17日，“滬港通”正式啟動，市場關(guān)注的焦點(diǎn)之一是其對資本賬戶開放的撬動。盡管目前額度有限，但“滬港通”的推出仍將為下一步的開放打下基礎(chǔ)。同時(shí)，央行有意在上海自貿(mào)區(qū)有條件地開放資本項(xiàng)目可兌換，包括將允許個人開設(shè)資本賬戶。

　　滬港股市交易互聯(lián)互通機(jī)制吸引了全球投資者的目光，市場人士普遍認(rèn)為，“滬港通”的啟動具有里程碑式的意義。安邦咨詢研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布報(bào)告稱，“滬港通”及其相關(guān)配套政策的推出有一個重要背景，即是十八屆三中全會明確提出“推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度”。盡管目前“滬港通”屬于“閉環(huán)交易”，額度也有所限制，短期內(nèi)對資本賬戶開放的影響較為有限，但“滬港通”的推出將為下一步的開放打下基礎(chǔ)。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，下一步或在目前的額度上放得更開，將“閉環(huán)”一點(diǎn)點(diǎn)打開。上海市政府發(fā)展研究中心主任肖林日前在上海國際金融中心研究院舉辦的“2014金融支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)系列研討會”上表示：“從國際貨幣發(fā)展的歷史來看，貨幣可兌換進(jìn)程往往伴隨著貨幣國際化的進(jìn)程。無論是現(xiàn)在的‘滬港通’，還是未來可能出現(xiàn)的‘滬倫敦通’、‘滬紐約通’以及上海自貿(mào)區(qū)自由貿(mào)易賬戶的各項(xiàng)探索都為人民幣國際化、資本項(xiàng)目可兌換提供了前提和必要的縱深。”

　　自2009年引入跨境人民幣結(jié)算以來，人民幣的使用日益普及。橫向看來，人民幣的使用已經(jīng)擴(kuò)展到香港、新加坡、臺灣、歐洲、美洲等全球各地；縱向來看，人民幣正在逐步開放資本賬戶，并在現(xiàn)有的離岸中心深化人民幣的滲透度。人民幣國際化屢屢提速且碩果累累，卻依然任重道遠(yuǎn)，資本項(xiàng)目管制似乎成為人民幣國際化的最大“瓶頸”。

　　對于人民幣資本項(xiàng)目可兌換，在學(xué)界和業(yè)內(nèi)一度存在不小的爭議。央行上?？偛扛敝魅渭嫔虾７中行虚L張新此前公開表示，央行將利用自由貿(mào)易賬戶作為載體和管理模式，全面推動人民幣資本項(xiàng)目可兌換。國務(wù)院在上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的總體方案中，也強(qiáng)調(diào)要在人民幣資本項(xiàng)目可兌換方面創(chuàng)造條件、先行先試。張新同時(shí)指出，在上海自貿(mào)區(qū)試驗(yàn)的是“分類別、有管理”的可兌換，所謂“分類別”是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)有迫切需要的部分搞可兌換，所謂“有管理”就是繼續(xù)實(shí)施必要的審慎管理。

　　上海市金融辦綜合處處長崔遠(yuǎn)見透露，上海自貿(mào)區(qū)下一步的重點(diǎn)之一是在人民幣跨境投融資這一塊，同時(shí)還要把外幣、證券、保險(xiǎn)這些功能都囊括到自由貿(mào)易賬戶中來。銀行業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)外幣貸款、個人雙向資金池等一系列業(yè)務(wù)有望在今年年底至明年年初落地。

　　“自由貿(mào)易賬戶是個非常好的載體，我們要用好這個載體。人民幣資本項(xiàng)目可兌換有那么多分項(xiàng)，想推哪項(xiàng)可以先到自貿(mào)區(qū)來試，成熟一項(xiàng)推進(jìn)一項(xiàng)?！贝捱h(yuǎn)見坦言，“自貿(mào)區(qū)自由貿(mào)易賬戶和‘滬港通’就好比是雙向開放的兩條腿，同時(shí)為下一步資本項(xiàng)目可兌換提供很好的驅(qū)動力?！?/p>

　　在星展銀行(香港)有限公司經(jīng)濟(jì)研究部執(zhí)行董事梁兆基看來，“滬港通”的開啟以及中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的成立為人民幣提供了更大的國際平臺，通過逐步放松對資本賬戶的管制來促進(jìn)人民幣的使用。

　　梁兆基稱，這樣的試點(diǎn)計(jì)劃將帶來必要的經(jīng)驗(yàn)，有助于未來進(jìn)行更為廣泛和深入的改革，一旦時(shí)機(jī)成熟，后續(xù)改革便可魚貫而出。因此，以開放促改革的推進(jìn)，將以一種可控且有序的方式進(jìn)行。