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2025年01月09日 星期四

社科院：今年股市將震蕩筑底 上證難趨勢性上漲

　　2016年2月2日，由中國社會科學(xué)院金融所及社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同主辦的《金融藍(lán)皮書：中國金融發(fā)展報(bào)告(2016)》發(fā)布會在京舉行。

　　藍(lán)皮書指出，從政策邏輯看，支撐2014~2015年股價(jià)上升的因素已經(jīng)不復(fù)存在。我們曾經(jīng)對2014年及2015年的股市進(jìn)行過樂觀的預(yù)測，當(dāng)時(shí)的政策環(huán)境是通過活躍股市來提高直接融資比例，但2015年6月發(fā)生的股災(zāi)使上述政策思路受到挫折，總結(jié)股災(zāi)的教訓(xùn)、恢復(fù)市場的正常功能和秩序成為2016年的主要政策方向。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)基本面看，與房地產(chǎn)投資相關(guān)的強(qiáng)周期產(chǎn)業(yè)將持續(xù)受到產(chǎn)能過剩的影響，這些行業(yè)的上市公司業(yè)績難以改觀，使得上證指數(shù)難以有趨勢性上漲的機(jī)會；新興產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)不斷涌現(xiàn)，新興產(chǎn)業(yè)較集中的中小板和創(chuàng)業(yè)板會出現(xiàn)局部亮點(diǎn)，但這些行業(yè)的上市公司估值普遍處于高位，它們對新股發(fā)行的注冊制改革相對比較敏感，如果2016年推出注冊制改革，則中小板和創(chuàng)業(yè)板估值將大幅度下移。

　　總之，2016年的股票市場將處于震蕩筑底狀態(tài)，防范風(fēng)險(xiǎn)是投資者的首要任務(wù)。

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