(jì)調(diào)整轉(zhuǎn)型的節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)。只是漸漸地，隨著海外學(xué)者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的研究越來(lái)越深入，即便是中國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力而仍堅(jiān)持推進(jìn)改革的當(dāng)下，簡(jiǎn)單的“崩潰論”也日漸式微。

　　從改革進(jìn)程的風(fēng)險(xiǎn)，到增長(zhǎng)數(shù)據(jù)的變化，再到降息降準(zhǔn)……中國(guó)經(jīng)濟(jì)決策者在風(fēng)險(xiǎn)管控、政策溝通和預(yù)期管理上取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。雖然經(jīng)濟(jì)增速放緩，通過(guò)改革推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)也伴隨著挑戰(zhàn)，但外部觀察者越來(lái)越能夠客觀理性地看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“新常態(tài)”。

　　少數(shù)國(guó)際媒體將中國(guó)最近的降準(zhǔn)降息與美歐日的“量化寬松”類比，不過(guò)總體而言，在絕大多數(shù)海外學(xué)者和媒體觀察中，中國(guó)的貨幣政策并非過(guò)度寬松。政經(jīng)雜志《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》網(wǎng)站文章一語(yǔ)道破兩者的關(guān)鍵區(qū)別：“中國(guó)沒(méi)有量化寬松的需要”。

　　英國(guó)諾丁漢大學(xué)教授姚樹潔認(rèn)為，中國(guó)降息是希望通過(guò)降低資金成本來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，降息有利于促進(jìn)投資和消費(fèi)。阿根廷經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬蒂亞斯·卡魯加蒂認(rèn)為，考慮到當(dāng)前維持低位的通脹水平，中國(guó)通過(guò)降息維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可謂是理性的措施。

　　“量化寬松”的類比夸大了中國(guó)貨幣政策調(diào)整的幅度，尤其降準(zhǔn)，部分是為了對(duì)沖外匯占款下降的影響。美歐日等國(guó)實(shí)施量化寬松，是利率降無(wú)可降也無(wú)法刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而被迫采取的非常規(guī)手段，而中國(guó)顯然仍有充足的貨幣政策常規(guī)調(diào)整空間。

　　下調(diào)之后，中國(guó)的大銀行存款準(zhǔn)備金率仍高達(dá)18.5%。在澳大利亞悉尼科技大學(xué)澳大利亞—中國(guó)關(guān)系研究院副院長(zhǎng)詹姆斯·勞倫斯森看來(lái)，“這一數(shù)字不論是以國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)還是中國(guó)過(guò)去的記錄來(lái)看，都是非常高的”。

　　海外學(xué)者也注意到，即便在降息的同時(shí)，中國(guó)的貨幣政策調(diào)整在一定程度上也是定向?qū)捤?，“避免到處撒錢的做法”，引導(dǎo)資金流向有需求的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門。

　　盡管面臨一定的經(jīng)濟(jì)下行壓力，但中國(guó)決策者仍在努力推進(jìn)市場(chǎng)化改革。在最近一次降息的同時(shí)，中國(guó)人民銀行也宣布擴(kuò)大存款利率的浮動(dòng)區(qū)間上限至基準(zhǔn)利率的150%。海外媒體注意到，現(xiàn)實(shí)中很少有銀行會(huì)一浮到頂，這意味著利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步推進(jìn)。由于貸款利率早已完全放開，完成利率市場(chǎng)化改革的條件已成熟。

　　金融市場(chǎng)化改革有風(fēng)險(xiǎn)，但中國(guó)決策者的掌控可謂穩(wěn)健。新加坡金融管理局學(xué)院前院長(zhǎng)、新加坡管理大學(xué)計(jì)量金融學(xué)副教授白士泮認(rèn)為：“中國(guó)利率改革的風(fēng)險(xiǎn)一般主要是指地方政府債券和影子銀行，這些基本還是可控的?！辈扇∽尩胤秸l(fā)債的辦法，意味著地方政府仍要承擔(dān)發(fā)債的成本，可促自律。發(fā)地方債也有利于豐富債券的種類，促進(jìn)中國(guó)債市的發(fā)展。至于影子銀行，雖然有一定規(guī)模，但仍處于可控的范圍。銀行業(yè)已經(jīng)向私營(yíng)企業(yè)開放，這會(huì)讓影子銀行慢慢從地下走到陽(yáng)光中。

　　中國(guó)共產(chǎn)黨十八屆三中全會(huì)明確提出“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”。中國(guó)決心推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，放松資本賬戶管制，在多個(gè)自由貿(mào)易區(qū)試驗(yàn)新的經(jīng)濟(jì)管理思路，在政府管治層面則注重簡(jiǎn)政放權(quán)，同時(shí)也加強(qiáng)反腐敗的努力。

　　克魯格曼說(shuō)，研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)讓他感到“害怕”，因?yàn)橹袊?guó)需要進(jìn)行的調(diào)整幅度可謂巨大，其中蘊(yùn)含復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)。但他也不得不承認(rèn)，“未來(lái)還是屬于中國(guó)的”。

　　在海外專家看來(lái)，中國(guó)在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革的同時(shí)，仍有充足的宏觀政策空間保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健和韌性。日本富士通總研經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員趙瑋琳說(shuō)，隨著經(jīng)濟(jì)體量增加，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率雖然有所降低，但同樣可以保障就業(yè)。

　　高盛公司前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾最近在一篇文章中寫道：“中國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)一直讓我驚異。雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)毫無(wú)疑問(wèn)面臨諸多挑戰(zhàn)，但關(guān)鍵的問(wèn)題是，這些挑戰(zhàn)搞垮經(jīng)濟(jì)的可能性有多大。”許多國(guó)際觀察人士一直擔(dān)心中國(guó)的房地產(chǎn)和信貸市場(chǎng)，但奧尼爾在博鰲和一些人交談后得出結(jié)論：這兩個(gè)問(wèn)題大概都是可控的。

　　還有反腐敗，也會(huì)暫時(shí)拉低部分需求，影響增速，但卻契合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)需要。卡魯加蒂認(rèn)為，反腐有利于提升政府公信力和經(jīng)濟(jì)管理能力，提高行政效率，營(yíng)造更加有利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的環(huán)境，“毫無(wú)疑問(wèn)，這有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展”。(參與記者：徐海靜、張春曉、周檬、許緣、馬玉潔、黃繼匯)