繼2007年貴州茅臺(tái)原總經(jīng)理喬洪被查后，茅臺(tái)集團(tuán)又一高管落馬。11月26日下午，據(jù)中紀(jì)委監(jiān)察部網(wǎng)站消息，茅臺(tái)集團(tuán)黨委副書(shū)記、副總經(jīng)理房國(guó)興涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，目前正接受組織調(diào)查。公開(kāi)資料顯示，現(xiàn)年55歲的房國(guó)興，從2006年6月起擔(dān)任仁懷市委書(shū)記，直到2013年1月調(diào)往茅臺(tái)集團(tuán)，任集團(tuán)副總經(jīng)理。近兩年，外界有傳言預(yù)測(cè)，到茅臺(tái)集團(tuán)任職的房國(guó)興將接班袁仁國(guó)出任下一任集團(tuán)董事長(zhǎng)。如今被查則顯得十分突然。

　　只能說(shuō)一句“審丑疲勞”。黨政領(lǐng)導(dǎo)干部屢屢出事，國(guó)企高管一再落馬，人們顯得有點(diǎn)麻木了。說(shuō)“洪洞縣里無(wú)好人”，可能打擊面過(guò)寬，但是貪腐比例之高，還是令人驚悚。抑制腐敗，本來(lái)就是一件難事，而黨政干部和國(guó)企高管無(wú)論在工作性質(zhì)、利益輸送模式和監(jiān)管方式上，都各有不同，這也為主管部門(mén)出了難題。要想做到“水至清無(wú)魚(yú)”是不可能的，但是如何降低職務(wù)貪腐、職務(wù)犯罪的比例，應(yīng)該是可以的。這里既有加強(qiáng)管理和審核的微觀問(wèn)題，也有完善制約機(jī)制、監(jiān)管體系的體制問(wèn)題。

　　并購(gòu)重組過(guò)程需公開(kāi)

　　相關(guān)法律法規(guī)趨嚴(yán)格

　　為規(guī)范和推動(dòng)并購(gòu)重組，上交所26日發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露及停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引（征求意見(jiàn)稿）》，細(xì)化重大資產(chǎn)重組出現(xiàn)市場(chǎng)傳聞及停牌后的信息披露要求，維護(hù)中小投資者的知情權(quán)和參與權(quán)，并強(qiáng)化對(duì)“失敗式”重組的監(jiān)管。雖然上市公司重大重組對(duì)于公司基本面影響甚大，其中也不乏“烏鴉變鳳凰”案例，但同時(shí)也是滋生內(nèi)幕交易的溫床，市場(chǎng)對(duì)此詬病頗多。此次《征求意見(jiàn)稿》將“重組傳聞”納入信息披露的規(guī)范環(huán)節(jié)，并根據(jù)重大資產(chǎn)重組的交易特點(diǎn)，針對(duì)停牌期間的相關(guān)重要節(jié)點(diǎn)，如聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、與交易對(duì)方簽訂重組框架性協(xié)議、取得政府部門(mén)前置審批等主要環(huán)節(jié)，明確和細(xì)化了相應(yīng)的信息披露要求。

　　并購(gòu)重組是近年來(lái)資本市場(chǎng)最熱門(mén)的話(huà)題，也是導(dǎo)致個(gè)股大幅漲跌的最主要原因之一。不過(guò)，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年以來(lái)，約30%的并購(gòu)重組在向證監(jiān)會(huì)提交行政許可申請(qǐng)前即宣告終止，并購(gòu)重組失敗的日益常態(tài)化及其負(fù)面影響已引起市場(chǎng)各方的廣泛關(guān)注。同時(shí)，為防止上市公司為了迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)、制造噱頭而重組，吸引資金哄抬股價(jià)，《征求意見(jiàn)稿》規(guī)定，公司在重組預(yù)案中充分說(shuō)明并披露交易后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)管理模式，以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施要求等。這就是說(shuō)，按照新的要求，不論重組成功或失敗，全過(guò)程要公之于眾；還要充分說(shuō)明重組后的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施，使得重組成敗經(jīng)受市場(chǎng)考驗(yàn)和追問(wèn)。在中國(guó)資本市場(chǎng)，并購(gòu)重組多少還是“新鮮事物”，多數(shù)企業(yè)想通過(guò)重組達(dá)到企業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型的目的，但也要承認(rèn)，渾水摸魚(yú)者也不在少數(shù)。因此，相關(guān)法律法規(guī)應(yīng)該越嚴(yán)格越好，越具有操作性越好。

　　高管辭職潮伴隨套現(xiàn)潮

　　保障投資人利益成關(guān)鍵

　　自2014年7月1日至11月20日，共有超2000名上市公司高管通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持，套現(xiàn)金額超350億元。而隨著套現(xiàn)潮的來(lái)臨，上市公司高管的離職潮也隨之來(lái)臨。據(jù)媒體報(bào)道，通過(guò)上交所與深交所網(wǎng)站的公告統(tǒng)計(jì)，2014年11月1日至25日，上交所有80家上市公司發(fā)布了高管辭職的公告，而深交所方面有81家上市公司發(fā)布了高管辭職的公告，如此計(jì)算的話(huà)，這不到一個(gè)月時(shí)間里滬深兩市的上市公司中已經(jīng)有161家公司的高管相繼辭職。

　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之下，離職、辭職本不是新聞，一家公司人進(jìn)人出太正常不過(guò)。從本質(zhì)上講，這比原先的就業(yè)“終身制”、人才的“單位所有制”要強(qiáng)得多。不過(guò)，大面積、大范圍的高管離職，還是容易引起人們的關(guān)注，容易引起市場(chǎng)的疑慮。特別是這種離職往往又與大金額的現(xiàn)金套現(xiàn)密切相關(guān)，更容易讓投資者惶恐不安。留住企業(yè)高管對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度，本來(lái)是企業(yè)對(duì)高管進(jìn)行各種鼓勵(lì)（如股權(quán)激勵(lì)等方式）的初衷，但是往往敵不過(guò)現(xiàn)金套現(xiàn)的誘惑。對(duì)此，既不必進(jìn)行道德上的譴責(zé)，也不必驚慌失措。留人關(guān)鍵還是留心，如果事業(yè)不如現(xiàn)金更具吸引力，那只好各奔前程。因此，上市公司對(duì)人才的去留要有充分的思想準(zhǔn)備，也要把激勵(lì)措施進(jìn)一步完善；同時(shí)，還要保障企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不受沖擊，更要保障投資人的利益不受到損害。

　　官員獨(dú)董紛紛遞辭呈

　　反腐斬?cái)嗍袌?chǎng)權(quán)力鏈

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入三季度以來(lái)，目前兩市共有795份帶有辭職字樣的公告刊出，其中，有384份公告提及公司獨(dú)立董事遞出辭呈，而翻閱這些公告可以看出，雖然不少辭任高管對(duì)于辭職的原因都表述為“個(gè)人原因”，但據(jù)估計(jì)，在辭職的獨(dú)董行列中，根據(jù)中組部《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問(wèn)題的意見(jiàn)》文件要求而辭職的，不在少數(shù)。

　　很難把官員（主要是退休官員）擔(dān)任上市公司獨(dú)立董事這件事直接列為“腐敗”，但是，不管怎么遮掩，這類(lèi)獨(dú)立董事還是難免露出權(quán)力的痕跡。一般說(shuō)來(lái)，擔(dān)任獨(dú)立董事的官員（包括退休官員），都曾經(jīng)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)部門(mén)任職，無(wú)論是人脈還是曾經(jīng)的影響力，都具有優(yōu)勢(shì)，這可能也是被上市公司選中的最主要原因之一。至于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力和對(duì)資本市場(chǎng)的理論造詣，顯然不是這個(gè)群體的強(qiáng)項(xiàng)。不靠專(zhuān)業(yè)能力、不靠管理水平，這樣的獨(dú)立董事能否發(fā)揮正能量確實(shí)也叫人懷疑。在資本市場(chǎng)的利益關(guān)系中，及時(shí)斬?cái)嗍袌?chǎng)和權(quán)力的關(guān)系，讓市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更透明、更公平，應(yīng)該叫好。