中國網(wǎng)財經(jīng)10月22日訊 10月22日，由恒豐銀行和南京銀行聯(lián)席主承銷的北京海國鑫泰投資控股中心(下稱海國鑫泰)2015年度第一期中期票據(jù)在銀行間債券市場成功發(fā)行。這是全國首單以公募方式發(fā)行的直接支付價款的并購債，即真正意義上的并購債。

　　上述并購債的成功發(fā)行，意味著恒豐銀行在綜合金融解決方案中再添“重器”，恒豐銀行作為全國性商業(yè)銀行將繼續(xù)探索拓寬企業(yè)并購融資的渠道和手段，不斷提高融資效率，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，助力實體經(jīng)濟發(fā)展。

　　根據(jù)公開披露信息，本次海國鑫泰的公募并購債，簡稱“15海國鑫泰MTN001”，通過面向承銷團成員簿記建檔、集中配售方式在全國銀行間債券市場公開發(fā)行，期限5年，票面利率4.38%，低于定價估值40BP左右，所募集資金用于收購兩家標的公司100%股權(quán)，此次公募債設(shè)計還根據(jù)并購付款進度分為兩期，每期各發(fā)行5億元，以提高資金使用效率。

　　“15海國鑫泰MTN001”被市場看作是銀行間債券市場首單“正版”公募并購債。據(jù)統(tǒng)計，此前經(jīng)中國銀行間市場交易商協(xié)會評議并完成發(fā)行的并購債共9單，發(fā)行金額合計156.38億元，其中絕大多數(shù)——7單采用了“置換并購融資”的模式，也就是用發(fā)債所融得資金去替換融資貸款，而并非直接支付并購價款，嚴格來講，并未體現(xiàn)并購債的精髓。

　　中國銀行間市場交易商協(xié)會相關(guān)人士介紹，近兩年來交易商協(xié)會始終在大力推動并購債的創(chuàng)新工作，并一直在推進發(fā)行方式上的創(chuàng)新。并購債采用公募和私募方式發(fā)行可以說各有利弊。具體而言，私募發(fā)行方式對保密性要求較高，而公募發(fā)行方式要進行相對較多的公開信息披露，此外，公募方式融資成本低，品牌效應(yīng)明顯，并購交易保障力更強，但以公募的方式發(fā)行，周期較長，較難實現(xiàn)融資進度與并購進度的統(tǒng)一。

　　恒豐銀行作為此次“15海國鑫泰MTN001”公募并購債的聯(lián)席主承銷商，依靠自身的專業(yè)團隊、前期的充分調(diào)研以及極強的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，成功突破了公募并購債在信息披露與融資進度之間的矛盾。

　　恒豐銀行首席品牌官、研究院常務(wù)院長胡海峰表示，國家近幾年大力支持企業(yè)間的并購重組，實際上是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級、優(yōu)化資源配置的重要手段；同時混合所有制改革，也為并購融資提供了巨大的市場空間，國家也明確支持資本市場在企業(yè)并購重組中充分發(fā)揮作用。此次恒豐銀行作為主承銷商之一的公募并購債成功發(fā)行后，多種發(fā)行方式在銀行間市場都已無障礙，對我國銀行間市場金融產(chǎn)品的多樣化具有積極意義，并有助于銀行開拓資本渠道為企業(yè)解決融資難。從發(fā)行成本上看，本期并購票據(jù)具有較高的市場接受度，滿足了市場個性化的投資需求；從注冊的信息披露和時間效率上看，本期并購票據(jù)已經(jīng)完全具備與實際并購交易對接的成熟度，標志著該產(chǎn)品已經(jīng)脫離了實驗階段，未來將向著常態(tài)化、規(guī)?；l(fā)展。

　　為適應(yīng)市場變化，恒豐銀行去年以來業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型節(jié)奏顯著提速。恒豐銀行董事長蔡國華提出，要運用投行化思維提供綜合金融解決方案，有效滿足客戶多元化融資需求，更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)，其中債券承銷是投行業(yè)務(wù)突破的重要著力點。

　　目前，恒豐銀行以“四輪驅(qū)動，兩翼齊飛”作為業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。2015年，“兩翼”中的投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，其中，債券承銷業(yè)務(wù)快速增長，截至發(fā)稿日，恒豐銀行已發(fā)行債務(wù)融資工具24只，共計134.3億元，同比增幅超過600%，大大縮短了與同業(yè)的距離。